924行情一周年：投资能不能赚钱，靠的不是牛市，而是这一点

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924一周年，沪深300期间涨超40%。

作为基金从业者，在这一年里，我被咨询最多的就是：现在还能买吗？现在要不要卖？

这个问题最后回答。

关于买还是卖，两位顶级投资大师曾在同一时间段，给出过完全不同的答案。

一、巴菲特和索罗斯的答案

巴菲特从23年四季度开始减持苹果，并在24年一、二季度大幅减持。

相反，索罗斯的基金则在24年二三季度，重押苹果。

他们一个买，一个卖，但是毫无疑问，最后都赚到钱了。

可见，投资能不能赚钱，不是由一个时间点的一个动作决定的，而是由长期的、一系列的「投资决策」决定的，这里包括：买什么、什么时候买、买多少、持有多久、什么时候卖，卖多少…

巴菲特是价值投资者，倾向于用好价格买到好股票，所以选择低估布局，长期持有，高估止盈，所以高估的美股科技股，不再属于他的投资范畴。

而索罗斯相信反身性原理，认为大多数人会在涨的时候继续买，从而进一步推高股价，因此倾向于投资上涨中的美股大科技。

他们之所以会做出不同的决策，是因为背后的投资理念不同。

有人把「投资理念」以及相应的「投资决策」，一起称为「投资体系」。

二、我们最终只能靠自己的投资体系赚到钱

前几天，我看到一位用户吐槽自己的操作：

去年924时，他听了某大V的建议，买了沪深300指数，但是由于不相信有牛市，所以只买了很小的仓位。

结果市场远超预期，暴力拉升，他也在国庆节前一天，选择重仓。

国庆节后，大盘急跌，由于高位重仓，他的账户很快从浮盈变成了浮亏。

在后续漫长的震荡期里，他备受煎熬，并在刚回本时决定卖出，结果沪深300又进入新一轮上涨...

即使在牛市，他也没有赚到钱，核心就在于没有自己的投资体系，不知道为什么这么买，以及该怎么买怎么卖，所以前期靠运气赚到的钱，最后也凭实力还了回去。

相反，每一位成功的投资大师，都有自己的投资体系，并且还能从一而终，坚持执行——巴菲特不会改变策略，靠反身性原理做投资，因为这不符合他的个人秉性，索罗斯同样如此。

所以，赚钱的第一步，应该是找到一个涵盖买什么和怎么买卖的完整的投资体系，并且这个体系要符合我们的投资能力，甚至个人秉性和价值观。就像合作伙伴，和合适的人携手，才更容易走的长远。

三、资产配置是最适合普通投资者的投资体系

2020年，如果基金销售推荐客户买新能源基金，短期看，无疑是非常正确的，但是在21年，如果客户没有止盈，甚至在上涨的过程中，主观加仓，最终的投资结果很难如意。

即使销售是好意，但是由于客户不理解背后的动机（投资理念），以及后续的操作（投资决策），即使在牛市中，也很难赚到钱。

因此，相比推荐一只基金，我更倾向于推荐雪球的三分法，其核心理念是资产配置，对大多数人而言，理解资产配置这一完整的投资体系，学习成本非常低。

1、买什么？

未来一个月，A股、美股、债券、黄金，谁会上涨？谁涨的最多？

没有人能准确预测，但我们可以确定的是，（1）这几个资产长期都是上涨的，（2）上涨过程中，都会有波动，（3）每一个资产波动的幅度和节奏不同。

所以资产配置选择全部持有：短期来看，由于不同资产波动不同步，分散投资，可以降低单一资产风险，提高整体的风险收益比，长期来看，又能拿到各类资产上涨的收益。

2、买多少？

各类资产分别买多少，取决于我们的风险承受能力。承受能力越高，股票和黄金比例更高，承受能力越低，债券比例越高。

具体配比，三分法会提供三道测评，并根据测评结果，自动生成适合你的资产比例。

3、什么时候买？

资产配置更容易收获一条稳健上涨的曲线，投资这种曲线，根本不需要纠结什么时候买，重要的是开始，以及长期定投，择时反而可能会错过机会。

4、什么时候卖？

三分法支持再平衡功能，即一段时间后，不管哪个资产涨，哪个资产跌，都卖掉一部分涨的多的资产，并加仓到跌的多的资产里，将比例调回到最初设定的目标，这种靠纪律高卖低买，远比靠人性猜涨跌更可靠。

举个例子，在第二步中，三分法提供的适合你的股债商配比是6:3:1，一段时间后，比例变为了7:2:1，那么卖出超配的股票，加仓到低配的债券，将比例调回到6:3:1。

今年，我靠三分法这一体系，已经赚了15%了，更重要的是，整个投资体验非常舒适，不需要预测、纠结，就能实现“躺赚”。目前在雪球，已经有超5万人在投资三分法，并获得了不错的收益结果～

如果对资产配置或是三分法感兴趣，可以点下面添加小雪微信，做您投资路上的专人顾问～还能免费领取雪球出品的投资好书和体系化课程～

三分法方案仅作示例展示，页面内容均不构成任何投资建议，请投资人独立决策并承担风险。在做出投资决策前，请仔细阅读基金合同等相关法律文件，了解基金的风险收益特征，实际收益以产品投资运作结果为准。市场有风险，投资需谨慎。