头部城商行财富业务 为何逆势高增长？

今天我们对主要上市银行上半年的财富管理业务情况做一个分析，比较有意思的是在当下商业银行零售业务发展普遍低迷的情况下，头部城商行的手续费收入增速遥遥领先于行业平均水平，其财富管理能力正在悄然崛起。

本文笔者选取的样本银行范围为系统重要性银行和其他全国性股份制商业银行（浙商银行）。

一、财富业务规模

国有四大行普遍不重视个人财富业务（工、农、中、建），均未披露个人金融资产数据，笔者从所有样本银行中分析。

AUM增速前三位为：南京银行、浙商银行和宁波银行，头部城商行AUM增速普遍超过国有银行。值得注意的是AUM统计口径存在差异，部分银行将证券市值统计入AUM，可能造成AUM数据虚高，这一情况主要出现在全国性股份制商业银行。

招商银行作为AUM16万亿的银行，其半年增量达到1.1万亿，从证券业协会公布的基金保有数据看，招行6月末保有非货币基金规模1.04万亿，规模增长超900亿元，主要是资本市场回暖带动了基金市值上升。

个人金融资产管理规模 单位：亿元

实际上，看银行的财富管理业务更多要看非存款的金融资产（AUM）规模，业内称为非存AUM，从非存AUM余额看，招商银行无疑独占鳌头，非存余额达到了12万亿，中信银行、兴业银行、邮储银行余额超3万亿，已经是第二梯队，但和招行差距巨大。

而头部城商行中的宁波银行、江苏银行余额已经比肩中小股份制银行。从占比看，优秀财富管理银行的非存AUM余额普遍超过50%，而头部城商行中仅有宁波银行达到这一比例。

个人金融资产结构 单位：亿元

二、手续费收入

在分析过程中，剔除了未公布个人部门手续费收入的部分银行（农业银行、浦发银行、中信银行、华夏银行）。

全市场手续费收入最高为建设银行，273亿元，而手续费收入占零售营业收入最高为平安银行，高达28.43%。

国有银行中仅中国银行上半年手续费收入大幅增长，工商银行微增，其他行均下降。

股份制银行中仅平安银行和民生银行手续费收入增长，其他均下降。平安银行在半年报中披露：上半年结算手续费收入19.07 亿元，同比增长 3.9%；代理及委托手续费收入 31.24 亿元，同比增长 7.6%，主要是代理个人保险收入增长。

民生银行报告期内新增信托规模79.43亿元，同比增长34.97%，结算与清算手续费收入14.33亿元，同比增长40.33%，同时手续费支出也出现大幅度下降15.06%。

招商银行零售手续费收入同比下降1.64%，主要是银行卡手续费收入72.21亿元，同比下降16.37%，而财富管理手续费及佣金收入127.97亿元，同比增长11.89%。

招商银行是最早开始公募基金费率改革的，因此虽然招商银行公募基金保有规模虽然高居全市场第二，但整体影响相对较小。

而头部城商行则全部实现了正增长，增幅最高为南京银行，较上年增长69.29%，南京银行完善投研输出体系，提升资产配置能力。强化产品策略研究和公募基金优选， 持续打造实用型投研；推进财私业务数字化转型，完成财富管理信托系统整体 功能上线，实现家族信托、家庭信托、保险金信托全类型线上化管理。报告期内，代销中收较去年同期增速超 25%。

其次江苏银行增幅也达到了35.36%，其手续费净收入增长主要来源于压降成本，结算与清算手续费支出 2.19 亿元，同比下降 43.05%。

而头部城商行中的财富管理领先者宁波银行的手续费收入高达21.4亿元，远远领先于其他银行，是第二名江苏银行的接近1.57倍。

宁波银行主要是财富代销以及资产管理业务收入增长带动，报表显示其财富代销及资产管理手续费收入较上年同期增长2.73亿元。

个人部门手续费收入 单位：百万元

三、为什么是他们？

1、基数低

头部城商行的财富管理基础相对较差，其手续费收入占零售营业收入的比例普遍较低，除了宁波银行超过20%，其他均低于10%，而南京银行更是低到5.34%，而全国性银行中除了后来者浙商银行外，其手续费收入占比均超过了20%。

从非存占比情况也可以看到，除宁波银行外，其他银行的非存AUM占比均低于50%。仍有较大提升空间。

2、区域好

头部城商行均处于发达地区，从当前的经济情况看，其所在区域的居民收入情况较好，经济较为活跃，人口持续流入，都为财富业务发展创造了条件，江苏银行今年因为苏超火了一把，也说明了当地经济的活跃程度。

而经济发达地区的老百姓也更容易接受多元化财富配置的理念，愿意购买各类金融产品。同时由于所在区域优质，可配置的资产种类也更为丰富，比如Retis、城投非标等近年来的主要发行区域就在江浙。

3、财富两极分化加剧

个人财富增长出现了明显的两极分化，这里不得不提出一个事实：外向型经济发达区域的私人银行客户，在外贸整体景气度不减的情况下，财富积累速度不仅没有变慢，反而在加快。另外，私人银行客户资产配置中的房产比例较低，也是其资产快速增长的主要原因之一。

从各家银行的年报中也可以发现，区域城商行也更加聚焦到高端客户身上，纷纷成立财富中心或私人银行中心。

宁波银行截至2025年6月末，公司私人银行客户 30,068户，较年初增加5,068 户；私人银行客户金融总资产（AUM）3,585亿元，占AUM总量的28%，较年初增加535 亿元，占增量的42%，户均总资产1,192 万元。

应该说，当下是一个两极分化更加严重的时代。

【免责声明】本公众号所发文章代表作者个人观点，不代表本公众号立场，对任何因或间接使用本公众号涉及的信息和内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本公众号不承担任何法律责任。

如果觉得文章不错就点赞、在看、分享吧~