「茅台魔咒」，会重现吗？

晚上好，一起看看本周发生了哪些大事吧～

希望我们的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

01 寒武纪，会打破「股王魔咒」吗？

本周，AI芯片公司寒武纪股价最高来到1595元，超过茅台（1480元）。

这立刻让人想起一个有趣的市场梗——「茅台魔咒」。

这意味着什么呢？

所谓「茅台魔咒」，就是凡是敢挑战茅台股价的公司，最后大多跌得很惨。

毕竟茅台能稳坐「股王」，靠的是「真材实料」：90%以上的毛利率、年年稳定增长的收入，还有一个难以撼动的品牌——这些都不是一朝一夕能建立起来的。

最早被人们记住的，要数2007年的中国船舶。那时候造船业火得不行，中国船舶股价一路冲到300多元。结果金融危机一来，航运行业立马凉凉，股价从300多跌到30多，跌了90%多，至今都没缓过来。

图源：雪球-中国船舶股价

到了2015年，全通教育、暴风科技靠着「互联网+」概念股价超过茅台，最后集体崩盘，有的公司已经退市了。

最近的例子是2021年，医美龙头爱美客短暂超越茅台，但疫情打击线下消费，股价也跌去七成。

这次寒武纪的故事有点不一样。AI确实是风口，公司半年报营收同比增长了40倍。但它的市盈率高达百倍以上，这个估值确实让人捏把汗。

图源：雪球

这有什么影响呢？

对咱们来说，「茅台魔咒」其实是个很好的提醒：股价再高，最终还是要回到价值本身。

如果一家公司是靠概念、情绪炒上天的，遇到资金退潮，泡沫可能一戳就没了。要是你的手里有这种「涨疯了」的股票，最好冷静想想：它的价值真能撑得住吗？

当然，未来也可能真的会出现新的「股王」。产业升级下，一些有核心技术、能持续赚钱的公司，或许有机会长期挑战茅台。但这样的公司，需要时间来证明自己。

说到底，投资还是要回归常识：好公司配好价格，这样才能睡得安稳。

02 达利欧的10条财富建议

最近，雷·达利欧首次做国内播客，分享投资心得。

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/68a5143f42cc2798e76cb2bc

这意味着什么呢？

达利欧是全球最大对冲基金——桥水基金的创始人，巅峰时管理资产超1500亿美元。几年前还在中国设立了私募基金，6年年化收益率16%，即使最差年份也正收益，堪称稳定。

这次，他亮出了自己的「投资十诫」。核心思路就一句话：别幻想抄底逃顶，关键是资产配置。比如——

分散化：他持有15个不相关的资产，让涨跌对冲，起到「东方不亮西方亮」的效果；

风险配比：股票波动大于债券，配置比例不能简单对半分；

地域分散：建议投资者一半资金留在本地（要多元化配置），一半放海外；

黄金配置：他建议持有10-15%黄金（「唯一不是别人负债的资产」），用来应对货币和地缘风险；

定期再平衡：涨得多的减点仓，跌得多的补点仓，实现「低买高卖」

他还提醒：现金不是长期投资，长期放存款就是「慢慢变穷」；

定投要有策略，别盲目只买一个品种；

储蓄是基础，要有安全垫（先算算自己的钱能维持多久的生活开支，然后把这个数字翻倍作为安全垫）；

投资要小额试错，并且定期复盘。

这有什么影响呢？

对中国投资者来说，达利欧的建议格外值得借鉴。

一方面，他点破了「国人偏爱现金和房产」的问题——这种组合风险集中，缺少真正的多元化。

另一方面，他强调要用通胀视角看收益。存款利率4%，通胀3%，实际只赚1%。看似安全，购买力却在缩水。

更重要的是，他把投资定义为「风险管理的科学」，而不是赌博。分散化、长期视角、定期再平衡，这些听上去简单，但能真正做到的人并不多。

这些法则，不只是投资技巧，更像是普通人守护财富的底层逻辑。

03 理财也有「二八法则」

你是不是有过这样的感受：打开手机，各种资讯扑面而来：今天说行情、明天讲信用卡积分，后天又来个税务攻略。看得越多，越焦虑。

《金钱心理学》的作者摩根豪瑟提醒我们：关注那些会造成「永久性损害」的风险，而不是「暂时性损害」。

这意味着什么呢？

比如你花一个月研究信用卡积分，可能省几百块；可要是没有应急金、保险保障，遇到意外支出，可能损失几万。

再比如你天天刷股市，频繁调仓；可真正影响财富的，反倒是你股票、债券、现金这些大类资产的比例是否合理、风险承受能力匹配不匹配。

短期涨跌是「暂时性损害」，最多让你情绪波动；但资产配置失衡是「永久性损害」，可能让你在该保守时激进，在该进取时保守，错过整个投资周期。

这里有3个简单的理财原则：

– 足够节俭，这样总有剩余；

– 让每一分钱都发挥作用：比如偿还债务；或是配齐保障，避免潜在的财务黑洞；又或是投资低成本的基金（货币/债券/股票等）；

– 坚持长期，忽略短期波动

这有什么影响呢？

对我们普通人来说，这个思路其实挺解放的。

第一，能减轻焦虑。与其天天盯盘，不如花点时间检查：自己的资产配置合理吗？应急金够不够？这些才是「压舱石」。

第二，有了判断标准。面对各种资讯结合建议，可以问自己：这是在解决「永久性损害」还是「暂时性损害」？前者值得优先，后者很多时候只是锦上添花。

第三，让理财更可执行。不用追求完美的100分方案，能做到80分并长期坚持，就已经远远超过大多数人。

简慢投资组合表现

数据来源：且慢 2025.8.28

数据来源：东方财富Choice数据 2025.8.28

你可以扫码下方二维码↓↓↓，一键投资「简慢组合」：

注：过往收益不代表未来，市场有风险，投资需谨慎，请把决策权牢牢地握在自己手上~

打新表现

估值投资表

（不清楚怎么看可以戳→）

↙️加入简七VIP，提升经济敏感度