广东
近日，人社部公布了2025年二季度全国企业年金基金业务数据。
数据显示，截至2025年二季度末，企业年金积累基金为3.84万亿元，投资资产净值3.81万亿元，近三年（2022年7月1日—2025年6月30日）累计收益率为6.27%。
近三年累计收益率6.27%
数据显示，截至2025年二季度末，共17.24万家企业建立企业年金，参加职工3304.53万人。
企业年金基金截至二季度末的近三年（2022年7月1日—2025年6月30日）收益率6.27%，要低于一季度时近三年（2022年4月1日—2025年3月31日）收益率7.46%。
从企业年金基金组合构成看，5987个组合中，含权益类组合占大多数。而从2022年7月1日—2025年6月30日的近三年看，含权益类组合表现不及固收类组合。固收类组合规模5403亿元，近三年累计收益率10.20%；含权益类组合规模3.27万亿元，近三年收益率为5.76%。
权益组合表现与同期资本市场行情相关。据Wind数据，主要股指在截至今年二季度末的近三年表现，要弱于截至一季度时的近三年表现。
例如，2022年4月1日至2025年3月31日，上证指数累计上涨2.57%，沪深300指数累计下跌7.94%；而2022年7月1日至2025年6月30日，上证指数累计上涨1.35%，沪深300指数累计下跌12.24%。
投管人表现差异大
企业年金管理人士介绍，受托人和投资管理人发挥关键作用。
从受托管理规模看，12家受托人中，国寿养老、平安养老受托管理规模“断层领先”，分别受托管理8820多亿元、5590多亿元；其后，工商银行受托规模3400多亿元，泰康养老、太平养老受托管理规模在2000多亿元，受托规模也较大。
22家企业年金投资管理人中，管理规模居前的是泰康资产（6484亿元）、国寿养老（4957亿元）、平安养老（3555亿元）、工银瑞信基金（3325亿元）、易方达基金（3187亿元）、南方基金（2612亿元）。
近三年投资业绩方面，投管人的固收类组合收益率相对接近。单一计划的固收类组合业绩居前的包括华泰资产、长江养老、海富通基金、银华基金、国泰基金，近三年收益率均高于12%。
单一计划含权益类组合方面，近三年收益率表现最好的是国泰基金11.05%、工银瑞信基金10.67%，其后为泰康资产的7.52%，此外，新华养老、平安养老、长江养老、南方基金、易方达基金都在6%以上。
值得注意的是，也有个别投管人的固收组合或含权益类组合的整体近三年收益率为负。
正完善长周期考核机制的指导意见
作为养老资金，企业年金基金的“长钱”特性突出。围绕这类资金，这两年的关注点之一是引导长期投资和推进长周期考核。
今年7月，人社部相关人士在基金业协会活动上表示，养老基金是群众的养命钱，必须在确保安全的前提下实现基金投资长期稳健收益。年金投资管理方面，人社部正在牵头出台完善长周期考核机制的指导意见，构建“长钱长投”政策体系，切实促进年金基金长期投资。
多位企业年金管理人士向券商中国记者表示，在长周期考核趋势下，今年二季度以来，在受托人的投资政策指引下，投管人已对年金基金的权益投资仓位中枢有所提升，有望享受资本市场上行过程的收益，实现养老金与资本市场的良性互动。
业内人士认为，从长期看，拉长考核周期、引导长期投资，发挥长钱“逆周期”投资优势，将可能实现更高收益，这与年金委托人利益是一致的。当然，在这一过程中，委托人要适当提高对短期波动的容忍度，同时，投管人也要注重风险把控，发挥出投资的专业价值。
责编：杨喻程
上版：刘珺宇
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