景顺长城基金刘彦春管理规模减700亿，康乐背离投资者回报要求

曾以“消费股投资标杆”形象风靡市场的景顺长城基金副总经理刘彦春，正遭遇职业生涯的严峻考验。

其在管基金景顺长城鼎益混合（LOF）C成立两年多以来亏损超18%，规模仅为1200万，接近清盘，机构投资者早已集体“用脚投票”，散户却成了接盘主力。

与此同时，景顺长城总经理康乐与证监会要求的 “提高投资者回报”背离，这家基金公司正陷入信任危机。

业绩迷局，明星基金经理的“长期亏损”尴尬

景顺长城鼎益混合（LOF）C成立于2023年6月14日，截至2025年9月23日，单位净值为1.8630元，成立以来亏损18.11%。即便聚焦短期业绩，该基金近1月下跌1.11%，近6月仅微涨0.70%，与刘彦春过去“长期价值投资领军者”的市场标签相去甚远。

从持仓结构看，基金前十大重仓股集中于消费、医药领域，涵盖海大集团、迈瑞医疗、贵州茅台、山西汾酒等“核心资产”。

更值得警惕的该基金2025年中报换手率9.22%，2024年末为8.07%。

机构撤离，散户接盘

景顺长城鼎益混合（LOF）C持有人结构数据，揭开了基金背后残酷的资金博弈：

截至2025年6月30日，景顺长城鼎益混合（LOF）C的机构持有份额为0，个人投资者持有占比100%。回溯历史，自2023年6月基金成立以来，机构持有比例始终为0，散户成了唯一的“接盘方”。

机构投资者往往具备更专业的投研能力与风险识别能力，它们的集体“缺席”，是对基金业绩与投资价值的无声投票。

反观散户，或因刘彦春过去的明星光环入场，却在缺乏机构“背书”的情况下，独自承担基金亏损的风险。

这种“机构用脚投票，散户被动接盘”的格局，折射出市场对刘彦春管理能力的信任正在加速瓦解。

总经理康乐背离证监会提高投资者回报要求

刘彦春管理规模的“断崖式”缩水，是市场用资金投票的最直接体现：其管理规模从巅峰时期的超1100亿，滑落至2025年二季度的364.30亿（对应管理产品数量仅6只）。

业内人士表示，规模大幅缩水的核心原因，是业绩不佳引发的赎回潮，而机构投资者的彻底离场，更让这一趋势加重。

近几年，景顺长城基金副总刘彦春管理规模减少700亿走势图，来源Wind

基金业绩不佳背后，是景顺长城总经理康乐与证监会要求的 “提高投资者回报”背离。康乐拥有经济学硕士学历，履历覆盖中国人寿资管、景顺投资、中金公司等机构，2011年加入景顺长城后一路升至总经理。