国轩高科股价暴涨9%固态电池中试线贯通，良品率90%引爆万亿赛道

这事儿最近有点东西。国轩高科股价9月5号一天就冲到44块多，涨了快9个点，成交额破百亿，盘中一度涨停，这阵仗不是偶然。我看了眼数据，2025年以来股价涨幅超90%，上半年营收近194亿，净利3.67亿，同比增长35%以上，扣非也涨了近50%，出货量40GWh，同比涨48%，这些数字摆在那儿，不是靠讲故事能撑起来的。

更关键的是技术层面，最近几天消息不断。9月5号多家媒体报道，国轩高科首条全固态中试线正式贯通，金石全固态电池进入中试量产阶段，良品率已经做到90%。这可不是小打小闹，东吴证券都说了，比亚迪、国轩高科这些车规级电芯下线进度比预期快了半年。G刻电池的5C快充，9.8分钟补能80%，准固态电池续航破1000公里，这些技术已经不是实验室概念，而是预量产状态。资本市场对“确定性”向来敏感，尤其是固态电池这种可能改写行业格局的技术，一旦有实质性进展，资金立马就动。

再看布局，这家公司动作一直很稳。国内在南京、芜湖投建40GWh新基地，海外也在推本地化生产，上半年动力电池装机量市占率干到5.18%，排全国第四，储能出货全球第七。更别提大众是第一大股东，GDR背景摆在那儿，国际化研产供销体系已经搭起来了。产业链上，从矿产、材料、电芯、Pack到回收，全链条自己掌控，磷酸铁锂正极材料还能完全自供，这种垂直一体化能力，在行业价格战和原材料波动下，抗压能力明显不一样。

有意思的是，9月5号深股通龙虎榜上，国轩高科净买入超1.2亿，大宗交易也有近1800万成交，折价7.79%，说明机构在换手，但没砸盘。同一天，固态电池板块整体涨近7%，36只个股主力净流入过亿，国轩高科是其中主力之一。这波行情，不只是个股表现，更像是整个技术路线被重新定价。

有一说一，现在市场对固态电池的期待值拉得很高，但国轩高科至少拿出了中试线贯通、良品率90%、量产线启动设计这些实打实的进展。再加上储能系统搞出全球首款单舱20MWh，船舶、两轮车、换电、eVTOL这些新场景也在铺，业务不单一，抗风险能力更强。你说它现在估值不便宜，市盈率看着高，但放在这个赛道里，尤其是考虑到技术进度和全球布局，市场给点溢价，也正常。

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