北京
9月26日，大盘问题不大，虽上证指数是横盘，但一个圆弧底在逐渐成型，上证指数一直在高位附近徘徊，稍微发个力，就能再创新高，形成突破。 当下行情属于典型的蓄力行情，是为突破高点蓄力。如今，上证阻力在3900-3920，跨越这20点，上方一马平川。
本轮行情的主力板块是科技创新，创业板、科创板、中小板等板块技术上都远未到达阻力位，有上涨空间，未来小盘科技股表现可能比大盘周期股更好，更活跃。
总之，节前小波动，无需过度在意。
特朗普又加税了，包括厨卫建材、家具、重型卡车和专利品牌药等都加了关税，这里，厨卫建材、家具征税对我国有影响，只不过平时我们对这些板块关注度不高，也不是本轮牛市主线。所以，重点说专利品牌药加税问题。
现阶段，只能说影响不明确，从字面理解，特朗普针对的是专利药和品牌药，这两样药不涉及仿制药。现阶段，我国出口美国的主力药品是仿制药、原料药，而专利药是通过license out来出海的。
而唯一一个在美国有药物销售的是百济神州，但百济神州在规划美国开厂，地点可能在新泽西。
所以，这么一看，感觉好像没什么影响，似乎针对的是日本和欧盟的跨国药企，特朗普可能还希望仿制药能够进口降低药价。
但，特朗普又加了一句，说在美国生产的药企将获得免税。结合昨天美国对医疗设备贸易调查，感觉，特朗普的贸易政策并不稳定，想一出是一出。
特朗普只是从分国别加税过度到了分行业加税，所以，不能武断说没影响，只能说，暂时影响还不确定。
中美之间贸易谈判有进展。中国放弃发展中国家待遇，而Tik Tok则通过出售合资公司股份方式，解决了在美分歧。双方都在释放积极信号。但也要看到，美国是一个“散装”国家，其国家决策是其内部各方利益平衡的结果。利益诉求多了，政策上出尔反尔的情况也就多了。所以，依然没有到高枕无忧的程度。
美国关税政策越来越“情绪化”，如此，中国投资人要做两件事：
其一，永远不要忘记，技术自主很重要，这也是芯片半导体高估值的基础，所以，芯片半导体依然值得关注；
其二，各国央行可能继续加大黄金的收购，以规避美元波动，黄金大牛市尚未结束。
我对中国经济从不担忧，但更担忧美国经济。A股半导体股票估值高吧？但在美股科技股面前还都是弟弟，标普500的市盈率已经超过2000年科网泡沫的高点。
此时如果美国经济出现若干风险点，那真是摧枯拉朽，2020年那种连续熔断可能再现。而到那个时候，也许不需要加关税，美国就能实现贸易顺差，因为套在美股，没有购买力了。
而比较尴尬的是，美国现在和各国谈贸易，其实就是以美国经济崩溃为要挟。美国不好过，那么全世界都不好过，所以，为了全世界好过，大家必须要帮帮美国。
那么，如果美国股市波动，经济波动，中国怎么办？其实只需要做一件事，以内需替代外需，以内需刺激摆脱美国的外贸要挟。内需提振了，出口转内销，国内14亿人完全可以消化。
小结：其一、中美贸易谈判向好。
其二、美国的情绪化、美国经济的不确定性，逼着我们坚持技术自主。
其三、美国经济不稳定，而对抗这种不稳定最好的办法是刺激内需，预计，未来我国还会出台内需刺激政策。而内需提振靠收入增加，所以，预计中国会出台类似“收入倍增计划”。
最后说一件事，有人问我说摩尔线程是不是好公司？我想，我已经说得很清楚，“千金买马骨”，是“马骨”，不是千里马？我还很明确说了，千里马是长江和长鑫。
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