海康威视：下半年业绩逐季上行，创新业务与 AI 大模型成增长双引擎

2025 年 9 月 18 日，杭州海康威视数字技术股份有限公司（证券代码：002415，证券简称：海康威视）亮相于北京西南华邑酒店举办的 “2025 年中国电科产融大会暨控股上市公司投资者交流活动”。公司总经理徐鹏、高级副总经理兼董事会秘书奉玮、投资者关系总监蔡清源出席活动，与现场分析师、投资者深入交流，系统披露了公司下半年业绩展望、各业务线进展及 AI 大模型应用布局，传递出 “业绩稳增、创新突围、AI 赋能” 的发展信号。

下半年业绩预期积极：净利率提升可期，业务分化中凸显结构性机会

交流中，海康威视明确表示，预计 2025 年下半年公司收入将保持同比增长，全年经营费用大致持平；借助毛利率提升与费用精细化控制，净利率有望实现改善，推动下半年各季度业绩同比增速逐季上行，延续半年报以来的积极增长态势。

从具体业务板块看，创新业务成为最受看好的增长极。数据显示，2025 年上半年创新业务营收同比增长 13.92%，得益于新能源汽车、3C 制造、锂电池等下游行业需求的持续释放，海康机器人、汽车电子两大核心业务的收入与利润增速均处于公司各业务前列，成为拉动增长的 “主力军”。

其他业务线则呈现 “分化发展” 特征：

国际业务上半年实现 6.9% 的同比增长，但下半年受关税调整、地缘政治等外部因素影响，面临更大不确定性；

SMBG 业务（中小企业业务）经过前期调整，毛利率、应收账款等核心经营指标已出现明显改善，经营质量持续优化；

PBG 业务（公共服务业务）与EBG 业务（企业业务）下半年收入或持平或略有负增长，但细分领域亮点突出：PBG 领域中，高速、交警、民航、自然资源、智慧城市、司法等子板块上半年增速较快，对冲了传统安防业务受政府投入节奏影响的压力；EBG 领域内，智慧商贸、电力、电子电器及 3C 行业下游需求稳健，客户资本开支意愿更强，成为业务稳定的重要支撑。

创新业务矩阵成型：海康机器人冲刺创业板，内部孵化机制实现多赢

海康威视在创新业务领域的布局成果进一步显现。目前，海康微影、海康网络的营收与利润已达规模化水平，在各自细分行业中占据举足轻重的地位；海康汽车电子、海康存储也凭借技术优势确立了良好的市场占位；此外，三个规模较小的创新业务也依托差异化竞争力稳步发展，整体形成 “多点开花” 的创新业务矩阵，为公司持续注入增长新动力。

其中，海康机器人的进展尤为引人关注。作为国内机器视觉、移动机器人领域的领先企业，海康机器人年初发布的关节机器人产品填补了机械臂领域的空白，至此已构建起 “手、眼、脚” 全协同的产品能力 —— 不仅提供硬件设备，还能结合工业场景开发适配算法，并以开放化、平台化模式联合生态伙伴提供软件服务，为工业与物流领域客户提供一体化解决方案。目前，海康机器人正处于深交所创业板上市排队阶段，其收入与利润规模在国内机器人行业中位居前列，成为海康威视内部创新孵化机制的 “标杆案例”。

据介绍，海康威视的创新业务跟投机制已被验证行之有效。这种内部创业模式既为股东创造了长期价值，也为员工提供了发展平台，形成 “公司、股东、员工” 多方共赢的良性循环，为后续新业务孵化奠定了基础。

AI 大模型深度赋能：从 “感知” 到 “认知” 突破，推广策略聚焦 “挖井 - 撒网 - 建生态”

在投资者重点关注的 AI 技术应用领域，海康威视高管详细阐述了 AI 大模型对公司技术与产品能力的三大核心提升：

首先，在感知智能层面，AI 大模型显著提升了产品的感知精度与泛化能力，以安防场景为例，此前难以辨别的小物体现在可精准识别，突破了传统感知产品的能力上限；

其次，借助大语言模型与多模态大模型，人机互动方式更趋便捷，例如在走失儿童搜寻、交通异常事故处理等场景中，系统响应效率与操作便捷性大幅提升；

最后，AI 大模型推动技术从 “感知” 向 “认知” 跨越，感知信息可直接驱动机器决策 —— 如机器视觉相机指挥机械臂作业、灾害预测、风力发电功率预测等应用，均实现了 “感知数据 - 智能决策 - 行动落地” 的闭环。

在业务推广策略上，海康威视提出 “先挖井，再撒网，再建生态” 的路径。当前阶段，公司依托多年积累的品牌口碑与用户资源，已找到数百个先锋用户，对旗下数百款 AI 大模型新产品进行实践打磨，这一 “挖井” 过程旨在精准匹配用户需求、优化产品体验；后续将进入 “撒网” 阶段，逐步扩大应用覆盖面；最终目标是构建繁荣的行业生态 —— 正如 Windows 系统承载各类应用软件，海康威视计划发挥行业龙头作用，搭建适配工业、电力、城市治理、交通管理、水利水务等领域的 AI 应用平台，为中小厂商提供支持，推动整个行业的 AI 化升级。

“AI 大模型之于海康，就像‘蛋炒饭’里的‘蛋’——‘饭’是我们深耕多年的多维感知能力，‘蛋’是 AI 技术，两者结合成本可控，但产品价值与用户满意度会大幅提升。” 高管以毫米波安检门为例，指出正是凭借 AI 大模型的加持，海康威视该产品才能后来居上，超越深耕行业数十年的竞争对手，率先获得 A3 认证，印证了 “AI + 多维感知” 融合模式的竞争力。