丁香医生，再传赴港IPO

来源丨传媒见闻

近日，国内知名互联网医疗内容平台丁香园再度传出上市消息，最快或于年内递交港股招股书。

这已是丁香园自成立以来第三次被传“冲刺IPO”。此前两次，公司均以“暂无明确时间表”予以否认。

根据官网数据，目前丁香园平台已拥有900万注册专业用户，覆盖全国80%的卫生技术人员，其中注册医师达到405万名，相当于全国执业医师的92%。

天眼查信息显示，丁香园母公司为观澜网络（杭州）有限公司，法定代表人兼董事长为李天天。公司至今完成了五轮融资：2010年获DCM中国200万美元投资，并引入杭州市创投引导基金；2012年获顺为资本领投、DCM跟投的1500万美元融资；2014年腾讯斥资7000万美元入股；2018年完成金额超过1亿美元的融资，估值一度突破10亿美元，成为独角兽；2020年则完成了5亿美元的融资，由挚信领投，腾讯、高瓴创投跟投。

丁香园的故事可以追溯到25年前。当时哈尔滨医科大学研究生李天天因检索医学文献不便，自学建站上线了“丁香园医学文献检索网”，很快吸引了一批医学生和医生用户。2005年，因儿子早产的经历，他决定放弃“做医生”的道路，转而“帮助医生”。次年，他南下杭州，与几位论坛版主共同创业，成立公司，全力经营丁香园论坛。

在他的主导下，丁香园坚持“论坛独立、商业分离”，由志愿者维持社区专业性，公司则探索商业化路径。

随后，“丁香医生”公众号走红，以科普、辟谣和健康知识传播迅速积累影响力，衍生出“丁香妈妈”“丁香生活研究所”等账号，逐步形成矩阵式“丁香系”IP。

不过，丁香园的发展也并非一帆风顺。2022年8月，其旗下多个账号在新浪微博被限制发言，分析人士认为，这或许与其在中医药等敏感话题上的内容引发争议有关。

港股市场正迎来医药健康企业的上市热潮。据中国证券报统计，2025年以来已有15家生物医药与医疗健康企业成功登陆港交所，另有36家在排队中。

在这样的窗口期，丁香园若能顺利递表，将享受“天时地利”，不仅能提升市场关注度，获取合理估值，也有望通过资本市场联动，与产业链上下游企业深化合作。但挑战同样存在，2022年初，李天天在接受《经济观察报》采访时曾透露，公司年利润保持了40%~50%的增长，但业务模式尚未跑通。如何持续盈利并让投资者认可其业务模式，仍是丁香园必须面对的现实考题。

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