Hyperliquid XPL“闪电轧空”敲响警钟 XBIT凸显稳定币交易新优势

BOSS Wallet 8月29日讯，近日，Hyperliquid链上盘前合约市场XPL（Platinum代币）在短短一小时内经历了一场"垂直暴涨"的极端行情。价格从0.6美元飙升至1.8美元，涨幅超200%，随后又急速回落。这场被加密社区称为"闪电轧空"的袭击中，操纵者通过协同做多、大力拉盘，导致大量空头账户爆仓，最终携超4600万美元利润离场，而空头总亏损或达6000万美元。XBIT表示：这场事件不仅暴露了去中心化衍生品交易所（DeFi DEX）的结构性缺陷，更引发了关于市场公平性与平台责任的激烈争议。

图源:BOSS Wallet

此次协同攻击由至少四个核心钱包地址共同执行。其中，以0xb9c0开头的地址和DeBank上用户名为“silentraven”的地址为主攻方，另外两个地址扮演辅助角色。从23日到25日，这些地址就开始行动，三个地址转入大额资金做多XPL。主攻地址0xb9c0动用1100万美元的USDC，以0.56美元左右的均价在Hyperliquid上开出XPL多单；“silentraven”地址以同样均价使用950万美元的USDT，建立了2110万枚XPL的多头头寸。几个地址合计投入超2000万美元，在几乎同一价格区间分批、分时吸纳巨额多头仓位，且专注于XPL单一标的。

8月26日凌晨5点30分左右，0xb9c0地址向Hyperliquid平台额外转入500万美元资金后对XPL进行无差别拉升。在流动性极其稀薄的XPL盘前市场，这笔资金瞬间引爆订单簿。XPL价格从0.6美元左右极速拉升至1.8美元，涨幅超200%。这导致多数交易员来不及增加保证金提升爆仓价格，最低1倍杠杆的套保订单也被破，随着空单被逐个清算，强平进一步助推价格上涨，形成恐怖的“轧空”现象。XBIT去中心化交易所平台分析师指出，操纵者在价格达到顶峰时以1.1 - 1.2美元平仓，获利超4600万美元。而空头一方则惨不忍睹，加密KOL@Cbb0fe亏损250万美元，单个地址最大亏损约700万美元，预计空单用户总体损失达6000万美元。

XBIT拥有丰富的用户群体和活跃的交易市场，其盘前合约市场也具备较高的流动性。平台通过多种方式吸引用户参与交易，如提供优惠的交易手续费、举办交易活动等。充足的流动性意味着在交易过程中，订单能够快速匹配，价格不会出现大幅的异常波动。即使有较大规模的交易订单，也不会轻易引发“轧空”或“暴涨暴跌”等极端行情，有效保护了投资者的利益。

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事件发生后，Hyperliquid在官方Discord社群回应称，XPL市场经历剧烈波动，但区块链按设计正常运行，无技术问题，清算和自动减仓机制按公共协议执行，因采用完全隔离的保证金制度，仅影响XPL头寸，协议无坏账。XBIT去中心化交易所平台分析师认为，这种回应对于受损用户来说显得冰冷，而此前3月处理JELLY代币被操控时，平台曾采取更积极措施。

这并非Hyperliquid第一次发生类似的行情操纵。此次事件一方面是操纵者提前预谋、精心策划的结果，另一方面也与Hyperliquid本身的平台设计密切相关。从市场特点来看，这种轧空操作常发生在流动性较差、价格孤立的市场当中。Hyperliquid的链上透明度，让操纵者可以通过公开透明的头寸、清算价格、资金费率等数据计算出需要操纵市场的资金和所达到的效果；其孤立的预言机系统，由于XPL采用独立的价格体系，不依赖外部预言机，操纵者可以在这个围城内随意操控价格，无需担心其他交易所价格平衡所带来的难度。

与Hyperliquid孤立的预言机系统不同，XBIT采用了多源预言机系统。它整合了多个权威的外部数据源，如主流交易所的实时价格数据等，通过先进的算法对这些数据进行综合分析和验证，确保价格的准确性和公正性。这样一来，操纵者无法在一个封闭的环境中随意操控价格，大大降低了价格被恶意操纵的风险，为投资者提供了一个更加公平、透明的交易环境。

在操作标的选择上，XPL是未上线的代币，属于“纸合约”，不存在现货交付和现货砸盘压制的问题，更容易操纵。在时机选择上，攻击之前，XPL的每5分钟交易量仅为十几万枚，换算成金额约为5万美元上下，处于上线之后交易热情减退的最薄弱时期，稀薄的流动性给攻击者留下了可乘之机，使其能用最少的资金实现市场操纵。

XPL事件暴露出Hyperliquid平台存在深层次的结构性风险。从平台角度来说，机制上存在脆弱性。2025年以来，Hyperliquid已发生三起市场操纵事件，每次都暴露出其作为去中心化衍生品交易所的漏洞，导致普通用户资金受损，平台信服力减弱。XBIT去中心化交易所平台分析师指出，在面对作恶者时，平台在JELLY事件和此次事件中的不同处理方式，也让用户对平台维护公平和去中心化的决心产生疑问。

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Hyperliquid XPL“闪电轧空”事件给整个去中心化交易所行业敲响了警钟，暴露出了当前部分平台在机制设计、风险控制等方面存在的问题。XBIT.Exchange去中心化交易平台建立了一套完善的风险控制机制，对市场进行实时监控。当检测到异常交易行为或市场波动过大时，平台会及时采取措施进行干预。当某个合约出现异常的价格波动或持仓量异常增加时，会自动触发风险预警，并根据预设的规则进行相应的处理，如限制交易、调整保证金比例等。此外，还设有专门的应急处理团队，在遇到紧急情况时能够迅速响应，保障平台的稳定运行和投资者的资金安全。