中金公司半年报：一级市场IPO行业领先 买方投顾规模创新高

中金公司（601995.SH）上半年实现营业收入128.3亿元，同比增长44%；实现归母净利润43.3亿元，同比增长94%。业绩高增长的背后，彰显了中金公司一级市场IPO的行业领先、财富管理买方投顾规模破千亿元的转型突破，以及国际化战略在中东落子的关键一步的业务合力和综合优势。

8月29日，中金公司公布2025年半年报，截至2025年6月30日，中金公司总资产为6998亿元，归母净资产为1188亿元，较2024年末的6747亿元、1153亿元进一步扩展。资产规模的稳步增长，不仅为各项业务的全方位复苏提供了充足的资本支撑，也为其在投行、财富管理等核心业务中抢占市场份额奠定了坚实基础。

数据显示，中金公司上半年实现营业收入128.3亿元，同比增长44%；实现归母净利润43.3亿元，同比增长94%；实现加权平均净资产收益率（ROE）4.2%，展现了较好的盈利能力。业绩高增长的背后，是中金公司一级市场IPO的行业领先、财富管理买方投顾规模破千亿元的转型突破，以及国际化战略在中东落子的关键一步的业务合力和综合优势。

在业绩大幅增长的同时，中金公司连续两年派发“年中红包”，2025年中期拟每10股拟派发现金红利0.9元（含税），派发现金红利总额为4.34亿元。

投行业务收入强劲增长

作为中金公司的传统优势业务，投行业务在2025年上半年强劲增长，营业收入同比增长149.7%。公司称主要源于投资银行业务手续费及佣金收入的增长，以及因科创板跟投而持有的证券产生的收益净额增加。

2025年上半年，中金公司境内外股本业务保持领先，完成宁德时代、海天味业、三花智控等明星项目，中资企业全球IPO、港股IPO均居市场前列。债券融资和资产证券化方面，公司境内外债券承销规模均实现同比上升，中资企业境外债券承销规模排名中资券商第二。

债务融资方面，中金公司上半年境内、境外债券承销规模较上年均有所提升，中资企业境外债券承销规模排名中资券商领先。

财务顾问业务方面，中金公司上半年继续发挥行业领先优势，为企业提供全方位的并购重组顾问服务。Dealogic数据显示，中金公司上半年已公告并购交易34宗，并牵头执行当代集团、金科股份等债务重整项目以及宝塔实业重大资产重组项目。

展望下半年，中金公司表示，A股业务方面，公司全面提升专业服务能力，围绕新质生产力发展需求，拓展优质肩部、腰部企业；港股业务方面，公司保持战略投入，巩固市场领先优势；同时积极把握上市公司股份减持、增持及回购等业务机会。债务重组方面将继续精准化解债务风险，运用综合化手段、长期化手段，为困境企业引入全系列投行产品与服务，助力困境企业实现转型升级。

财富管理业务“量质齐升”

随着中国居民财富管理需求的持续释放与资本市场改革的不断深化，中金公司财富管理业务在2025年上半年迎来“量质齐升”，成为公司第一大营收来源。

2025年上半年，中金公司财富管理业务持续创新产品服务模式，满足客户多元化资产配置需求，产品保有规模增长至近4000亿元，其中买方投顾产品保有规模近1000亿元，均创下历史新高。此外，公司在行业内率先推出基于资产管理规模收费模式的“ETF50恒享”，推动个人交易创新服务。截至6月末，公司通过全渠道、多场景获客模式管理939万客户，账户资产总值约3.4万亿元。作为中金公司财富管理业务平台，中金财富自2019年前瞻性布局，在业内率先发力买方投顾转型，构建了“中国50”“微50”“公募50”“股票50”“ETF50”等“50生态”，并持续迭代服务细节、延展服务触角。目前“中国50”客户平均持有期达2.5年，侧面反应了长期陪伴的价值。

买方投顾业务的快速增长，得益于中金公司对产品体系的持续优化。千亿规模的背后，是中金财富立足长期思维重构投顾服务体系，持续深化资产配置、专业投研，以及客户服务三大能力基座。

此外，中金公司线上理财规模创历史新高，增长至245亿元。同时，公司加速探索新技术与新模式，积极推进AI战略全面落地，重点推动“数字员工、投顾助手、AI财富顾问”三大智能体群建设，通过人工智能技术提升客户服务效率与精准度，为财富管理业务的数字化转型注入新动力。

境外业务收入占比达31%

近年来，中金公司稳步拓展境外布局，持续服务“走出去”“引进来”双向资本流动。 “A+H”市场趋势下服务企业境外融资，配合国家海外路演持续推介中国市场，讲好中国故事，助力提升中国在全球金融市场影响力。

随着5月中金公司阿联酋迪拜国际金融中心（DIFC）分公司正式开业，中金公司成为中资券商在海湾地区设立的首家持牌分支机构，中金公司国际化版图进一步拓展。由此，中金公司建立了覆盖中国香港、纽约、伦敦、新加坡、法兰克福、东京、越南、迪拜在内的国际网络。半年报显示，中金公司境外业务收入约为40.2亿元，占比达31.4%。

此外，中金公司通过加强全球资源整合，已覆盖境外央行及主权类机构超90家，上半年，中金公司合计引入外资规模约1300亿元。同时，积极支持阿联酋扩大在华业务布局，与阿布扎比投资局等机构开展全方位合作，引导两地企业开展双向投资。

在服务“一带一路”沿线地区中，中金公司还深入中亚市场，近期完成佳鑫国际资源在香港联交所主板、哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所“一带一路”板的同步上市，是全球首个港哈两地上市项目；助力哈萨克斯坦开发银行公开发行首笔离岸人民币债券，创下多项市场首单纪录。中金公司在中亚市场的突破，为高质量共建“一带一路”背景下的跨国金融合作与产能协同树立了新标杆，也为助力构建全球金融合作新格局提供了创新案例。

此外，在助推中国资本市场深化开放过程中，中金公司积极协助中资企业、交易所等机构在中东、中亚、东南亚、欧洲、美洲等地开展推介活动，并作为中资企业代表应邀出席中法企业家座谈会，积极面向海外机构展示中国资本市场发展活力，并推介人民币融资工具，助力推进人民币国际化进程。

展望未来，中金公司表示，将继续扎好中国的根、布好世界的局，发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，在推进高质量发展的道路上努力实现新突破、取得新成效。积极把握市场机遇，巩固核心竞争优势，拓宽业务护城河，加快将公司打造成为具有国际竞争力的一流投资银行。

— 证券市场周刊 行业观察 —