标的持续亏损、停产近一年！凯撒旅业孙公司收购青岛汉莎意欲何为

深圳商报·读创客户端记者 程茹欣

9月24日晚间，凯撒旅业（深市代码：000796）公告称，公司于24日召开第十一届董事会第二十二次会议，董事会同意公司全资孙公司北京新华空港航空食品有限公司（以下简称“新华航食”）以自有资金1600万元收购（香港）国际食品服务有限公司（以下简称“香港国际”）所持青岛汉莎天厨食品有限公司（以下简称“青岛汉莎”）100%股权。

据凯撒旅业介绍，青岛汉莎成立于2007年，主营业务涵盖航空餐食及冷冻冷藏食品的标准化生产与配送服务。其工厂坐落于青岛莱西市，莱西工厂总占地面积达33333平方米，拥有12381平方米生产空间，8条生产线，工厂年最大产能约2500万份，日均产量约10万份，仓储空间达40万份餐食。

根据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的《评估报告》，本次评估基准日为2025年6月30日，采用资产基础法进行评估，青岛汉莎净资产（股东全部权益）账面价值为2820.85万元，评估价值4438.58万元，评估价值较账面价值增值1617.73万元，增值率为57.35%。

值得一提的是，青岛汉莎业绩不佳，2024年度、2025年1至6月分别净亏损约1536.98万元、760.36万元。

此外，深圳商报·读创客户端记者注意到，青岛汉莎已停产近一年。

凯撒旅业透露，因外部环境变化导致主要外航客户订单减少以及连锁餐饮品牌重要客户订单下降，青岛汉莎持续亏损，于2024年9月30日停产，本次收购主要立足于其战略资源价值与长期整合潜力。

凯撒旅业表示，本次收购青岛汉莎是公司在专业航食领域持续深耕、推进供应链升级并拓展大众餐饮市场的关键战略举措。青岛汉莎地处华东核心区域，与公司在华北、西北及海南的航食业务形成互补，可迅速补充公司航食业务产能并推动全国化服务网络建设，实现业务协同与规模效应。承接青岛汉莎现有的生产能力与航空配餐等专业资质，公司将能在较短时间内切入山东及周边的航食、团餐与零售市场，避免自建产线所需的高额前期投入与漫长认证周期，显著降低投资与运营风险并提升市场进入效率。

与此同时，凯撒旅业提示称，标的公司目前处于停产停工状态，其设备状况与员工需经历必要的恢复与整合过程，可能对复工复产及业务启动产生一定影响。此外，并购初期因产能未释放、刚性成本及折旧摊销的影响，或造成标的公司短期经营压力较大。同时，本次整合可能面临双方管理体系与企业文化融合挑战。对此，公司将通过设立复工复产专项小组、业务启动关键资源支持、严格的预算管理与成本控制等措施推动其运营恢复，明确整合目标、建立协同机制及制定渐进式过渡方案予以应对。

据公开资料，凯撒旅业注册地址位于海南省三亚市，旗下拥有旅游、食品及新零售等核心业务板块。

业绩方面，Choice数据显示，2020年至2024年，凯撒旅业扣非净利润连亏5年。2025年上半年，凯撒旅业实现营业收入约3.17亿元，同比减少1.2%；归属于上市公司股东的净利润约为-2428.24万元，同比下滑43.98%；扣非净亏损2981.42万元，同比增亏。

二级市场上，截至24日收盘，凯撒旅业涨0.33%，报6.12元/股，总市值98.15亿元。2025年以来，凯撒旅业股价涨幅为51.11%。