万辰集团好想来正式递表港交所，中国零食连锁巨头冲刺港股IPO

9月23日，中国领先且增长最快的零食饮料零售企业——福建万辰生物科技集团股份有限公司（下称“万辰集团”），正式向香港联合交易所递交上市申请，拟在主板挂牌上市。

据招股书披露，万辰集团凭借其独特的商业模式和高效的运营体系，已在中国零食饮料市场占据领先地位。根据灼识咨询的资料，按2024年商品交易总额（GMV）计算，“好想来”不仅是中国零食饮料零售品牌第一，也是全国首个门店数量突破10000家的量贩零食品牌。

财务数据亮眼，增长势头强劲

在消费市场深刻变革的背景下，万辰集团展现出了强劲的增长潜力。据招股书显示，集团总收入从2023年的人民币93.0亿元增长至2024年的人民币323.3亿元，同比增长247.9%。2024年，集团GMV达人民币426亿元，较2023年同比增长282%，增速领跑行业。盈利能力方面，集团2024年经调整净利润达人民币8.2亿元。

进入2025年，增长势头继续延续。截至2025年6月30日止的六个月内，集团收入达人民币225.8亿元，同比增长106.9%，经调整净利润更是高达人民币9.2亿元。

共赢的商业飞轮，驱动可持续增长

据万辰招股书显示，驱动万辰集团增长的核心引擎——是一个由五大要素构成的良性循环“增长飞轮”。这一模式不仅是其商业战略的核心，更是实现消费者、加盟商、供应商与公司多方共赢局面的关键。

据介绍，飞轮的起点是门店网络的扩张，这为规模化采购提供了基础，从而提升了与上游供应商的议价能力。强大的议价能力和高效的直采模式，使得万辰集团能够提供高质价比的产品，将成本优势直接让利给消费者。物美价廉的产品和愉悦的购物体验为消费者带来了更大价值，从而建立了庞大且忠实的会员群体。最终，强大的品牌力和稳健的门店盈利模式吸引了更多优质加盟商建立长期合作关系，进一步推动了门店网络的扩张，形成了一个自我强化的增长闭环。

这一飞轮由数字化基础设施、深刻的消费者洞察和高效的运营能力这三大核心要素持续赋能，确保了整个生态系统的协同与高效，最终实现了所有参与方的价值共创与共享。

规模与效率构筑核心护城河

万辰集团的成功，源于其对“规模”与“效率”的极致追求，并由此构建起核心的竞争壁垒。截至2025年6月30日，万辰集团在全国29个省份拥有超过15,000家门店，形成了广泛覆盖与核心区域深度渗透的门店网络，实现了显著的规模优势。尤其在长三角及“山河四省”等高消费潜力和人口密集的市场，确立了绝对的领先地位。同时，截至2025年8月31日，集团已积累逾1.5亿注册会员，庞大且忠实的用户群体成为其持续增长的坚实基础。

此外，万辰集团实现了极致的供应链效率。万辰集团通过精简中间流通层级，实现了约95%的产品由品牌厂商直采。而遍布全国的51个常温仓及13个冷链仓，构建了强大的仓储物流网络，使大部分门店的补货周期缩短至“T+1”。极致效率将成本优势直接让渡给消费者，产品零售价较传统商超同类产品低约20%-30%，实现了真正的“高质价比”。

新品即爆款 ，领先行业的商品力

万辰集团旗下的“好想来”品牌，正通过对产品、门店场景和购物体验的精细打磨，成功将自己塑造成为了消费者“家门口的零食乐园”。

在选品规划上，万辰集团拥有超过200人的专业采购团队，结合自主研发的数字化选品系统，对海量SKU进行筛选，最终形成超4000个SKU的全国产品池，单店精选1800-2200个SKU。这一策略既保证了产品的丰富度，又避免了传统商超的臃肿，维持了高效运营。更重要的是，万辰集团保持着极高的上新频率，2025年上半年平均每月推出约250个新SKU，确保了产品的新鲜感和对市场潮流的快速响应。招股书显示，约27%的SKU在传统零售渠道并不常见，为消费者带来了独家和新奇的购物体验。

而面对零食产品同质化的挑战，万辰集团依托强大的消费者洞察，推出了“好想来超值”与“好想来甄选”两大自有品牌系列，精准切入不同消费需求。好想来超值系列聚焦核心基础品类，主打极致“质价比”。例如，一款源自千岛湖水源的天然饮用水，零售价仅0.6元，凭借“大牌品质、平民价格”迅速成为全国畅销单品，自25年5月推出至25年8月，月均销售额增长超 250%，单月销量突破2500万瓶。这不仅打破了“便宜无好货”的固有消费认知，更树立了“好想来=超值”的品牌心智。好想来甄选系列则聚焦高端化与差异化，为消费者提供新奇、独特的“惊喜感”。例如，一款青提茉莉风味的精酿啤酒，将东方茶香融入现代精酿工艺，精准捕捉了年轻群体的“微醺”需求，成为社交平台的网红商品。

通过双线并行的产品策略，万辰集团不仅丰富了产品矩阵，更将产品开发的主动权牢牢掌握在自己手中，构筑了独特的产品护城河。

重塑“逛”的乐趣，打造家门口的零食乐园

在快节奏的现代生活中，消费者需要的不仅是商品本身，更是一种愉悦、便捷的购物体验。万辰集团旗下的“好想来”致力于打造一个集购物、娱乐、社交于一体的线下空间。门店设计明亮、宽敞且标准化，确保全国一致的高品质体验。同时，店内陈列根据不同消费场景（如校园店、社区店）进行差异化布局，并增设IP授权商品、冷藏食品、短保烘焙等新品类，满足一站式购物需求。

从货架零售到体验消费的升级，让“好想来”不仅是一个卖零食的地方，更成为了一个能提供情绪价值、充满探索乐趣的“乐园”，深度链接了消费者，显著提升了客单价与复购率。

此次赴港上市，万辰集团计划将募集资金用于进一步扩张和升级门店网络、持续丰富产品组合、提升仓储物流效率及升级数字化基础设施等。展望未来，随着资本的助力，万辰集团将继续巩固其在中国零食饮料零售行业的领导地位，并有望将其成功的“硬折扣”模式拓展至更广阔的快消品市场，为全球投资者带来长期价值回报。