可靠股份，不“可靠”？

日前，因实控人金利伟和前妻鲍佳内斗激化，可靠股份(301009.SZ)被推至媒体的焦点，（详见报道《“更适合当董事长秘书”，可靠股份实控人前妻“炮轰”公司新董秘》）。时隔仅一周，可靠股份又出现新的状况。

9月1日，浙江证监局官网发布的公告显示，该局近日因可靠股份关联交易披露违规事项对后者出具了警示函。

根据警示函的内容，截至4月17日，可靠股份与广西杭港材料科技有限公司（简称“广西杭港”）的2025年度关联交易成交金额达到2112.24万元，成交金额占公司最近一期经审计净资产绝对值的1.54%，达到董事会审议及信息披露标准，但未按规定及时履行审议程序和信息披露义务，直至2025年4月24日，可靠股份董事会才审议通过并披露2025年度公司与广西杭港的关联交易事项。

浙江证监局认为，可靠股份的行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）的相关规定，故依规对可靠股份采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案，且对主要责任人时任董事长、总经理兼董事会秘书金利伟与财务总监、副总经理李超楠采取监管谈话的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

值得一提的是，4月24日可靠股份对上述关联交易进行审议时，公司非独立董事鲍佳曾投出反对票，其在理由中强调，2024年就曾提出公司存在关联交易超过法定比例未审议的问题，但公司管理层反而变本加厉违规。

而就在日前，鲍佳再度以“存在不符合任职资格的风险”为由对可靠股份聘任王向亭为副总经理兼董事会秘书的议案投出反对票。

根据公告内容简单总结就是，鲍佳认为上述关联交易披露违规事项发生期间，王向亭已于2024年12月入职董办任职资本运营总监，负责证券部披露、关联交易议案审议等相关工作，入职后几个月就发生违规情况，负有相应责任，而监管部门未确认责任前，存在被处罚后不符合公司法任职资格的风险。

现今，监管调查落定且责任也已确认，鲍佳提出的反对理由似乎是已不在充分，不过仍需指出的是可靠股份的问题，管理合规乃至内部斗争的问题一时恐难以解决，毕竟矛盾激化的重要原因之一，利益，或表征为公司业绩情况仍未改善。

对可靠股份的经营发展做个简要的归纳梳理，一观便知。

资料显示，可靠股份主要从事一次性卫生用品的设计、研发、生产和销售，产品包括成人失禁用品、婴儿护理用品和宠物卫生用品等，其中成人失禁用品为公司深耕领域。

在老龄化程度加快及国民经济水平的提升、卫生意识的增强和消费观念转变等因素影响下，可靠股份凭借着多品类、差异化模式的布局，2017年至2020年年间其归母净利润从4185.74万元飙升至2.14亿元。

当然，可靠股份2020年业绩大幅增长主要是得益于疫情期间的口罩业务，该年度其口罩销售金额达1.75亿元，毛利达1.22亿元。

不过即便剔除口罩业务，可靠股份的增长仍是可观的。

带着如此可观的业绩，可靠股份与2021年登陆深交所，且被誉为“国内成人纸尿裤第一股”。

可惜，可靠股份也没能摆脱“上市即巅峰”的命运。

2021年，可靠股份即出现营收、净利润双降，分别同比下滑27.44%和81.43%。2022年，可靠股份营收虽仅同比微降0.01%，但净利润情况确实进一步恶化，同比下降208.51%由盈转亏损4313万元。

2023年，该公司营收再度下降8.83%，好在净利润在2022年低基数的基础上，再加上降本增效、原材料采购价格下降，美元兑人民币中间价回升等因素，净利润转正盈利2018万元。

至此，可靠股份的经营状况虽说日渐下滑，但彼时任职总经理的鲍佳和董事长金利伟还是被外界称赞的“创业伴侣”。

转折在2024年，该年年初可靠股份进行了董事会换届并聘任高级管理人员，金利伟董事长、总经理一肩挑，而鲍佳仅担任董事。一个月后，可靠股份公告，金利伟和鲍佳经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，并就股份分割等事宜做出相关安排。

在此之前，金利伟直接持有可靠股份约1.61亿股股票，占总股本的59.26%，鲍佳不直接持有公司股票，而是和金利伟通过唯艾诺、唯艾诺贰号、唯艾诺叁号三家合伙企业间接持有可靠股份的股票。离婚股份分割后，金利伟持有可靠股份34.2465%股票表决权，保持控股股东和实际控制人地位；鲍佳则直接持有29.13%的股份，成为公司第二大股东。

成为直接持股的第二大股东，也就意味着股东利益将因公司利益的受损而遭受损害，比如公司业绩下降乃至亏损，虽只是体现在账目中，但势必影响分红乃至未来股票套现。

2024年10月的一次董事会上，鲍佳直言：“年初换届至本人与金利伟离婚，公司不再是一人独大的局面。本人和所有中小股民一样，都希望能有更规范的公司治理和更好的股东回报”。

显然，可靠股份的业绩并没有达到鲍佳“预期”，开始频繁对董事会议案投出反对或弃权票且质疑金利伟的经营管理。

2024年，可靠股份实现营收约10.79亿元，同比减少0.27%；归母净利润约为3117万元，同比增长54.44%，仍未恢复至2021年上市时的水平。2025年上半年，可靠股份实现营收5.49亿元，同比增长5.39%；归母净利润2827.86万元，同比增长21.81%。

经理人网注意到，鲍佳的反对意见主要包括投资不谨慎，原经营决策失职、违规关联交易、董事长与董秘阻碍股东履行权力等方面。

如，鲍佳在针对2025年半年报的反对理由中指出：董事长兼总经理金利伟随意对外投资的一家处于亏损状态且无回购条款的公司，该标的公司继2024年度严重亏损3439万元后，2025年1-6月继续亏损1057 万元；此外，金利伟不顾反对强行主导的代售杜迪品牌婴儿纸尿裤产品业务继2024年度严重亏损1407万元后，2025年1-6月继续亏损310.16 万元。

如今，可靠股份的内部斗争已然被推至台前，而在鲍佳的连番反对下，其故事注定没有完结。

来源：经理人网

作者：南岂珵

编辑：曹諵