房地产成最大贷款行业，千亿级银行不良“双升”

上半年，房地产业跃居为贵阳银行最大贷款行业，并与建筑业合计占据该行贷款总额的比例接近29%。不过，房地产业贷款规模增加背后，不良率也随之上升，由上年同期的0.5%飙升至1.75%，同比增幅达2.5倍。

楚小强丨文

日前，贵阳银行交出中期“答卷”。

自2016年上市以来，这是该行业绩增长最差的一份半年报，营收和归母净利润出现“双降”，降幅均较上年同期有所扩大。

与同行相比，在目前已披露（截至8月29日）2025年半年报的30家A股上市银行中，贵阳银行的业绩增速也处于尾部，其中营收同比增速倒数第一。

这家总资产超7400亿元的上市银行，资产质量也处于承压状态，不良贷款率与不良贷款规模出现“双升”。

这背后，上半年跃居为该行第一大贷款行业的房地产业，不良贷款率同比出现大增，增幅高达250%。

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上市以来增速最差“成绩单”

2025年上半年，贵阳银行营业收入65.01亿元，同比减少12.22%；归母净利润24.74亿元，同比下降7.2%，业绩陷入“双降”局面。

该行参控股的村镇银行业绩同样不容乐观。上半年，贵阳银行控股的广元市贵商村镇银行发生净亏损800万元；参股的息烽发展村镇银行净亏损332万元；只有参股的花溪建设村镇银行实现盈利，但净利润仅为84.32万元。旗下村镇银行的亏多盈少，让贵阳银行整体业绩的增长雪上加霜。

此番交出的半年度“成绩单”，堪称贵阳银行上市以来增长最差的一次业绩表现，营收、归母净利润增速不仅较其过往数据进一步走低，在目前已披露半年报的30家A股上市银行中也处于底部位置。其中，营收同比增速为倒数第一；归母净利润同比增速倒数第二，仅比同样业绩双降的华夏银行净利润同比增速（-7.95%）略高一点。

贵阳银行在财报中提及了两点业绩下滑的主要因素，一是持续让利实体经济，LPR下行带动资产利率下降、调整资产结构等致使利息收入减少；二是受债券市场波动影响，该行交易性金融资产的公允价值变动收益同比减少。

上半年，贵阳银行利息净收入49.2亿元，同比减少8.86亿元，降幅达15.26%。

近年来，金融监管部门多次要求银行业向实体经济让利，降低企业融资成本。LPR（贷款市场报价利率）持续下行，对银行净息差带来压力。贵阳银行上半年净息差下降0.28个百分点至1.53%，且已多年连续走低。

另一方面，贵阳银行公允价值变动收益由上年同期的盈利3.43亿元，转变为今年上半年的亏损5.11亿元，减少了8.53亿元。这一变化凸显了债券市场波动对银行营收的冲击。

好在贵阳银行通过把握交易机会，适时处置了部分金融资产，投资收益同比增加7.19亿元，部分抵消了利息收入和公允价值变动收益大幅下降对营收的冲击。

与此同时，贵阳银行持续推行“过紧日子”策略，控制成本支出。上半年，该行业务及管理费同比下降4.53%至17.54亿元，其中职工工资及福利减少2.68%至11.7亿元。

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房地产成最大贷款行业

2025年6月末，贵阳银行总资产达7415亿元，其中贷款总额3434.61亿元，较上年同期末仅增加40.6亿元，微增1.2%；与之相对的是存款总额较上年同期末增加了238.99亿元，增幅5.8%，是贷款总额增量的近6倍。

相比上年末，该行的贷款行业结构发生了明显变化，房地产业跃居第一大贷款行业。

截至2025年6月末，贵阳银行房地产业贷款余额527.63亿元，较上年末增加近42亿元；房地产业贷款占比为15.36%，较上年末上升1.03个百分点。

2024年末时，房地产业还是该行第二大贷款行业，彼时第一大贷款来源是建筑业。如今，建筑业已退居第二大贷款行业，贷款占比为13.39%。

对于房地产贷款投放的增加，贵阳银行解释称：“主要是由于积极贯彻落实国家促进房地产平稳健康发展金融政策，积极对接地方经济发展需要，择优支持房地产融资协调机制‘白名单’企业、‘保交楼’项目、优质房企以及‘三大工程’建设、标准厂房建设等。”

不过，对房地产业贷款投放力度加大之后，贵阳银行房地产业的不良贷款率也随之上升。截至2025年6月末，贵阳银行房地产业的不良贷款率由上年同期的0.5%飙升至1.75%，同比增幅高达2.5倍；即便较上年末而言，房地产业不良贷款率亦抬升了0.7个百分点，增幅为67%。

“由于部分存量房地产开发客户风险质态劣化，不良率较年初略有提升。”贵阳银行在半年报中解释房地产业不良率上升原因时称。

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整体不良呈现“双升”趋势

房地产业成为最大贷款投放行业背后，贵阳银行整体的资产质量也受到一定冲击。该行1.75%的房地产业不良贷款率，明显高于该行整体不良贷款率水平。

截至2025年6月末，贵阳银行整体不良贷款率为1.7%，较上年末上升0.12个百分点；不良贷款余额58.24亿元，较上年末增加4.76亿元。整体不良贷款率以及不良贷款规模出现了“双升”。

该行表示，“由于部分存量客户风险质态劣化，本行按照风险分类审慎原则将其纳入不良，导致不良率较年初上升。”

虽然上升幅度不大，但在当前经济环境下，这一趋势值得警惕。毕竟贵阳银行的贷款结构中，房地产业和建筑业这两大“涉房”行业，贷款规模合计占比接近29%，几乎占到贷款总额的三分之一。这一较高的行业集中度，使该行资产质量与房地产业走势关联度颇高。

贵阳银行表示采取了“择优支持”的策略，主要投向“白名单”企业、“保交楼”项目和优质房企，但眼下房地产行业整体仍处于调整期，加之行业不良贷款的暴露有一定滞后性，其房地产业后续资产质量管理和信用风险控制情况仍面临不小压力。

事实上，贵阳银行的情况并非个例。近年来，多家区域性银行因与当地经济关联度较高，面临业务结构失衡、行业集中度高等风险问题。特别是在房地产市场调整期，一些对房地产行业风险敞口较大的银行，普遍面临资产质量下滑压力。

尽管这类银行都在财报中强调，已持续优化业务结构，加强风险管理，稳步推进转型，努力提升经营效率和效益。但对于已经形成的贷款结构和风险敞口，调整需要时间和策略定力。

“类似情况也提醒银行业，在响应国家政策、支持实体经济的同时，也需要平衡好自身经营稳健性与支持实体经济的关系，特别是在单一行业集中度风险防控方面需要更加审慎。”一位业内人士表示。