上海
在加密货币行业上市潮持续升温之际，纽约加密货币交易所Gemini Space Station宣布启动首次公开募股（IPO），计划融资高达3.17亿美元。
根据周二向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，由亿万富翁Winklevoss兄弟创立并领导的Gemini，拟以每股17至19美元的价格发行1670万股，若以区间上限计算，公司估值将达到约22亿美元。此次IPO由高盛集团和花旗集团牵头，Gemini计划在纳斯达克全球精选市场挂牌，股票代码为GEMI。
不过，Gemini当前仍处于亏损状态，且近期曾因合规问题与美国监管机构达成和解。此次IPO能否顺利推进，以及市场对其估值的认可度，将成为观察加密行业后续上市热潮的重要风向标。
Gemini的上市申请正值美国监管环境趋于友好，特朗普政府支持加密行业并推动稳定币立法。
2025年以来，Circle Internet Group和Bullish等公司相继登陆美股，分别募资12亿美元和11亿美元，上市首日股价分别上涨168%和84%。特朗普政府对加密行业的积极表态，以及稳定币立法的落地，为企业上市创造了有利环境。Gemini的上市计划，进一步印证了资本市场对加密资产赛道的持续关注。
管理资产超过180亿美元，至今仍未实现盈利，同时面临监管挑战
Gemini成立于2014年，目前平台管理资产超过180亿美元。公司业务涵盖加密货币交易、美元稳定币发行、加密资产托管、质押服务及加密奖励信用卡等。
根据招股书，2025年上半年，Gemini实现总收入6860万美元，较去年同期下降，但净亏损扩大至2.83亿美元。交易手续费收入占比达65.5%，显示公司高度依赖交易量波动。
Gemini近年来曾多次与美国监管机构发生摩擦。2023年，公司因涉嫌向散户销售未注册证券被美国证监会起诉，相关指控已于今年撤销。此外，Gemini于今年1月同意支付500万美元，与美国商品期货交易委员会（CFTC）达成和解，结束了有关比特币期货合规问题的诉讼。公司未承认或否认相关责任。合规风险的逐步化解，为其上市扫清部分障碍。
Winklevoss兄弟近期向支持特朗普的政治行动委员会捐赠2100万美元比特币，助力其推动数字资产友好政策。Gemini的上市不仅是公司自身发展的里程碑，也被视为加密行业与美国主流金融体系进一步融合的证据。
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