美联储降息落地！金价震荡加剧，后市怎么走？

美联储降息落地，金价随之震荡加剧。

9月18日，伦敦金现陷入调整，盘中曾一度跌至3633.485美元/盎司。随后，国际金价又实现短线拉升，截至记者发稿，伦敦金现上涨0.36%，报3672.2美元/盎司。前一日即9月17日，伦敦金现收跌0.83%，报3658.89美元/盎司。

受访人士认为，短期来看，降息预期已被充分定价，政策落地后不排除因利好兑现而导致金价波动加剧。但从中长期看，降息环境往往伴随实际利率下行与美元信用边际趋弱，有望继续推动“去美元化”进程，叠加全球央行购金需求旺盛、地缘风险持续、全球经济增速放缓及贸易格局演变等多重因素，后市金价仍存在有力支撑。

金价震荡

9月18日，伦敦金现陷入调整后，实现短线拉升。截至记者发稿，伦敦金现上涨0.36%，报3672.2美元/盎司，盘中曾一度跌至3633.485美元/盎司。前一日即9月17日，伦敦金现收跌0.83%，报3658.89美元/盎司。

值得注意的是，此前在短短1个月内，国际金价一路强势走高，自突破3500美元/盎司后更是屡创历史新高，9月16日盘中一度突破3700美元/盎司。

消息面上，北京时间9月18日凌晨，美联储宣布下调基准联邦基金利率区间25个基点至4.00%—4.25%，这是今年以来的首次降息，符合市场预期。与此同时，美联储暗示，今年年底前可能还有两次降息，每次25个基点。

对于今日金价走势，排排网财富研究总监刘有华分析认为，今日国际金价出现技术性回调，主要受“买预期、卖事实”这一典型市场行为的影响。在美联储正式公布降息决定前，市场已持续消化宽松预期，并推动金价走强。随着9月18日凌晨美联储如期降息25个基点，符合此前市场普遍判断，部分投资者选择获利了结，这使得金价在短期内承受了一定压力。

“近日国际金价陷入调整，主要有两方面短期因素。”止于至善投资总经理何理表示，一方面，美联储降息落地，9月实际降息25个基点低于部分市场参与者较为激进的50个基点的降息预期。另一方面，中美谈判略超预期，尽管中方表述较为克制，但特朗普称中美已经就TikTok达成协议，且谈判进展得非常顺利。因此，此前过度定价降息预期和中美博弈的黄金有所回调。

长期向好

展望未来，美联储降息对金价走势究竟会产生怎样的影响？

“美联储如期降息25个基点，符合市场预期，但总体表现偏谨慎。”中天期货投资咨询部刘冬梅向记者表示，虽然金价盘中有所回调，但仍处于历史高点附近，预计整体调整幅度有限。

“短期来看，降息预期已被充分定价，政策落地后不排除因利好兑现而导致金价波动加剧。”刘有华分析指出，但从中长期看，降息环境往往伴随实际利率下行与美元信用边际趋弱，有望继续推动“去美元化”进程，叠加全球央行购金需求旺盛、地缘风险持续、全球经济增速放缓及贸易格局演变等多重因素，后市金价仍存在有力支撑。

展望未来，刘冬梅认为，美联储开启降息周期，其他重要经济体或将跟进，全球经济进入宽松格局。这不仅会推动“去美元化”进程，还会降低持有黄金的成本，带动更多资金涌入黄金市场，推动大量资金流入黄金ETF。 此外，美国的关税政策可能会导致全球物价上涨，市场对于通胀的担忧进一步加剧。而黄金一向被视为抵抗通胀的有效工具，在低利率、高通胀的环境下通常非常具有吸引力。在多重利好的支持下，黄金长期仍然具有上涨的预期。

美联储降息，投资者能否趁机“上车”黄金？

对此，刘有华建议，短期投资者还需保持谨慎，可关注关键技术位置的表现，待市场企稳后考虑分批布局，避免追高。对中长期投资者而言，黄金作为避险与价值存储工具仍具配置意义，可通过黄金ETF、积存金或金矿股等多元方式逐步建仓，以长周期持有平滑短期波动。

何理也指出，考虑到黄金和其他资产类别天然的低相关性，以及其对冲地缘冲突的资产属性，黄金依然是投资组合中不可或缺的一部分。在投资方式上，则更建议通过黄金股对其进行配置。