东方钽业：下游市场驱动业绩提升，定增扩产战略获投资者聚焦

东方钽业(000962)自8月25日披露半年报以来，持续强化与投资者沟通，截至9月16日，公司已经发布5次投资者调研公告，累计接见机构总数达103家。投资者不仅关注公司上半年业绩表现，也对公司推进2025年度向特定对象发行A股股票事项产生浓厚兴趣。其中，中邮证券、民生证券、西部证券等券商通过研究报告点评指出，东方钽业2025年第二季度业绩超预期、定增募投项目将打开远期成长空间，公司的价值获得投资者更广泛认可。

与实控人中国有色集团协同，强化产业链自主可控

东方钽业本次定增拟募集资金12亿元，得到了实际控制人中国有色集团和控股股东中色东方集团的大力支持，其中中国有色集团认购总额10527.42万元，中色东方集团认购总额48000万元，二者合计约占募集资金总额的一半。

不仅如此，公司近期与投资者交流时表示，中国有色集团旗下中色经贸有限公司完成了巴西Taboca公司的约束性股权收购事项，并于2025年3月31日完成了交割工作，股权资产全部归入中国有色矿业集团有限公司旗下企业。2025年4月公司已与Taboca公司签署了《铁钽铌合金采购合同》，拟采购约3000吨铁铌钽合金原材料，采购金额预计为5.4亿元人民币，在钽铌矿石原料供应上实现了自主可控。

公司指出，在产业链自主可控战略指引下，国产化替代进程已从单一产品突破向系统化解决方案演进，为钽铌及其合金制品的增长提供了坚实基础。

下游市场驱动业绩增长，带来定增扩产需求

近年来，东方钽业不断加大关键核心技术攻关力度和市场开拓力度，重点推进高端材料等产品的产业化，实现经营利润持续增长。2025年上半年公司实现营业收入7.97亿元，同比增长34.45%；归母净利润为1.45亿元，同比增长29.08%。基于公司上半年良好的业绩表现，东方钽业在近期开展的投资者调研活动中，介绍了推动公司上半年业绩增长的主要下游应用领域情况。

在高温合金领域，受益于燃气轮机、航天发动机、汽车涡轮增压器等需求增长，近几年来高温合金市场增长迅速，同时，随着公司技术改造项目逐步释放产能，高温合金类产品增长较为明显。

在半导体领域，受AI和算力芯片爆发式增长影响，先进制程芯片需求激增，显著拉动半导体用钽靶材、高纯钽锭的市场需求，随着公司近年持续的科研攻关，公司生产的高纯钽粉、高纯钽锭、12英寸钽靶坯已实现全流程技术突破和产业贯通。

在电容器领域，受益于消费电子市场复苏，2025年钽电容器市场需求也呈现明显的复苏态势。

在超导领域，随着国家大科学研究装置等高新技术领域的快速发展，市场对超导铌材、铌超导腔的需求量逐渐增加，随着公司年产100支超导腔扩能改造项目建成投产，超导腔产能得到进一步释放。

此外，投资者还关注到，公司本次募投项目中的湿法分厂采用异地新建的方式开展扩能改造。对此，公司表示，本次湿法冶金项目的建设内容为新建一条湿法生产线，旨在解决设备陈旧和产能不足的问题。预计项目建成后，东方钽业将构建“三级产品梯队”战略布局：以氟钽酸钾、氧化钽、氧化铌等初级原料保障供应链安全；以熔炼钽/铌、半导体靶材、超导铌材等产品为核心打造竞争优势；培育钽铌化合物新品、超导线材、大规格管材等产品为未来增长点，并巩固化工防腐、电容器等传统钽铌及其合金制品市场地位。通过这一体系化布局，实现从原料保障到传统产品保障，再到高端产品突破的全链条升级。