光伏、储能大爆发，原因找到了！新的“易中天”诞生？

A股真的太暴力了，在9月5日一片看衰声音中，A股就是那么牛气，啪啪打了部分人的脸。9月5日，沪指大涨1.25%重返3800点大关，创业板指暴涨6.55%，直接上演阳包阴。

据统计，这是创业板十年来首次大跌超4%的情况下第二天实现反包。此前一般发生在大牛市期间，尤其2015年发生了三次。

就在昨日，CPO集体大跌，CPO的基金们跌10%的比比皆是。据财联社统计， 诺德基金旗下两只产品跌幅居前，诺德兴新趋势单日跌幅11.78%、诺德新生活单日跌幅11.03%，永赢高端制造以10.84%的跌幅紧随其后。

彼时，知名经济学家刘煜辉表示， 资金不从算力芯片、达链、军工止盈杀出来，又怎么好起下一波？抱团解体，再建新的抱团，大跌中完成转换。下一个主线是什么，还不清楚，先炒炒重组，题材，小票过渡一下，放下来震荡震荡，放平斜率。

他还表示，这回我想家长的意思也很简单明确，健康生态，强行用负反馈拆除团伙。所以马上又抱成一坨的可能性不大。

现在回头看，刘煜辉可谓错的离谱。9月5日，CPO全面反弹，新易盛暴涨12%，中际旭创涨超10%，天孚通信涨近8%。光芯片、GPU、光刻机等也集体爆发，寒武纪大涨6.6%。

通信大涨之下，分析师也霸气了，朋友圈直怼：买你的白酒去吧，老登。

不过，今日最靓的仔不再是cpo，而变成了储能、固态电池、光伏等锂电产业链。其中，动力电池指数、锂电负极指数、锂电电解液指数等纷纷涨超9%，储能指数、锂电池指数、光伏逆变器指数等集体涨超8%，固态电池指数、锂电正极指数、反内卷指数等涨超7%。

周五的储能相关股票集体涨停，天宏锂电30cm涨停，贝瑞特涨19%，亿纬锂能涨17%，欣旺达涨16%，阳光电源涨16%，天赐材料、恩捷股份、多氟多涨停。

储能产业板块集体飙升之下，一张截图刷屏！先导智能=寒武纪，阳光电源=中际旭创，亿纬锂能=新易盛，新的投资主线格局诞生？

光伏、储能爆发背后，核心三个逻辑：一是其他行业都炒高了，资金亟需新的投资主线；二是光伏、储能一直处于估值低位，今年涨幅有限，行业迎来拐点；三是储能出海预期，储能盈利能力有望进一步提升。当然，储能、光伏的业绩也不断好转。

9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局正式印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，提出2025年至2026年的主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。

中信证券表示， 欧美需求高景气与产业供给优化、价格回升共振，储能行业迎来基本面拐点，逐渐走出长期通缩局面，前期低迷的储能板块受益流动性轮动修复。当前储能行业2026年PE集中在15-20倍区间， 安全边际 较高。

中信认为电池厂商订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年储能电池订单已接近排满。头部厂家国内储能系统价格近期开始见底回升，长期通缩的国内储能市场当前进入价格拐点。从产业价值分配来看，我们预计电池厂及头部集成商将率先获得增量收益，2025年国内储能业务有望摆脱过去“不赚钱”的局面，盈利进入修复通道。

华泰证券表示，我们认为全球储能需求存在超预期可能：国内“136号文”之后各地推出配套政策，带来大储盈利模式逐步完善，带来市场化需求提升，新增月度招标数据延续环比增长态势为信号；欧洲可再生能源装机提升带来消纳问题，动态电价机制+部分国家出台补贴，带来大储工商储高增长，亚非拉新兴市场也有印尼等增量出现。

供给方面，国内储能产业链价格竞争或接近尾声，储能电池环节已出现价格上涨，后续市场化需求主导或将导致设备端有合理利润而非单纯比拼价格，同时中国企业均在努力出海挖掘增量，而海外市场的盈利和格局普遍优于国内。我们推荐集成环节阳光电源、阿特斯，逆变器环节上能电气、盛弘股份、德业股份，电池环节宁德时代。

方正证券表示，美国市场受益于美国潜在降息，大储项目有望加速推进。待降息落地后将进一步打开光储项目的盈利空间，有望推动海外光储项目的落地，为海外高毛利市场带来持续增长动力。

方正表示，储能目前头部厂商排产较满，有望迎来量利双升，建议关注：阳光电源、宁德时代、德业股份、海博思创、亿纬锂能、固德威、艾罗能源、上能电气、 锦浪科技、科华数据、派能科技、禾迈股份、昱能科技、通润装备、三晖电气等。

就在今日晚间，美国非农数据公布，大幅不及预期！8月非农就业人口增加2.2万人，远低于市场预期的7.5万人。8月失业率为4.3%，创2021年以来新高。降息预期全面升温，黄金强势突破3600美元。