中国再抛257亿美债，美财长对人民币“夸上了”：兑换美元更强了

当地时间9月18日，美国财政部公布的数据显示，中国最近一次减持美债的数量，已经达到了257亿美元，持仓规模降至7307亿美元，创下2018年以来的新低。

中国减持美债

这一数据与美国财政部同期公布的“外国持有美债总规模达9.16万亿美元的历史新高”，形成鲜明对比。

与此同时，美国财长贝森特对人民币汇率，表现出了罕见的积极评价。

在全球资本流动分化的背景下，中国的美债减持操作与人民币汇率的双向波动，正勾勒出中美经济博弈的新图景。

要知道，中国的美债减持并非孤立事件，而是延续了特朗普政府时期以来的战略调整。

自2022年4月突破1万亿美元关口后，中国美债持仓已累计减少超2700亿美元。

2025年以来，中国先后在2月、4月、5月和7月四次减持美债，仅在1月、3月和 6月有小幅增持，呈现“减持为主、偶有微调”的特征。

美元

这种操作节奏，体现了中国外汇储备管理的精细化，既通过持续减持美债，降低对美元资产的依赖，又根据市场变化，进行技术性调整。

从全球视角看，中国的减持与其他主要经济体形成了鲜明对比。

7月，日本增持38亿美元美债，持仓总量升至1.15万亿美元，继续保持第一大美债持有国的地位；

而英国更是大举增持413亿美元，7月份持仓总量达到8993亿美元的历史新高。

这种分化格局折射出各国不同的经济逻辑：日本将美债作为汇率管理工具，在日元企稳后进行补仓；

英国则凭借伦敦金融中心的地位，承接了大量避险资本对美债的配置需求。

日本央行

而中国与加拿大的同步减持（加拿大7月减持571亿美元），则更多体现了对美元体系风险的主动规避。

中国外汇储备中美元资产占比不断下降的同时，我国黄金储备连续9个月增持，规模达到7396万盎司。

这种多元化配置，既是对美国冻结俄罗斯外汇储备先例的警惕，也是为人民币国际化腾出空间。

2025年上半年，跨境人民币支付占比就已经达到了53%，显示 “去美元化” 步伐取得了实质性进展。

而在减持美债的同时，人民币汇率呈现出“对美元升、对欧元贬”的双向波动特征。

这种差异化表现，恰好成为美欧对华汇率态度分化的注脚。

美国财长贝森特

就比如说近日，美国财长贝森特罕见对人民币“夸了起来”。

他在西班牙马德里接受采访时指出，今年人民币兑美元，确实是更强了，不过他认为“这并不是针对美国”。

在他看来，欧洲才是“最应该操心这个问题的”，因为人民币兑欧元下跌了几乎10%。

这一局面有利于中国对欧洲增加出口，而这或许会让欧盟对华贸易逆差进一步扩大。

说完这些，贝森特还不忘自夸一番，吹嘘特朗普政府的关税政策“有助于稳定美国的债务”、还说“这会让美国对华贸易逆差下降3成”。

围绕人民币和关税问题的“差异化表态”，其实是美国财长将汇率问题给工具化了。

他选择性的忽视了人民币对一篮子货币的稳定性，仅聚焦于对美元升值，着重强调美国的“强势美元” 叙事，刻意将贸易逆差的矛盾，转移到了汇率问题上来。

特朗普团队

美方惯用这种策略，但中国早已从“被动接受者”，转变为规则制定的重要参与者。

从市场反应看，7月外资净流入美债582亿美元，但美国整体净资本流入仅21亿美元，较6月的920 亿美元大幅下降。

这种分化显示，尽管私人资本仍在增持美债，但官方机构已开始撤离，反映出主权国家对美元资产风险的担忧加剧。

中国的减持操作恰好顺应了这一趋势，通过降低美债持仓，既规避了美联储政策不确定性带来的市场风险，又为应对可能的地缘政治冲击，预留了政策空间。

随着美联储进入降息周期，全球资本流动格局将更加复杂，但中国已通过持续的战略调整，为应对不确定性奠定了基础。

中国增加黄金储备

未来，美债持仓的 “稳步减持” 与人民币汇率的 “双向弹性”，或将继续成为中国参与全球经济博弈的重要工具，推动国际货币体系朝着更加多元平衡的方向发展。