刚刚！暴涨超160%，发生了什么？

一则公告突然引爆。

今日，港股玩具品牌运营商——凯知乐国际股价大幅飙涨，截至收盘，该股暴涨超160%。消息面上，该公司10日发布公告称，将战略性布局集换式卡牌（TCG）市场，首阶段与全球顶级IP宝可梦达成运营服务合作。

有分析指出，凯知乐国际杀入卡牌赛道的主要原因或许是，看好该赛道未来的增长潜力。据行业资料，2024年全球TCG市场规模已突破120亿美元（约合人民币855亿元），中国市场增速连续三年超过40%。市场研究机构MarketDe-cipher预测，未来十年全球交易卡牌产业将保持近两位数的年增长率。

暴涨超160%

9月11日，港股凯知乐国际股价持续走强，尾盘直线拉升，截至收盘，暴涨160.68%，收报0.305港元/股。

消息面上，凯知乐国际10日发布公告称，公司将战略性布局TCG市场，首阶段与宝可梦达成运营服务合作。北京首家宝可梦官方卡牌道馆当天于北京荟聚购物中心正式开业。

凯知乐国际在公告中表示，根据行业资料，2024年全球集换式卡牌（TCG）市场规模已突破120亿美元，中国市场增速连续三年超过40%。卡牌游戏凭借强大的社交属性、收藏价值及电竞化趋势，成为Z世代的消费新宠。凯知乐国际敏锐捕捉到这一机遇，希望通过与头部品牌的合作进入TCG 市场，努力构建覆盖线下销售、活动体验以及赛事运营的完整业务链条。

宝可梦官方卡牌道馆由宝可梦（上海）玩具有限公司原创打造，是集零售、卡牌对战、社交于一体的沉浸式体验空间，为宝可梦训练家提供卡牌游戏体验、商品售卖及赛事活动服务。其包含两大核心板块：TCG体验和商品销售。

凯知乐国际董事会认为，宝可梦作为全球最具影响力的IP之一，其运营理念与凯知乐“创造高品质玩乐生活” 的使命高度契合。凯知乐国际深耕中国玩具市场二十余年，依托行业积淀与全渠道资源网络，全力支持宝可梦官方卡牌道馆在中国大陆地区的拓展。未来，凯知乐国际将在道馆运营、渠道分销等多个方面，持续与宝可梦深化合作内容，扩大合作范围。

除宝可梦外，凯知乐国际还计划在未来与更多国内外热门IP及卡牌厂商寻求合作。凯知乐国际董事会认为，集换式卡牌游戏（TCG）是连接玩具、游戏与社交的超级入口，凯知乐国际希望依托自身渠道优势，将更多国内外优质的TCG产品及体验带给中国消费者。

为何突然杀入TCG赛道

据公开资料，凯知乐国际是一家主要从事玩具及婴儿产品的零售及批发的公司。该公司的玩具产品包括，组装玩具、木制玩具、电子玩具、动漫人偶及收藏合金车模。该公司的婴儿产品包括婴儿车、婴儿高椅、婴儿汽车座椅、婴儿产品及婴幼儿服装及配饰。公司的客户主要包括，终端用户、分销商、连锁大卖场及超级市场以及线上重要客户。

业绩方面，据凯知乐国际最新公布的中期业绩，截至2025年6月30日止六个月录得收入约4.225亿元（单位：人民币，下同），同比减少14.4%，主要由于来自零售店的收入减少；公司拥有人应占亏损 6729.8 万元，同比收窄约 16.04%；每股亏损 6.58 分。

凯知乐国际表示，公司上半年在批发渠道方面取得增长，尤其是连锁大卖场及超级市场在与山姆会员商店加强合作后成为集团的主要增长动力，公司销售额同比增长134.6%。通过优化分销网络及产品组合，以及加大成本削减力度，今年上半年除税后亏损净额同比收窄15.7%。

有分析指出，凯知乐国际突然杀入卡牌赛道的主要原因或许是，其看好该赛道的增长潜力，且公司具备玩具行业相关经验，转型卡牌赛道具备一定的基础。

据长城证券发布的报告，泛娱乐玩具2024年市场规模达1018亿元，预计2024—2029年有望维持15.8%复合增速。其中，集换式卡牌是中国泛娱乐玩具行业重要的细分品类之一，该细分赛道2019年至2024年市场规模按复合年增长率56.6%增长。

另据华经产业研究院报告，2019年至2023年间中国集换式卡牌市场规模已从28亿元人民币飙升至133亿元人民币，年均复合增长率高达31.5%。年轻一代对卡牌所蕴含的收集、对战、社交等多重乐趣趋之若鹜，中国正快速成长为全球卡牌经济版图中不可忽视的新兴力量。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅表示，年轻消费者在卡牌上“为爱付费”的意愿较高。因为游戏本身它已经让玩家有很深的参与感、互动感和社交感。游戏IP和玩家之间存在着深度的情感链接，而卡牌作为游戏实体延伸产品，将游戏形象和游戏元素具象化，所以玩家愿意买单。

展望未来，集换式卡牌市场的热度还将持续。市场研究机构MarketDe-cipher预测，未来十年全球交易卡牌产业将保持近两位数的年增长率，到2034年规模将增长至582亿美元。

责编：战术恒

上版：汪云鹏

校 对： 刘星莹

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