刘二海：汽车产业成为中国GDP占比第一大产业 迎来智能化范式变革

题记：2025年9月27日，北大国发院汽车行业协会主办“新质生产力汽车高峰论坛暨汽车行业协会品牌日”活动。本文为北大国发院EMBA2001级校友、愉悦资本创始及执行合伙人刘二海在活动上的主题演讲。

中国汽车经历了三次非常了不起的范式变革。过去20年间，我们在这个领域做了很多投资，是VC领域最早对汽车领域进行系统性研究和投资的基金，从做资讯的易车、做租车的神州租车、二手车的优信、汽车后市场的途虎、造车的蔚来到后来的激光雷达、智能驾驶、智驾芯片、海外物流、微出行的电动自行车、水上设备等等，可以说亲历了二十年来汽车产业的巨变。

2023年中国汽车产业产值11万亿元人民币，超越房地产、成为中国对GDP第一大贡献的行业。这样一个重要的行业几乎涵盖了生产制造和消费的方方面面，它的产业演变值得深入探讨。汽车行业的第一个范式变革当然是电动化，第二个是智能化，第三个就是中国汽车企业出海甚至全球化布局。我们认为需要重新定义汽车。

电动化：电池技术演进实现规模化

中国企业抓住了电动化这个浪潮。宁德时代港股市值达到2.4万亿港元，比亚迪高峰时期超过1万亿。电动化变革的真正动力是规模经济，从2013年到现在的十年余年间，电池价格从每千瓦时的806美元下降到现在115美元。电池成本下降对电动化普及起到了非常重要的作用，它与摩尔定律讲的互联网接入成本降低带来互联网普及是异曲同工。

产业发展的推动力量除了电池这样的通用技术，还要考虑社会、气候变化的宏观因素，甚至支付、物流这些基础设施。网络经济时代，平台收益递增，网络平台软件吃掉世界。但在京东、阿里这些大平台都在做养车的情况下，我们投资的途虎养车依旧做到全国汽车后服务市场第一，正是因为途虎不仅在供给侧自建物流和产品，还在市场侧运营客户，高效匹配用户和产品，不仅全链条可控，而且没有平台抽成，这部分利益让渡给用户，用户就可以花更少的钱享受更好的汽车服务——瑞幸咖啡也是这个道理。

智能化：重新定义汽车

生产力的跃迁是产业演进非常核心的一点。智能化时代，我们还看到软硬协作的威力，落实到汽车产业就是智能辅助驾驶。尽管有观点认为人工智能的泡沫很大，但技术发展往往分为两个周期，从最早导入期大量资金投入到第一阶段结束，尽管泡沫破裂，但第一阶段资金、人才和社会资源的投入形成的巨大产业基础成为第二阶段产业部署、发展的坚实基础。

通用技术的第一笔钱往往都投在基础设施上，AI投资第一个就到了大模型；通用技术也往往有其核心应用，比如互联网时代的电子邮件。AI在汽车领域的典型应用就是软硬结合，Waymo是一家自动驾驶的创业公司，自2023年8月在旧金山推出服务以来，目前市场份额达到22%，与Lyft持平，同期Uber的市场份额则从66%下降到55%，这是非常了不起的一个成就。特斯拉走了另外一条技术路径FSD，采用了纯视觉的方案。

我们投资的momenta是在国内独立部署最多的智能辅助驾驶系统。中国本土汽车厂商对智驾的态度从观望到全面拥抱，而新势力们从造车第一天开始就把智驾作为头等重要的战略来做了，有几家新势力还自己做了智驾芯片，进展非常之快。智能驾驶是具身智能在汽车行业的具象化。不同的技术路线在各自发展，未来的会如何？这个答案还是开放性的。

冲突与融合：汽车是中国企业出海的制高点

汽车产业的第三个范式变革，我们认为是“冲突与融合”。人类社会基本是在冲突与重合的切换中向前发展的。在当下 “生而全球化”的中国企业出海进程中，汽车是一个制高点，同样绕不开这一点。上一个阶段的全球化是由大型跨国公司引领的全球化，特点是生产制造外包、股东利益第一。当下的全球化，企业必须照顾本地利益相关者、要本地化，更高效地运用数字基础设施。

这里要提到，中国的开源AI模型也是汽车企业出海一项非常重要的资源。伴随着生而全球化的中国企业去到世界更多地方，新能源汽车有了智能辅助驾驶的叙事，优秀的硬件能力匹配不断提升的智驾技术，不仅是技术和产品的提升，中国的算力和开源模型会得到更广泛的应用。而AI本身自训练、自反馈的机制使得用的人越多、整个模型和体系的效率就提高，进而生态也会更强大。

这种融合不止体现在中国企业向外的路径，外资品牌在中国的融合也在深入。东风日产N7是一款日产总部将完全控制权下放给中国团队的车型，开发周期缩短至2 年以内，上市50 天内订单超过2 万台。广汽丰田铂智3X——采用了我们的momenta智驾，推行“中国总工程师”制度，由本地团队主导产品开发，总部赋予中国团队在产品、定价和研发上的自主权，上市1 小时即获得超过1 万台订单。这两款车的成功说明合资企业若以中国市场逻辑为先，也能在中国新能源市场实现突破。

我们投资的蔚来汽车也获得了阿联酋CYVN数十亿美元的投资，共同建立当地研发中心，并成立合资企业运营业务及联合开发针对该地区的车型；蔚来在欧洲也拓展到5 个国家，推出6 款车型并配套电动汽车基础设施。

这些“大家伙”之外，微出行领域也在发生深刻的变化。Lemmo是我们在欧洲投资的一家公司。团队在德国设立品牌、中国研发、匈牙利制造，销售面向欧洲市场。Lemmo把自行车和电气化融为一体，重新定义自行车。刚刚和蔚来联合发布了可折叠智能电助力车：Lemmo Zero，市场反响供不应求。

短短二十年，汽车产业经历了电气化、智能化、全球化的三次范式变革。中国抓住了汽车电动化的历史性机遇，中国汽车的出海是个必选项，也是中国企业引领的新全球化的非常核心的内容，智能化重新定义汽车。这是挑战，更是机遇。