多重利好撑腰，云概念热度“燃爆”！机构：看好互联网云厂

9月10日，港股云服务概念板块热度升温，市场情绪高涨，多只相关概念股强势上扬。

成分股中，金山云（03896.HK）表现尤为抢眼，截至发稿涨幅为8.92%；万国数据-SW（09698.HK）也上涨了5.82%，百度集团-SW（09888.HK）涨3.49%，金山软件（03888.HK）、腾讯控股（00700.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）等亦纷纷加入上涨行列。

隔夜（美东时间9月9日），美股市场相关概念股同样表现活跃。其中，金山云（KC.US）大幅收涨14.59%，阿里巴巴（BABA.US）收涨4.18%。

消息面上，近日AI云服务概念题材持续发酵，得益于多重利好的共同推动。

从个股层面来看，美东时间9月8日，Nebius公告称与微软签署了一项商业协议，将为微软提供GPU云计算服务，总金额最高达194亿美元。市场认为，这笔巨额交易凸显出科技行业对高性能人工智能计算能力的庞大需求。

此外，美东时间9月9日，老牌科技巨头甲骨文(ORCL.US)盘后2026财年第一财季报告。其中，云业务表现亮眼，期内公司云收入同比增长28%，云基础设施收入更是猛增55%。

更令市场激动的是，甲骨文预计2026财年云基础设施营收将大增77%至180亿美元，超华尔街预期，在接下来的4年将攀升至320亿美元、730亿美元、1140亿美元及1440亿美元。同时，该公司还宣布未实现履约义务(尚未确认的已签约收入)已达4550亿美元，同比大增359%。

如此狂暴的云业务数据，迅速点燃了市场热情，引发了资金的热炒。截至发稿前，甲骨文(ORCL.US)盘后股价飙涨31.13%。

在产业层面，高盛2025年Communacopia + 科技峰会于2025年9月8日在旧金山盛大开幕，为期四天。AI技术应用的快速发展是本次会议的一大焦点，为板块提供了短期催化因素。

不仅如此，9月9日,国际权威市场调研机构英富曼（Omdia）发布《中国AI云市场,1H25》报告，更是进一步为AI云概念股的上涨提供有力支撑。

报告显示，2025年上半年，中国AI（人工智能）云市场规模达223亿元。报告认为，生成式AI（GenAI）带来AI云市场的爆发，2025年预计增长148%，到2030年将达1930亿元规模。

有分析人士称，在AI大爆发时代，云计算服务作为AI技术的底座，其长期成长具备较高的确定性。

从经营层面看，今年二季度，中国云服务商普遍实现收入增长加速，印证了AI带动云景气度向上趋势明确。

例如，今年第二季度，阿里云业务收入334亿元，按年增长26%，已实现连续六个季度环比提升，其中AI相关产品收入连续八个季度实现三位数的同比增长。这一增长主要由各行业不断增长的训练和推理需求驱动。

腾讯金融科技及企业服务（含云业务）在同期也表现出色，收入555亿元，同比提升10%。腾讯强调，得益于企业客户对AI相关服务的需求增加，企业服务收入的增速较近几个季度有所加快。

百度方面，今年第二季度，受智能云业务增长带动，其非在线营销（含云业务）收入达100亿元，同比增长34%。

此外，金山云也展现出强劲的AI相关收入增长。今年第二季度，该公司总收入23.5亿元，同比增长24%。AI业务收入同比增长超120%至7.29亿元，占公有云服务收入的44.8%。

申万宏源研究最新报告指出，AI带动云景气度向上趋势明确，持续看好有内部负载规模效应、强技术能力的互联网云厂。

诚然，云概念这波涨势，是"多重利好叠 buff"的结果。短期看，热度还在；长期看，AI带飞云市场的逻辑没破。不过接下来能不能继续冲？关键就看AI算力需求能不能持续 "爆"，以及云厂商能不能接住这波红利了。

作者|瓶子

编辑|Lily