长江存储完成股改，估值1600亿，或将启动IPO！

来源：IPO上市号

长江存储完成股改，估值1600亿，或将启动IPO！

最近，半导体行业迎来一则重磅消息：长江存储科技控股有限责任公司（以下简称“长存集团”）完成股份制改革，这一里程碑事件在行业内掀起了波澜。不仅意味着长存集团自身发展进入新阶段，更为国内半导体产业注入了一剂强心针。

9月25日，长存集团召开股份公司成立大会，并选举出首届董事会成员，这标志着其股改工作圆满完成。此次股改，长存集团构建了多元的股东架构，涵盖国有产业资本、金融资本、民营资本以及员工持股平台。

国有产业资本方面，国家集成电路产业投资基金一期及二期的加入，为企业带来了产业政策扶持和技术研发助力。金融资本领域，农银投资、建信投资、交银投资等五大行系机构参与其中，为长存集团提供了稳定的资金流。民营资本也积极入局，像养元饮品旗下的泉泓投资就出资16亿元。此外，2025年7月新增的武汉市智芯计划一号至六号企业管理合伙企业作为员工持股平台，将核心员工与企业发展紧密相连，充分调动了团队的积极性。

值得一提的是，2025年4月和7月，两笔关键融资累计超百亿元。这些资金不仅为长存集团的扩张提供了充足“弹药”，还优化了公司的治理结构，降低了对单一资本的依赖，让决策更加科学。

长存集团在存储芯片领域构建了完整的全价值链生态，旗下拥有长江存储、武汉新芯等子公司，业务涵盖“闪存制造 - 晶圆代工 - 封装测试 - 产业投资 - 园区运营与创新孵化”五大板块。

这种闭环式的产业生态，让长存集团在面对市场变化时能够迅速做出反应。在AI算力需求爆发，存储芯片需求大增的情况下，内部各业务板块可以协同合作，灵活调整产能和产品结构，大大降低了沟通与协作成本。

长江存储作为长存集团的全资子公司，是其核心竞争力的关键体现。长江存储是国内唯一的3D NAND原厂，注册资本约1246亿元。其自主研发的晶栈®Xtacking®架构技术实力强劲，三次斩获FMS奖项。2025年8月推出的晶栈®Xtacking®4.0创新架构，更是荣获FMS 2025 3D NAND类目“最具创新存储技术奖”，达到国际先进水平，成为在全球市场竞争的有力武器。

长存集团完成股改的消息，在资本市场引发了强烈反响。养元饮品作为长存集团的股东之一，其股价表现尤为突出。9月24日，养元饮品股价涨停；9月25日开盘后，瞬间再度涨停，截至当日10:04，股价报25.58元，涨幅10.02%，市值达1322亿元，市盈率22.4倍，换手率0.71%，成交额2.28亿元。这一市场反应，充分体现了投资者对长存集团未来发展前景的高度认可，也反映出资本市场对半导体国产替代龙头企业的信心。

另外，长江存储在资本端的表现也十分亮眼。在胡润研究院《2025全球独角兽榜》中，长江存储以1600亿元估值首次入围，位列中国十大独角兽第9位、全球第21位，成为半导体行业估值最高的新晋独角兽。这一高估值为长存集团后续的资本化运作，比如启动IPO，奠定了坚实的估值基础。

当下，全球AI算力需求呈现爆发式增长，这直接带动了存储芯片市场的快速发展。AI模型训练和推理需要存储和快速调用海量数据，对存储芯片的容量、速度和稳定性提出了更高要求。据QYResearch预测，全球存储芯片市场销售额将在2031年达到15840亿元，2025年至2031年的复合增长率达9.3% ，行业增长前景十分可观。

长存集团敏锐地抓住这一机遇，积极扩大产能。9月5日，长江存储与湖北长晟三期共同出资207.2亿元，设立长存三期（武汉）集成电路有限责任公司。其中，长江存储出资104亿元，持股50.1931%，掌握控制权。新公司的成立，将进一步提升集团3D NAND闪存芯片的产能，有助于其在全球存储芯片市场争夺更多份额，同时也能缓解国内存储芯片的供需缺口，推动半导体国产替代进程加速。

完成股改后，长存集团未来的发展方向更加明确，将在技术研发、产能扩张与资本化运作三个关键方向持续发力。

技术研发上，长存集团会继续在3D NAND技术上深耕，推动晶栈®Xtacking®架构不断迭代升级，并且可能会向DRAM等其他存储芯片领域拓展，丰富产品矩阵，降低单一产品带来的风险。

产能扩张方面，除了新建长存三期公司外，后续还可能通过合资、自建等多种方式，持续扩大产能，以满足全球市场不断增长的需求。

资本化运作层面，股改完成让公司治理结构更符合上市要求。未来，长存集团有望启动IPO，一旦成功上市，将进一步拓宽融资渠道，提升品牌在国内外的影响力，成为国内半导体企业资本化运作的标杆范例。

长存集团的发展模式，为国内半导体行业提供了宝贵的借鉴经验。其通过“技术研发 + 全产业链布局 + 多元资本支持”的发展模式，实现了从技术追赶向局部领先的跨越。同时，长存集团的发展也将带动国内存储芯片产业链上下游企业协同发展，有助于提升我国半导体产业的整体竞争力，在全球半导体市场中占据更有利的地位。

长江存储完成股改是一个新的起点，让我们共同期待它在未来的半导体领域创造更多辉煌，为推动中国半导体产业的发展做出更大贡献。