北京
据接近阿里的知情人士透露，阿里巴巴正计划大幅上调其资本性支出（Capex），以全力投入AI基础设施建设。原计划的3年3800亿元投资可能调整为每年1500-2000亿元。若按此规模持续投入，未来数年总投资额将达万亿级别，一场空前的AI算力竞赛已拉开序幕。
这一战略转向并非空穴来风。阿里最新财报显示，其二季度在AI+云领域的资本支出已高达386亿元，同比激增220%，远超市场预期。同时，阿里云业务收入同比增长26%，创下近三年来最高增速，其中AI相关产品收入更是连续八个季度实现三位数同比增长。强劲的业务表现为巨额投资提供了坚实基础。
阿里的豪赌被视为行业风向标，预示着国内云服务商的资本支出将重回高速增长轨道。在海外技术人才加速回流的背景下，坚定加码AI基础设施已成为不可逆转的行业共识。市场普遍预期，腾讯、字节跳动等云服务巨头，以及中国移动、电信、联通三大运营商等巨头，有望在未来五年陆续跟进加大投资，推动中国科技产业全面迈入“算力军备竞赛”时代。
阿里的大规模布局将直接拉动国产AI产业链的需求。华为昇腾、海光信息、摩尔线程等本土算力企业有望深度受益。目前，这些国产芯片已逐步实现从“可用”到“好用”的跨越，在实际训练和推理场景中表现出接近国际先进水平的性能。
此外，AI服务器的核心组件，如HBM、NAND Flash，也将成为关键受益环节。尽管国内企业在HBM原厂方面仍处追赶阶段，但在NAND存储模组领域已具备较强布局。此外，散热、PCB厂商，也有望随着国产化率大幅提升，而扩大收入规模。
随着AI服务器出货量攀升，相关厂商有望迎来需求放量与盈利改善的双重利好，迎来重要的利润拐点。
截至目前，阿里集团与阿里云方面均未对此消息予以回应。
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