北京
来源：朝阳永续
1. 金蝶国际全年业绩预期怎么样？
截至2025年09月18日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入66.67~72.15亿元，同比增长6.6%~15.3%；预测净利润0.28~1.73亿元，同比增长119.7%~221.8%；预测经调整净利润0.28~1.57亿元。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 金蝶国际最新卖方观点
财通证券认为：金蝶国际通过泓金投资以0.68亿元收购云之家62.8%股权，持股比例提升至70.3%，实现并表。云之家作为企业社交与协同平台，与金蝶的订阅和AI战略相契合，已实现税后利润转正。云之家基于云原生架构，推进AI化产品模块，包括自然语言处理、智能审批等。并表后，云之家将加强金蝶移动办公能力，成为AI+协同的统一入口，优化云ERP用户体验，加速AI在企业管理流程的渗透。
分业务来说：
1)云之家股权收购：金蝶国际通过泓金投资以0.68亿元收购云之家62.8%股权，持股比例提升至70.3%，实现并表。
2)云之家AI产品模块：云之家推进协同云产品模块全面AI化，已在自然语言处理、智能审批、办公助手方面形成成熟的AI产品。
3)AI+协同统一入口：金蝶计划将云之家打造为AI+协同的统一入口，助力AI应用的轻量化与场景化部署，加速AI能力在企业管理全流程的渗透。
信达证券认为：金蝶国际在2024年下半年中国低代码与零代码软件市场中以15.7%的市场占有率连续五年保持第一，市场规模达到22.9亿元人民币，同比增长20.2%，预计到2029年市场规模将突破129.8亿元人民币。金蝶在SaaSERP、财务云等多个细分领域均位列第一，并连续21年蝉联IDC中国成长型企业应用软件市场占有率第一。2025年上半年，金蝶实现营收31.92亿元，同比增长11.24%，归母净利润减亏约55.1%，毛利率同比增加2.38pct，费用率有所下降。云订阅收入同比增长22.1%，ARR同比增长18.5%，合同负债余额同比增长24.7%。金蝶全面拥抱AI，AI相关合同金额突破1.5亿元，推出多个AI原生智能体，与重点客户合作推动AI与业务深度融合。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）
风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。
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