冯仑：人很难挣到认知范围以外的钱

封面图 | 《荒野猎人》剧照

01

问：

冯叔，我是一个「职场牛马」，最近得了一大笔奖金。想拿这笔钱做点投资，但是也不知道做什么。看到新闻里说股市欣欣向荣，这让我有了投身股市的冲动。我以前看过一些理财KOL关于炒股的分享，也看过一些名人传记，其中有讲投资的内容。我在想，如果我也按照那些投资大师或者网络名人的思路开始炒股，是不是也有可能赚钱？您觉得我这个思路靠谱不？

冯仑：

首先，我不炒股。

其次，我之前也讲过，历史上很多名人、大人物都炒股，只不过他们不一定能赚到钱。

我记得多年前看过一篇文章，题目叫《看马克思、丘吉尔、蒋介石如何炒股》（刊登于《书刊参考》2007年8月8日——8月14日「史秘新读」版块）。

按照这篇文章的说法，马克思炒股是赚钱的。投资600英镑，赚了400英镑，回报率70%。马克思这笔钱从哪儿来的呢？他的一个朋友奥尔托去世，留下遗嘱给马克思600镑。

当时英国的股票投资正值高潮，马克思想利用这个机会赚钱，于是写信给恩格斯，让恩格斯把遗产办好。他在信中说到，假如他在最近的10天内有钱的话，就可以在股票交易所赚很多钱，当时伦敦又到了可以凭机智和少量资金赚钱的时候。他后来赚了400英镑。

丘吉尔炒股则不太顺利，第一笔资金很快被套住了，这使他很丢面子。他又瞄准了一只很有希望的英国股票，心想这家伙的老底我都清楚，准能获胜。但股价偏偏不听他的指挥，一路下跌，他又被套住了。

下午收市钟响时丘吉尔惊呆了，他已经资不抵债要破产了。正在他绝望之际，巴鲁克递给他一本账簿，上面记载着另一个丘吉尔的「辉煌战绩」。原来，巴鲁克早就料到像丘吉尔这样的大人物，其聪明睿智在股市当中未必有用武之地，加之初涉股市，很可能赔了夫人又折兵。因此，他提前为丘吉尔准备好了一根救命稻草，他吩咐手下用丘吉尔的名字开了另外一个账户，丘吉尔买什么，另一个「丘吉尔」就卖什么，丘吉尔卖什么，另一个「丘吉尔」就买什么。

蒋介石从政前，曾从事证券业务，行为类似于今天的「坐庄」。当时，他刚从日本留学归来，经济拮据，在上海一些同乡的资助下从投机活动中获利，还参与组织了「协进社」社团，发起成立了由大买办虞治卿、小学老师周骏彦等牵头的上海证券物品交易所。蒋介石既是这一交易所的经纪人，也是炒股人。他开始时赚了很多，后来泡沫破灭，又赔光了。

这文章挺有意思。看来，做股票生意，并不因为你是大人物、名人，你就一定能赚钱，也并不因为你有权势就一定能赚钱。如果你对这个市场不了解，还是要委托专业人士去操作。个人炒股总是机会和风险并存，可能通过基金去做会好一些，或者你本就是职业投资人。

第三，有一个奇怪的现象，或者说悖论，大家天天听的那些讲股票的人，他自己都没通过股票发财，他跟那讲，底下还有很多人听。他要是自己在股票上赚钱，他还会出来讲股票吗？

而那些投资做得好的，比如说，高瓴投资投得很不错，段永平做投资做得很不错，他们会天天给大家讲股票吗？本来你应该去跟这些人去学习的，可是这些人找不着。

结果天天给你讲股票的人，都是还没靠股票发财的。这不成了向一个盲人问路，然后让跛子背着你快跑？

有一个朋友曾经跟我说，「投资是什么？就是把你的认知资本化」。

人很难挣到认知能力以外的钱。所以，关键还是要提高自己的认知能力。

02

问：

那么，普通人该如何培养、提升认知能力，预测出经济趋势？如果能够简单地通过几个指标来判断的话，哪几个指标尤其值得关注？

冯仑：

我觉得，普通人根本不用看什么指标，就凭本能和生活经验其实就能跑赢大市。生活经验有时候比那些还靠谱。

同一件事，你看经济学家讲的，有人讲好，有人讲不好，他们都有很多前提，有很多逻辑。比如同样的一个增长，供给学派也好，或者新结构经济学也好，每个讲法都有个套路，而这个套路是固定的。甚至是到了给结论的时候，有的都是偏乐观的，但也有一些就是偏悲观的。但是，我们能碰到哪个经济学家，这是偶然的，所以我认为，普通人天天看这些指标，会看懵的。

而且，在市场上，多数经济学家是往坏里讲的，而做政策宣传的人是往好里讲的。企业老板多数也是往好里讲，因为老板本身就乐观，永远在说未来、机会。不乐观的话他早就不做这行了。

我有一个做投资的朋友，说他最不愿意跟董事长聊天，他们太能忽悠，一不留神就被忽悠进去了。他喜欢基层员工聊，基层员工就做具体事，不忽悠。

所以我觉得普通人、小白不要去看那些指标，也看不明白，要相信经验。比如说，有一个人在炒股，吃饭的时候发现海底捞天天排队，就认为这股票可以买。因为大家都排队，利润一定好。利润好了，股票会涨一点。至于涨多少，不知道，但肯定会涨一点。这就是凭经验。

也有公司，你看了它说的很多指标，结果看不见它的产品，又不知道它的老板在干啥，那你敢买它的股票吗？所以我觉得普通人凭经验就可以了，跟你生活特别远看的指标没法看。

03

问：

那您觉得，作为投资小白，我最应该做什么？

冯仑：

我要是一个小白，我啥都不投，我就投自己。我觉得，投资自己、投资孩子，是最靠谱的投资。

我有一个朋友，在老家捐了一个双语幼儿园。用的是全球最好的资源，比北京一些幼儿园还好。为什么这么做？他们家族从好几代之前，清末民国的时候就开始重视教育，办教育。而且，不是他这一支，他们家族好几支，每一代人都有上清华、北大的，一批一批地出人才。

所以，与其因为那些投资的事而烦恼，不如好好投资你自己，另外投资孩子。比如，你在自己身上投资了一万块钱的培训费用，没准跳个槽就挣回来。这个投资还让工资涨了五千，那一年的回报有多少？我觉得这样是最靠谱的。