吉林
从供给端来看，据mysteel数据，本周澳洲发中国1332.7万吨，环比下降47.6万吨；巴西发中国432.8万吨，环比减少541.3万吨。发运总量大幅下降。
从需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率90.18%，环比增加4.39%；日均铁水产量240.55万吨，环比增加11.71万吨，需求端大幅上升。
库存方面，据mysteel数据，进口铁矿港口库存为13176万吨，环比减少28.85万吨。45港口日均疏港量331.28万吨，环比增加13.5万吨。进口铁矿石钢厂库存总量为8993.1万吨，环比增加53.18万吨。整体来看，铁矿库存基本持平。
铁矿石期货近期持续在高位横盘震荡，这反映了市场多空力量处于相对均衡的状态。支撑价格的因素包括：供应端面临几内亚供应链的不确定性、巴西发运量短期下滑以及外矿发运回落；需求端则有华北钢厂复产、铁水产量维持高位以及国庆节前的补库预期。同时，港口库存总量低于去年同期，钢厂库存也偏低，存在一定补库空间，加上市场对美联储降息和国内偏暖政策的预期，也构成支撑。
然而，价格上行也面临显著压制。供应方面，澳洲发运相对稳定，前期高发运量将逐步到港，国内矿山生产也在恢复，供应回升的预期未变。需求端则受制于钢厂利润已回落至盈亏平衡线附近，成材库存高企，短流程钢厂普遍亏损，终端需求的实际复苏力度仍需观察。港口库存已开始连续小幅累积，且市场对宏观利好的预期可能已部分消化，当前的高价位本身也抑制了进一步的投机冲动。
未来价格是突破还是回调，关键在于几个核心矛盾的演变：一是“金九银十”传统旺季终端需求的实际兑现情况；二是钢厂在微薄利润下的生产强度和可能的减产意愿；三是海外主要矿山的发运能否从短期下滑中恢复，以及几内亚项目等地缘进展；四是宏观政策和市场情绪的变化。总体而言，供应端的扰动与需求端的现实制约相互拉扯，库存和宏观因素增添变数，使得价格暂时在高位形成了一种平衡状态，市场变化莫测，需持续跟踪这些关键点。
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