半导体首家三季报预喜，实控人要减持，知名游资提前埋伏？

长川科技发出半导体行业第一份三季报预增公告后，公司股价连续两天涨停。但与此同时，实控人控制的企业正在实施减持计划。长川科技近期资本运作频繁，不仅拟溢价超5倍收购子公司少数股权，还计划实施上市来最大规模的直接融资。

来源：摄图网

前三季度归母净利润最高预增145%，第三季度增长提速

9月22日晚间，杭州长川科技股份有限公司（证券简称：长川科技；证券代码：300604.SZ）发布了2025年前三季度业绩预告。

2025年前三季度，长川科技预计实现归母净利润82700万元至87700万元，同比增长131.39%至145.38%；预计实现扣非后的归母净利润75117万元至80117万元，同比增长118.03%至132.54%。

其中，第三季度，长川科技预计实现归母净利润40000万元至45000万元，同比增长180.67%至215.75%；预计实现扣非后的归母净利润39400万元至44400万元，同比增长189.61%至226.37%。

2025年上半年，长川科技扣非前后的归母净利润同比增速分别为98.73%、71.32%，第三季度扣非前后归母净利润增速预计较2025年上半年均有较大提升。

长川科技主要为集成电路封装测试企业、晶圆制造企业、芯片设计企业等提供测试设备，目前公司主要销售产品包括测试机、分选机、自动化设备及AOI光学检测设备等。

长川科技表示，2025年前三季度，半导体行业市场需求持续增长，公司客户需求旺盛，公司产品订单充裕，销售收入同比大幅增长，使得公司利润同比大幅上升。同时，第三季度，公司的非经常性损益约为600万元，主要是报告期内获得的政府补助。

资金提前进场埋伏，实控人却计划减持套现

预增消息发出后，9月23日、24日，长川科技股价连续两天“20cm”涨停，报收于96.32元/股。

Choice金融终端数据显示，9月22日，长川科技股价上涨4.53%，收盘价为66.89元/股。当天，长川科技融资余额为13.65亿元，融资余额占流通市值比例为4.2%；主力资金流入金额为12485.98万元，主力资金净流入比率为4.96%。

其中，超大单买入金额为43515.19万元，净买入金额为8085.17万元；大单买入金额为68506.59万元，净买入金额为4400.81万元。

值得注意的是，9月11日，长川科技曾发生大宗交易，成交价为57.92元/股，成交金额为527.07万元，买方营业部为中信建投证券北京东城分公司，而该营业部以游资“呼家楼”闻名。

9月23日，长川科技发生7笔大宗交易，合计成交1.58亿元，成交价格均为69元/股，相对23日收盘价折价14.04%。从参与大宗交易营业部来看，7笔交易全部由财通证券杭州体育场路证券营业部卖出、机构专用席位买入。

另据23日的龙虎榜信息，买五、卖五均为机构专用席位，净买入0.21亿元。 游资“中山东路”位列买三席位，净买入1.58亿元。深股通买入2.18亿元、卖出1.28亿元，净买入0.91亿元。

机构持股方面，截至2025年6月末，多只基金位列长川科技前十大股东，共有417只基金持有长川科技7620.26万股股权，占长川科技流通股的比例为12.12%。而3月末，仅有21只基金持有长川科技2724.09万股股权，占公司流通股的比例为4.33%。

不过，长川科技实控人控制的企业及高管却在减持公司股权。

7月22日，长川科技发布公告表示，公司实际控制人之一致行动人、持股5%以上股东杭州长川投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称：长川投资）、公司财务总监唐永娟计划自8月13日至11月12日减持公司股份。

其中，长川投资计划减持不超过1122万股长川科技股份，占公司总股本的比例为1.78%；唐永娟计划减持不超过2.5万股股份，占公司总股本的比例为0.004%。

8月15日，唐永娟已完成减持，减持均价为45.21元/股，减持数量为2.5万股，合计套现113.03万元。

赵轶、徐昕夫妇为长川科技的实控人，长川投资为徐昕控制的企业。以长川科技9月23日收盘价80.27元/股计算，长川投资顶格减持金额可达到9.01亿元。

此前，长川投资曾计划以22.4元/股的价格协议转让长川科技3116.1万股股份，占长川科技当时总股本的5%，转让价款合计为6.98亿元，但该计划于8月27日终止。

拟溢价超5倍收购子公司少数股权，估值不到一年提高近三成

长川科技正在筹划收购控股子公司科为升视觉技术（苏州）有限公司（以下简称：科为升）的少数股权。9月9日，长川科技发布公告表示，拟通过自有资金及银行并购贷款的方式，以8262万元收购舒丽霞持有的科为升34%的股权，以3645万元收购田治峰持有的科为升15%的股权。收购完成后，长川科技将持有科为升100%的股权。

公告显示，以2024年12月31日为评估基准日，科为升股东全部权益账面价值为3916.42万元，评估价值为2.43亿元，增值率为520.47%。

科为升2015年6月成立，为长川科技2016年前五大新增供应商。2019年，长川科技以1500万元收购法特迪精密科技（苏州）有限公司（以下简称：法特迪精密）10%的股权，法特迪精密有一名股东也叫田治峰。

值得注意的是，2024年12月10日，长川科技以9690万元取得科为升51%的股权，对应科为升整体估值为1.9亿元。也就是说，长川科技本次收购少数股权对应的科为升整体估值较前次收购提高了27.89%。

此外，本次收购公告与长川科技定期报告披露的科为升财务数据存在部分差异。

收购公告显示，科为升2024年末的资产总额为4679.88万元，所有者权益为3916.42万元，但长川科技2024年年报分别披露为5880.21万元、4936.70万元。

收购公告显示，科为升2025年6月末的资产总额为4561.40万元，所有者权益为4095.89万元，2025年上半年净利润为179.47万元，而长川科技2025年半年报分别披露为5695.73万元、5060.07万元、123.37万元。

发布收购公告当日，长川科技披露拟以持有的科为升49%股权作为质押，向中国进出口银行浙江省分行申请并购贷款不超过6000万元，贷款期限7年，用于向科为升支付股权转让价款。

令人费解的是，长川科技支付股权转让价款的对象应当是科为升的少数股东舒丽霞、田治峰，公告里怎么成了科为升？

拟实施上市后最大规模直接融资，但2021年募投项目已两次延期

除了申请并购贷款外，长川科技还拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过31.32亿元，用于半导体设备研发项目和补充流动资金。这是长川科技上市以来最大规模的一次直接融资。

2017年，长川科技上市，募集资金净额14963.79万元。此后，长川科技已3次定向发行股票。

其中，2019年，长川科技通过非公开发行股票购买杭州长新投资管理有限公司90%股权；2021年，长川科技向特定对象发行股票募集资金净额36245.84万元用于募投项目建设及补充流动资金；2023年，长川科技向特定对象发行股票购买杭州长奕科技有限公司97.67%的股份，并募集配套资金净额26644.97万元。

此次，长川科技拟向不超过35名对象发行股票募集资金总额不超过31.32亿元，其中，21.92亿元用于“半导体设备研发项目”，9.40亿元用于补充流动资金。

长川科技表示，“半导体设备研发项目”拟迭代开发测试机、AOI设备等多款面向不同需求的半导体设备，通过该项目建设，公司将持续推动产品的迭代升级，紧跟产业发展步伐。

不过，长川科技2021年定增募投项目至今尚未建设完成，并已经两次延期。

2021年，长川科技定增募集资金净额36245.84万元，其中，26026.50万元投入“探针台研发及产业化项目”建设。

2024年4月，长川科技表示，拟将募投项目“探针台研发及产业化项目”预计达到可使用状态时间由2023年12月延长至2024年12月31日。

2024年12月，长川科技再次发布公告表示，拟将上述募投项目的预计达到可使用状态时间延长至2025年12月31日。