光伏上游“深蹲起跳”：硅料和玻璃价格双双大涨，自律限产打出盈利底？

光伏产业链上游的多晶硅和玻璃价格出现显著上涨，市场关注度迅速升温。

9月1日，多晶硅期货主力合约大涨逾6%，头部企业现货报价同步上调，光伏玻璃9月新单报价亦大幅上行。两大核心材料价格的同步走强，反映出光伏行业供需格局正在发生积极变化。

业内普遍认为，随着行业自律、公约和去产能政策的推进，产业链价格涨势有望延续，行业景气度有望回升，相关公司盈利修复预期增强。

多晶硅价格大幅反弹，行业自律成关键推手

9月1日，广期所多晶硅期货价格全线大涨，主力合约PS2511收盘涨幅达6.03%，PS2510合约涨幅5.69%。

据上海有色网（SMM），国内头部多晶硅企业现货报价同步上调，棒状硅主流报价升至55元/千克，颗粒硅报价49元/千克。此次价格反弹，主要受益于多晶硅行业自律公约的推动。

近期，中国光伏行业协会牵头多家头部企业签署自律公约，呼吁避免恶性价格竞争，合理控制产能释放，行业自律效应逐步显现。

8月31日，协鑫科技首席财务官杨文忠在业绩说明会上表示，监管部门严抓不低于成本价销售，推动多晶硅价格快速修复至行业平均成本线之上。公司预计，未来多晶硅价格将在6万元/吨至8万元/吨区间运行，行业库存将逐步下降，价格有望继续小幅上升。

光伏玻璃价格上调，库存降至健康区间

光伏玻璃作为产业链中游环节，近期价格同样出现明显上涨。

据SMM报道，周一部分玻璃企业9月新单报价上调，2.0mm单层镀膜基准价升至13元/平方米，较7月新单价格上调2元/平方米。此外，卓创资讯数据显示，截至8月下旬，光伏玻璃库存为24.02天，环比继续下降，已降至健康水平。

业内预计，若价格维持在当前水平，头部厂商已可实现盈利，二三线厂商接近盈亏平衡点，9月价格或有进一步跳涨空间。

供需格局改善，行业盈利能力有望修复

多晶硅和玻璃价格的同步上涨，背后是光伏产业链供需格局的阶段性改善。

下游硅片企业开工率回升，三季度光伏装机旺季带动需求增长，库存消耗加速，而多晶硅新产能投放速度放缓，短期供应趋紧。与此同时，行业自律和去产能政策预期增强，市场对后续收储等政策落地持乐观态度。

协鑫科技首席财务官杨文忠表示，在颗粒硅售价维持4万余元/吨的情况下，公司8月底至9月有望恢复盈利。

企业中期业绩报告显示，尽管二季度光伏装机爆发带动交付均价提升，制造企业毛利率和净利率环比修复，但整体盈利水平仍处于底部区间，自2023年四季度起已连续7个季度亏损，反映出此前供需失衡的深度与持续性。