上市当年造假，这家ST公司获标准意见，时任财务总监出身审计机构

上市当年，ST思科瑞通过虚构销售业务、提前确认收入等方式，使本该下滑的归母净利润同比增长。这一年，公司年报收到标准审计意见，年审机构正是时任财务总监的“老东家”。

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上市当年财务造假，归母净利润由降变增

上周，四川证监局向ST思科瑞（688053.SH）及相关责任人张亚、马卫东、舒晓辉、涂全鑫下发《行政处罚事先告知书》（以下简称：《事先告知书》）。《事先告知书》显示，ST思科瑞存在虚构销售业务、提前确认收入、不当确认收入等违规行为。

第一，2022年12月，ST思科瑞虚构一笔与四川赛狄（872496.NQ）的检测业务。ST思科瑞在未收到待检货物且未真实开展检测业务的情况下，安排人员生成对账单并利用与四川赛狄相关工作人员私人关系加盖对方公章，导致ST思科瑞2022年分别虚增销售收入和利润总额336.65万元、318.81万元。

第二，2022年9月，ST思科瑞在尚未向客户佳缘科技（301117.SZ）交付检测货物且未经佳缘科技确认对账单情况下确认收入，导致ST思科瑞2022年分别虚增收入和利润总额246.93万元、203.7万元。

第三，ST思科瑞在明知与佳缘科技在合同结算金额方面存在较大争议的情况下，仍确认收入，导致ST思科瑞2022年分别虚增销售收入和利润总额412.46万元、178.03万元。

上述事项合计导致ST思科瑞2022年年报虚增营业收入996.04万元，占公司当期营业收入的4.16%，虚增利润总额700.54万元，占公司当期利润总额的6.56%。

上述造假行为使公司本应下滑的归母净利润，表现为增长。

2025年4月，ST思科瑞发布了前期会计差错更正公告，对2022年、2023年多期定期报告进行更正。更正前，公司2022年实现归母净利润9742.60万元，同比增长0.38%；更正后，2022年实现归母净利润9146.39万元，同比下滑5.77%。

造假当年拿到标准审计意见，一名涉事高管出身年审机构

9月23日，因上述《事先告知书》载明的内容，ST思科瑞的股票被实施其他风险警示。同日，ST思科瑞发布公告表示解聘舒晓辉公司副总经理职务，解聘后，舒晓辉仍在ST思科瑞及其控股子公司任职。

据《事先告知书》，舒晓辉作为ST思科瑞时任分管市场部的副总经理，组织、策划、实施了虚构销售业务，是直接负责的主管人员；ST思科瑞时任董事长张亚、时任董事兼总经理马卫东、时任财务总监涂全鑫同样为直接负责的主管人员。

对此，四川证监局对ST思科瑞给予警告，并处以罚款200万元；对舒晓辉给予警告，并处以罚款120万元，对张亚、马卫东、涂全鑫分别给予警告，并分别处以罚款80万元。

公告显示，2023年、2024年，舒晓辉的薪酬分别为51.7万元、59.1万元。而2022年，也就是上述财务造假事件发生当年，舒晓辉的薪酬为90万元。

除了舒晓辉外，其余涉案高管中已有2人卸任高管职务。

马卫东于2018年8月起担任ST思科瑞总经理职务。2024年11月，马卫东辞去总经理职务，但仍担任公司董事，仍为公司核心技术人员。

涂全鑫则于2023年6月离任ST思科瑞财务总监职务。据ST思科瑞招股书，涂全鑫曾于2012年4月至2016年6月任中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：中汇所）审计助理经理，而中汇所正是ST思科瑞招股书及年报审计机构。

对于虚增收入、利润的ST思科瑞2022年年报，中汇所出具了标准无保留意见的审计报告。当时，涂全鑫仍担任公司财务总监，为主管会计工作负责人。

2024年12月，因中汇所、邵明亮、朱启执业ST思科瑞2022年、2023年年报审计项目时，在业务承接、审计计划、风险评估、控制测试、实质性程序、审计底稿编制、发表审计意见等方面存在违规行为，四川证监局对中汇所及两名签字注会采取出具警示函的监督管理措施。

四川证监局认为，中汇所及两名签字注会在2022年、2023年ST思科瑞年报财务报表审计中，未对相关收入获取充分、适当的审计证据，发表标准无保留意见的依据不足。

值得注意的是，2025年4月，ST思科瑞发布公告表示拟续聘中汇所为公司2025年年报审计机构，聘任邵明亮为签字项目合伙人。

ST思科瑞在该公告中表示，项目合伙人近三年不存在因执业行为受到证监会及其派出机构、行业主管部门的行政处罚、监督管理措施的情况。这显然与2024年12月四川证监局下发的监督管理措施不符。

关联交易信披仍存疑，上市后业绩“变脸”

我们研究发现，ST思科瑞与其关联方披露的信息仍存在诸多矛盾之处。

例如，国光电气（688776.SH）与ST思科瑞受同一实际控制，互为关联方。

ST思科瑞2025年半年报显示，ST思科瑞对国光电气的应收账款期初、期末余额分别为39.65万元、67.13万元。但据国光电气2025年半年报，国光电气对ST思科瑞的应付账款期初、期末金额分别为9.87万元、64.43万元。

再如，振华风光（688439.SH）为ST思科瑞实控人间接持股5%以上、具有重大影响的企业，ST思科瑞与振华风光同样互为关联方。江苏七维测试技术有限公司（以下简称：七维测试）、西安环宇芯微电子有限公司（以下简称：西安环宇芯）为ST思科瑞的子公司。

ST思科瑞2025年半年报显示，上半年，ST思科瑞向振华风光采购外协服务10.44万元。但据振华风光2025年半年报，上半年对ST思科瑞合并报表口径内，振华风光仅向七维测试销售商品9292.04元，未对ST思科瑞合并口径内的公司提供劳务。

ST思科瑞2025年半年报显示，上半年，ST思科瑞向振华风光提供可靠性检测服务5.69万元。但据振华风光2025年半年报，上半年，振华风光对ST思科瑞、七维测试、西安环宇芯均采购了劳务，金额分别为0.47万元、0.30万元、21.95万元，采购金额合计为22.72万元。

ST思科瑞2025年半年报显示，2025年6月末，ST思科瑞对振华风光的应收账款余额为26.61万元，应收票据为23.27万元。

但据振华风光2025年半年报，2025年6月末，振华风光对ST思科瑞的应付账款金额为37.07万元；对ST思科瑞、西安环宇芯的应付票据分别为108.23万元、23.27万元，合计达到131.50万元。

ST思科瑞的信息披露一向不够准确。2021年9月，公司在首轮问询回复中表示，其客户四川赛狄的性质为“上市公司”。但实际上四川赛狄为新三板挂牌公司，截至2025年4月仍在进行上市辅导。

我们此前也曾发表文章《思科瑞曲线上市未果改冲“科”，交易所：是否拼凑科创属性？》指出ST思科瑞申报上市材料中存在的多项信息披露疑问。

2022年7月上市后，ST思科瑞出现业绩“变脸”。

上市当年，公司营业收入同比增长4.86%，归母净利润下滑近6%。2023年，公司收入同比下滑13.75%，归母净利润同比下滑47.68%，2024年分别继续下滑28.40%、143.90%。2024年，ST思科瑞归母净利润由盈转亏，并且是公司2018年来的首次亏损。

与此同时，ST思科瑞的股价也长期处于跌破发行价的状态。

ST思科瑞的发行价为55.53元/股，上市当天就曾跌破发行价，收盘价为53.80元/股。

2023年12月以来，ST思科瑞的股价长期低于发行价，并曾在2024年9月18日达到最低价16.48元/股（后复权）。2025年9月24日，ST思科瑞的收盘价（后复权）为28.73元/股，仍较发行价下跌48.26%。

ST思科瑞通过IPO募集资金总额13.88亿元，募集资金净额12.53亿元，超募6.34亿元。ST思科瑞向其保荐人及主承销商中国银河（601881.SH）支付了承销和保荐费用（含税）11406万元。