直逼1.25！小麦铁打的天花板马上要被突破了？

小麦最近是芝麻开花——节节高，突破1.23以后，最近又再次突破了1.24元/斤，正在向1.25这个天花板迈

那么，小麦能突破1.25元吗？

我认为能！

但是这次能不能不一定。

这话怎么讲？

我们前天分析过，小麦连续上涨，是由几件事共同支撑的：

一是小麦腾仓高峰期已过。

前阵子小麦跌跌不休，主要还是上量太大，而上量太大主要是和不少主体腾仓转战玉米有关。

随着腾仓逐渐告一段落，小麦的上量压力也就没那么大了。

二是天气影响小麦上量。

最近部分主产省区降雨频繁，也影响了小麦的上量节奏，面粉企业门前送粮车明显下降。

三是双节临近，面粉企业借势提价。

虽然说下游整体消费跟进不足，但是作为面粉企业想要提价面粉，必然先要提价小麦，然后形成多米诺骨牌效应，以此来催促下游经销商抓紧时间备货。

所以，面粉企业也有意配合这波小麦的上涨。

但很明显，这些因素只能暂时支撑小麦，并不能长久，再加上到9月底托市结束以后，意味着政策正式退出市场，那么小麦就要回归到供需层面。

供需层面我们也分析过，小麦依然是供大于求。

既然供大于求，为什么说小麦还有望冲破1.25的天花板呢？

原因在于今年小麦收购力度较大，市场余粮压力明显减轻。

当前各主体累计收购小麦已超1亿吨，社会余粮同比锐减超3成，再加上前期市场情绪非常悲观，甩了不少货，所以减轻了后续小麦的供应压力。

而从长远来看，除了托市小麦以外，还有很多粮库也积极开收，而这些粮库也是自负盈亏的，按正常贸易规律，也要低价买入，高价卖出，然后从获得收益。

而相对于贸易商等，这些粮库的话语权显然要大得多，所以对后续小麦市场的主导作用也就会更大。

所以从这个层面来看，即便小麦这次突破不了1.25，后续也还会有机会继续突破，甚至还要更高。

因为托市结束以后，小麦的市场化运行才正式开始，并不急于这一

那为什么说这次小麦不一定能突破呢？

其实前面已经分析过了，这轮小麦上涨中并没有大主体的拉涨行为，主要还是市场阶段性的情绪影响。

而事实上，下游经销商对消费预期普遍并不高，所以采购备货面粉的积极性并不强，即便是双节临近，也并没有出现明显的备货潮。

所以对小麦的支撑是有限的。

而另一方面，随着小麦持续上涨，以及部分地区天气开始放晴，小麦的上量有明显的增长趋势。

这就和玉米一样，量少价涨，量增，那么价格可能就要跌了。

而面粉企业在经历了一波提价后，库存也得到了一定补库，再提价补库的动力也就小了。

再加上马上就到月底了，托市即将结束，政策一旦退出，小麦市场必然又要震荡，所以这波上涨很可能就倒在1.25的脚下。

但是小麦并不因此而变得悲观，就像前面提到的，市场化行情的序幕才刚刚拉开，社会余粮明显减少，那么大持粮主体们就有了相当的话语权。

所以，后续小麦并不悲观，突破1.25元的天花板是值得期待的。

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