A股:证监会发布新规，中央结算大动作，机构可以开始提交申请了！

在这个周末最大的消息就是时隔12年，证监会发布修订后的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，这是公募基金费率改革“最后关键一步”，标志行业费率改革进入收官阶段，主要体现在三个方面:

1，主要降低主动权益类公募基金产品的管理费率、托管费率，此项费用每年可以为投资者让利140亿元左右。

管理费以及托管费是投资者购买基金的两大费用，这也是阻碍基金行业发展的重要原因。在此前的基金当中，无论基金是亏损还是赚钱，基金经理的管理费以及托管机构的托管费都是正常收取的，“旱涝保收”这个词用在这个地方是非常合适的。

而如今管理费、托管费降低了，新产品也与管理费、托管费挂钩，这很大程度上就体现了基金经理的专业度，真正的与投资者共进退。

2，主要调降基金股票交易佣金费率，降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限，此项费用可以每年为投资者节省68亿元！

此项影响的是基金公司和证券公司的利润，也减少了基金公司与证券公司之间不合规行为的发生，更有利于行业的公平竞争。

3，主要调降认申购费等销售环节费率，此项可以为投资者让利300亿元，这也是本次主要降费内容！

本次降费，将股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%，调降至0.8%；将混合型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%，调降至0.5%；将债券型基金的认购费率、申购费率上限由0.6%、0.8%，调降至0.3%。将股票型基金和混合型基金的销售服务费率上限由0.6%／年，调降至0.4%／年；将指数型基金和债券型基金的销售服务费率上限由0.4%／年，调降至0.2%／年；将货币市场基金的销售服务费率上限由0.25%／年，调降至0.15%／年。

以往，基金销售机构依赖较高的认申购费盈利，新规下这部分收入大幅下降。像银行、券商等传统渠道，之前申购费能在0.5%-1.5% ，调整后大幅降低。不过这也促使其转型，从“重流量”转向“重保有”，通过提升服务质量来留住客户，获取长期收益。

从三个方面整体来看，本次费用降低之后，每年可以为基金投资者让利500亿元，这笔让利还是非常可观的，特别是拉长周期来看，投资者受益也更为明显。

除了以上之外还有一点是值得我们注意的，那就是对投资者的要求，如果我们是短期投资者，热衷于短线炒作，那么成本相比较之前有刚性提高。

但是，如果我们持有一年以上，对于持续持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金不得继续收取销售服务费，其成本将会出现显著的降低。

作为普通投资者，其每一项费用其实都是投资者的成本，机构进行让利，其实就是在扩大投资者的利益，这将更有利于市场长期健康的发展。

与此同时，证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台正式启动运行！

证监会同意由其授权中国结算建设并运营的公募基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台）正式启动运行。

该平台要求基金管理人、托管人接入，通过制定统一业务标准、对接多元主体等，为机构投资者提供集中式、标准化、自动化的“一站式”全流程数据信息交互服务，旨在解决传统直销业务运营成本高、效率低、风险大等问题，支持中长期资金入市。

FISP平台的启动是推动公募基金高质量发展的重要实践，其“一站式”标准化服务能直接降低行业直销运营成本、提升交易效率并规避风险，为机构投资者参与公募基金投资提供极大便利，进而助力中长期资金入市，为资本市场注入稳定力量。

在9月5日晚，中国结算发布了《中国证券登记结算有限责任公司公募基金行业机构投资者直销服务平台（FISP）运作管理办法》！

该办法自发布日起施行，设置了一年过渡期。FISP平台由中国结算受证监会授权建设运营，为公募基金业务参与机构提供服务。

符合条件的券商及子公司、公募及子公司等多类机构可申请成为参与人，并依据业务需求申请不同角色权限。

随着新规的落地，工行、农行、招行、腾讯、蚂蚁等多家头部机构发声：公募基金销售费率改革将推动行业转型，重塑公募基金销售发展良好生态！

此次改革以投资者利益为核心，调降销售环节费用，如降低股票型、混合型、债券型基金认申购费率上限，鼓励加大打折力度，还涉及赎回费全额计入基金财产、设置差异化尾随佣金比例上限等。

工行、农行、招行、腾讯旗下腾安基金、蚂蚁基金等头部机构积极响应，认为改革能推动行业从重规模向重投资者回报转型，构建良好销售生态，鼓励权益类基金发展，各机构也表示将提升服务能力。

此次费率改革意义重大，切实降低了投资者成本，增强了投资者获得感，推动行业回归服务投资者的本源，促使销售机构提升服务质量、优化业务模式，长远看有利于公募基金行业的健康可持续发展，提升整个行业的形象和竞争力。

当然，当下市场投资者除了公募基金的选择之外，还有很多可以选择的余地！

比如当下比较火热的股票型ETF，相比较公募基金而言，交易更为灵活，而且费用通常也更低一些，甚至有些ETF还是T+0交易。

不过，投资股票型ETF受市场情绪影响相对比较明显。

每一个投资品，都有着自己的优势，我们可以根据自己的偏好进行投资。

市场走势分析！

1，首先从消息面来看，公募基金销售费用管理规则迎修订短期内对市场的影响相对有限，影响是长期的，时间越长对投资者以及对市场的影响也就越明显。

除了这则消息之外，还有一个消息在情绪上对投资者会有所影响，那就是前任证监会主席被查一事儿，在任五年的时间，发行新股近2000家，这也当下市场超5000家的重要原因，而且新股破法率一度高达70%！

其实，无论过去怎样，都已经过去了，当下市场是越来越健康了，就算之前的上司公司很一般，也不会再对投资者造成过多的影响。

而真正能够影响我们投资的还是自己选择的个股，我们还是尽量避免炒作小而差的，当下市场始终在推动价值投资，我们也尽量回归价值投资，去选择那些优质的上市公司，蓝筹股又或者具有发展潜力的科技企业、创新企业。

2，技术面，前面文章也已经做了多次分析，在这儿就直接说结论了！

对于下周而言，市场整体将会收涨，可能会出现两种走势，一种是先缩量震荡，随后在放量上涨，另外一种则是先放量突破5日、10日均线，然后震荡，随后再继续上涨。

而无论是哪种走势，下周的行情都不会太差的。

因此，对于下周行情来说，我们不用担心，而对于中长期来说，我们就更不用担心，依然是慢牛行情！

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