上汽集团，+432.21%

【文/财圈社&道哥说车 麻建宇】2024年7月，上汽集团原董事长陈虹到龄退休，王晓秋接任董事长，贾健旭升任总裁，由此上汽完成了董事长及总裁的更替。随后，这对新组合开始对公司进行全面改革，从去库存、抓零售，到整合内部供应链，从打造“大乘用车板块”到积极外联华为等，深化改革成为上汽去年到今年的主题。

但2024年全年，上汽还是交出了一份全年扣非净利润-54.09亿元的财报，说好看，那是假的。不过，也正是这份“惨不忍睹”的年报，让上汽在今年上半年的业绩格外璀璨。8月28日，上汽集团公布2025年上半年财报。

财报显示，今年上半年，上汽实现合并营业总收入2995.88亿元，同比增长5.23%，归母净利润虽同比下滑9.21%至60.18亿元，但扣非净利润54.31亿元，同比增长432.21%。作为汽车制造业公司，扣非净利润的大幅增长，意味着上汽集团核心业务盈利能力大幅度增强。

“主要因公司全力开拓市场，销量实现较快增长，同时通过全面深化改革，提高运营效能，成本费用得到有效控制”，财报中，上汽集团这样解释了其扣非利润大增的原因，也证实了王晓秋和贾健旭这对组合，将上汽又带成了“嗷嗷叫”的企业。

改革成果显著，“霸总”上汽回来了

过去很多年，上汽集团一直是国内车企中的“霸总”，其利润水平更是让一众国内车企拍马难及，但不可否认的是，新能源汽车转型、合资品牌落寞也给近两年的上汽带来挑战，“霸总”也遭遇了坎坷。

不过，在经历一系列改革后，上汽集团在2025年上半年重新扬眉吐气。从销量上来看，上汽集团上半年完成整车批售205.3万辆，同比增长12.4%，单月销量实现同比“六连涨”；其中，公司自主品牌销售130.4万辆，同比增长21.1%，销量占比提升至63.5%；新能源车销售64.6万辆，同比增长40.2%；海外市场销售49.4万辆，同比增长1.3%。

几乎取得了全面的销量增长，这也让上汽集团在上半年实现了扣非净利润的飞速增长。而这也侧面印证了上汽集团的改革成效。从具体改革措施来看，自主品牌一体化管理是上汽改革的主要手段之一，其大乘用车板块对标学习华为 IPD（集成产品开发流程）与 IPMS集成产品营销体系）模式，对产品定义、成本管控等多项业务流程进行了优化。

从数据角度来看，其自主品牌在上半年的表现也十分出色，并且这类改革也让上汽省了不少的钱，财报显示，其销售费用同比减少11.55%，管理费用也才仅同比增长0.88%。值得一提的是，“动员”内部也是王晓秋和贾健旭组合掌舵后的主要改革方向。

去年年中干部大会上，贾健旭曾对上汽内部“不客气”了一回，“现在我们有很多干部很骄傲，头抬得比天还高，有用吗？砖头砸下来第一个砸死你。”贾健旭说，上汽的干部要学会跪着做人，低调做人、高调做事。具体改革措施上来看，上汽内部也施行了干部竞聘上岗，并对重点整车企业实施季度经营业绩考核，考核结果与季度绩效薪酬挂钩，增强业绩评价与干部激励的及时性。甚至今年2月还有针对乘用车板块涉及63位中高层干部的大规模调整。

国际经营能力仍不可小觑 合资、自主未来谁是利润奶牛？

从销量结构上来看，上汽集团海外市场销量基本占总销量的五分之一，尽管同比增长有限，但这一部分对利润的贡献却并不简单。上汽集团在报表中首次披露了上汽国际的收入与净利润，上半年上汽国际实现收入337亿元，实现净利润9.9亿元。

从占比上看，约相当于上汽净利润的六分之一。而这份成绩对于上汽来说，其实很不容易。今年上半年，欧盟反补贴税不利影响对上汽集团影响巨大，但上汽MG品牌通过调整产品结构、优化营销渠道，在欧洲市场累计交付15.3万辆，同比增长16%，成为欧洲市场销量最好的中国品牌。

自主品牌、新能源、海外市场是上汽的“新三驾马车”，从利润角度来看，如今海外市场的马车已经跑起来了。至于自主品牌和新能源，目前来看，销量上增长迅速，但利润贡献仍有瑕疵。据财报数据，上汽自主和新能源板块的发力重点智己汽车仍处于亏损中，上半年亏损18亿元+，目前来看，盈利仍有难度。

不过，上汽与华为合作的尚界倒是一战成名，作为华为智选车模式的最新成员，上汽与华为共同打造的全新品牌“SAIC尚界”今年正式亮相，并打造了首款车型尚界H5，目前，首款产品尚界H5已于8月25日启动预售，18小时内订单突破5万台，展现出强大的市场潜力。

此外，尽管上汽新三架马车潜力十足，但合资板块的贡献仍不可忽视。财报显示，上汽大众上半年实现收入604亿元，同比减少7%，实现净利润8.8亿元，同比增加2%，尽管不复当年勇猛，但对上汽集团的利润贡献仍不可忽视。且目前，无论上汽大众还是上汽通用都在快速转型新能源，以期得到更好的市场成绩，若事可成，利润奶牛的身份可能还是不会丢。