聚焦 | 中国纱线网联合国联期货在柯桥举办棉纺产融交流会 解码新棉上市机遇与风险管理策略

9月26日下午，以“稳企安农 护航实体”为主题的新棉上市之际棉花棉纱产融结合交流会在绍兴柯桥召开。本次会议由中国纱线网与国联期货联合主办，吸引全球纺织行业专家、棉纺产业链企业家及从业者共200余人线下参与。

中国纱线网总编王果刚、总裁鞠彦军出席会议，国联期货上海分公司机构拓展部负责人沈峰担任主持，国联期货、中恒供应链、国联汇富等机构专家围绕市场趋势与风险管理展开深度分享。

国联期货股份有限公司上海分公司机构拓展部负责人沈峰主持会议

国联期货研究所投资咨询部部门经理徐亚光发表“新棉上市之际棉纺市场的际遇与展望”主题分析，聚焦市场核心矛盾与趋势。徐亚光指出，2025/26棉年度中期宏观偏利多，美国财政货币宽松、中国经济刺激政策有望托底市场，但短期消费端变化成价格关键。全球供需方面，USDA预估新年度紧平衡，美棉减产降库，中国新疆棉种植面积、产量创新高。产业端，轧花厂心态谨慎，内地纺企利润处低位，织厂成品库存累库。他强调，当前盘面受需求收缩与收购负反馈影响，短期需关注新棉集中上市后的压力；中期在估值低点与政策、复苏预期下，可逢低布局远月合约多单，为市场参与者提供关键决策参考。

国联期货研究所投资咨询部部门经理徐亚光

中恒供应链投研部负责人周波围绕棉纺产业链现状、套保及期货衍生品市场应用等核心议题展开深度分享。会上，周波指出，当前新疆棉种植端呈现“量质双升”态势，种植面积平均增幅6.78%，单产同比增6.43%，预计2025年棉花产量达750-770万吨。产业中游，轧花厂经三年亏损后心态趋稳，北疆企业套保积极性高，普遍采用“边收边套”模式锁定微薄利润；南疆预售活跃但执行存疑，企业多规避后点价模式降低风险。下游纱厂虽订单充足、扩产明显，但受成本压力影响利润压缩，需通过中高端产品差异化破局。此外，会议重点解读了期货衍生品在风险管理中的实操路径，结合案例说明基差销售、期权组合等工具如何帮助企业应对棉花价格波动，缓解经营压力。

中恒供应链投研部负责人周波

国联汇富资本管理有限公司总经理王海波围绕“含权贸易在棉纺企业经营管理中的运用”展开分享，为棉纺企业应对价格波动提供实操方案。王海波指出，棉纺企业在采购、生产、销售全环节面临价格波动风险，需依托期现结合机制防控。他重点解读含权贸易（贸易3.0模式）的优势，其凭借非线性收益特性，可帮助企业锁定成本、规避超买风险，并分享多起实操案例：某棉企通过含权贸易方案，实现每吨降低成本75-175元。此外，他建议不同规模企业差异化布局：中小型企业从简单期现策略切入，大型企业建立完善风险管理体系。

国联汇富资本管理有限公司总经理王海波

此次交流会精准锚定新棉上市的关键节点，既解析了中期宏观利多与短期市场压力的核心矛盾，又提供了套保工具、含权贸易等可落地的风险管理方案，覆盖从种植端到纺企端的全产业链需求。通过 “趋势研判 + 实操指导” 的模式，会议有效链接产业与金融资源，助力棉纺企业在供需波动中把握布局窗口、降低经营风险，切实践行 “稳企安农 护航实体” 宗旨，为棉花棉纱产业高质量发展注入产融协同动力。

来源： 中国纱线网

编辑：中国纱线网，转载请注明出处

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