理想汽车高管解读财报：自研芯片成功流片 明年部署在旗舰车型

雷递网 乐天 8月29日

理想汽车（纳斯达克：LI；香港联交所：2015）昨日公布财务业绩。财报显示，理想汽车2025年第二季度营收为302亿元（42亿美元），净利为11亿元（1.53亿美元）。

随后，理想汽车董事长兼CEO李想、总裁马东辉、首席财务官李铁、CTO谢炎出席电话会议并与投资者展开交流。往期参与电话会议的高管邹良军缺席了会议，原因是2025年以来，理想汽车销量持续下滑，此后，理想汽车销售体系出现了大幅调整，邹良军“背锅”离职。

邹良军负责的业务由总裁马东辉接管，理想汽车随后也对理想汽车的销服体系进行重新梳理，以应对销量下滑的挑战。

马东辉在电话会议上表示，理想汽车在2025年8月对销售体系做了优化，优化后是“总部直管23个区域”，并且新增“销服运营”和“市场营销”两个部门，重组门店选址团队，强化培训学院，强化交付团队。目前，新架构已经调整完毕，进入正常运转阶段。

"关于新车上市，组织调整不会影响上市节奏，反而会提供更强的支持。理想汽车新车上市计划，严格按照既定产品规划推进。7月底理想i8已经成功发布，8月20日已经开启第一批交付，目前工厂正在满负荷运转，9月底预计交付超过8000台，向1万台发起挑战。"

理想汽车CTO谢炎在电话会议上透露，今年年初，理想汽车自研的芯片已经成功流片并回片，目前正在进行车载测试，一切进展顺利。“我们预计明年将其部署在旗舰车型上并交付给用户。”

据悉，理想汽车当下压力巨大，财报显示，理想汽车2025年第二季度，汽车总交付量为111,074辆，同比增长2.3%。理想汽车于2025年7月交付了30,731辆汽车。

理想汽车预计2025年第三季度车辆交付量为90,000至95,000辆，同比减少41.1%至37.8%。

理想汽车预计2025年第三季度收入总额为248亿元（35亿美元）至262亿元（37亿美元），同比减少42.1%至38.8%。

以下是回答分析师的核心内容：

今年纯电产品线将形成 “梯次发力” 格局

提问：今年L系列销量有下滑，所以请问今年整体销量的目标将如何达成？管理层计划如何通过产品营销、渠道等方面的调整来实现这个目标？

马东辉：产品侧我们有增程车型和纯电车型。对于增程车型，我们会用智能化巩固基本盘。作为增程技术引领者，我们将核心通过智能辅助驾驶的深度焕新，强化产品竞争力：9 月起，增程全系 AD Max 车型将升级 VLA 智能辅助驾驶 ，目前 VLA 司机大模型已随理想 i8 交付用户，其驾驶性能提升显著，可类比 ChatGPT 4.0 相对 3.5 的代际突破。

这版模型参数规模达 40 亿，较此前端到端模型提升超过10倍，相当于“脑容量”大幅扩容，直接带来两大核心体验升级：行车端平顺性与舒适度显著优化，用户反馈已难区分是辅助驾驶还是人类驾驶；泊车端，VLA 远程召唤和VLA自动泊车功能收获高度认可，既解决实际用车痛点，也让用户获得更好的使用体验。

从行业视角看，VLA 架构高度契合人类智能进化逻辑，目前已有更多同行认可并加入 VLA 研发阵营。而接下来辅助驾驶的竞争核心是 “迭代速度”，其关键在于强化学习 —— 理想汽车已搭建并启用支撑强化学习的仿真环境，核心依托世界模型实现场景与数据的重建、生成，后续将通过这一体系推动 VLA 模型快速迭代，保持行业领先。

纯电产品方面，今年纯电产品线将形成 “梯次发力” 格局，打开新的增长空间。理想MEGA月销已稳定在3000台以上，持续贡献纯电销量基本盘；理想i8上市后店端试驾反馈很好，目前正推进产能爬坡，力争9月底累计交付8000-10000台；9 月将发布理想 i6， i6设计很好看，开起来既舒适又运动，空间体验也很好，精准匹配年轻用户需求，有望成为纯电走量主力。

在营销端我们会强调区域化，根据市场差异，精准制定政策。销服体系已调整为 “总部直管 23 个区域”，核心逻辑是 “因地制宜定策略”：北方区域聚焦增程车型推广，重点传递 “冬季续航稳定” 优势；南方区域侧重纯电车型，强化 “节能、空间、智能” 卖点，贴合当地用户消费偏好；

我们会加大营销，打破 “酒香不怕巷子深”，核心做透 “数字化运营”，通过搭建精细化数字化营销平台，对客群定位、线索获取、商机转化等全链路进行追踪优化，精准判断线上营销的投入方向，提升资金投入的有效性 。

在渠道端，我们会针对一、二、三线城市优化门店组合，提升获客与转化，核心做 “存量门店优化”。调整门店选址，对位置不佳、客流量不足的门店及时迁移，确保门店触达效率；平衡门店类型，梳理商场店与中心店的数量比例 —— 利用商场店 “高获客” 优势吸引客流，依托中心店 “高转化” 能力承接需求，形成 “获客 - 转化” 闭环，提升线下运营效率。

另外，我们会加快低线城市的覆盖，采用“繁星店”的轻量化模式，挖掘增量。相比传统门店，“繁星店” 投资更少、开店周期更短，能快速进驻四五线城市核心场景。通过增加门店密度，提升品牌曝光度，充分挖掘下沉市场潜力，为整体销量增长注入新动能。

自研芯片已成功流片并回片 预计明年部署在旗舰车型

提问：关于理想汽车的自研芯片，可否请管理层介绍一下最新的进展？

谢炎：今年年初，芯片已经成功流片并回片，目前正在进行车载测试，一切进展顺利。我们预计明年将其部署在旗舰车型上并交付给用户。据我所知，该项目从立项到出货大约需要三年的时间，是目前市场上同类项目中是最快的。

性能相当令人满意。与市场上最强大的芯片相比，在运行大语言模型时，它能提供2倍的性能，在运行视觉模型（如CNN）时能提供3倍的性能。

我们设计了一个新的数据流架构，其中模型竞争主要由数据驱动，而不是像其他架构那样由指令驱动。这样一来，芯片在运行时就可以实现更高的并行度，更适合大型神经网络。数据驱动逻辑由我们自研的编译器所编排，能够让硬件运行得更快、更高效，可以超越市场上大部分的同类产品。

和市场上其他的AI芯片不同，我们采用了一种真正的软硬件相结合的设计方法，芯片、编译器、理想星环OS等从一开始就是作为一体被设计出来的，因此可以毫不费力地配合各种软硬件模组垂直整合到我们的强大的AI推理系统中，并且在未来不断迭代。

随着VLA模型在车端的部署落地，我们观察到算力的增加，能比以前更有效地转化为ADAS性能的提升。这就意味着算力越高，性能越好，可预测性更高。我们非常有信心，理想创新的架构以及全栈开发能力可以不断转化为我们的差异化竞争力，并且在未来不断增强。

销售体系新架构已调整完毕

提问：请问目前销售体系的调整进展如何，背后有何思考，对调整效果有何预期？在销售体系调整收获成效之前，短期销量和新车上市节奏是否会受影响？

马东辉：8月份，理想对销售体系做了优化，优化后是“总部直管23个区域”，并且新增“销服运营”和“市场营销”两个部门，重组门店选址团队，强化培训学院，强化交付团队。目前，新架构已经调整完毕，进入正常运转阶段。

我们采用公司内部的四步法，调整销售体系变革，确定这次调整的用户是一线专家，锚定一线专家的三大需求，落地公司 “直营体验第一” 目标。

一线销售专家有三大需求：

第一个需求，希望获得有行业竞争力的收入。一线销售专家的收入与订单和线索息息相关，所以我们成立市场营销部门，为了增加线上线索；重组门店选址团队，为了增加门店线下线索；新增平销期销售策略制定权，为了更贴近一线来做政策；强化培训学院，为了给一线提供优良的产品传递素材和工具支持，助力一线转化订单。

第二个需求，希望有成长。我们针对一线专家，搭建“专业序列+管理序列”双通道晋升体系；开展店长专项培训，明确长期发展路径，提升一线的稳定性和作战能力。

第三个需求，提升效率。我们减少汇报层级，进行扁平化决策；质量运营团队建立了专属反馈渠道，确保快速响应，一线反馈的问题能够被听到、被重视。发挥直营优势解决一线问题。

这次销售体系变革不是被动调整，而是主动贴合一线需求、夯实直营优势的动作。短期虽有磨合，但长期将持续提升用户体验与团队战斗力。

关于新车上市，组织调整不会影响上市节奏，反而会提供更强的支持。理想汽车新车上市计划，严格按照既定产品规划推进。7月底理想i8已经成功发布，8月20日已经开启第一批交付，目前工厂正在满负荷运转，9月底预计交付超过8000台，向1万台发起挑战。

接下来，9月理想i6也将如期登场。销售体系变革旨在为新车上市提供更加有力的支持，优化销售与服务流程，提升消费者购车体验，确保新车上市顺利，实现销量快速增长。

提问：理想i8上市后，对配置进行了调整和精简，公司后续的产品SKU思路是否有调整？

李想：我们确定会减少SKU数量，回归理想ONE和L9时代，每款车把一个配置打造到极致，为用户提供最强的产品力和性价比。

在技术平台和产品的更新上，我们会加快迭代的速度。按照我们过去的规划，现在遇到的问题是我们出一次牌，同行会出两次牌，我们的迭代频率相当于同行们看着我们的牌和我们打牌。所以，接下来我们必须加速技术平台和产品更新迭代的速度，确保出牌的频率更快。

我们有信心，2026年在整车产品力和人工智能体系化能力上，超过2022年理想L9时代的领先程度。

提问：如何看待三季度销量和收入指引下的毛利率水平？

李铁：Q3的汽车毛利率仍能保持19%左右的水平。

提问：能否请管理层多分享一下理想i6的产品定位、上市节奏和传播计划？在可分享的信息范围内，希望获得更多信息。

李想：我们有信心让理想i6成为中大型5座纯电SUV里最具竞争力的产品，拥有独一无二的外观设计、同级别领先的空间和舒适性，超长续航和续航达成率，并且搭载了行业最领先的VLA司机大模型。理想i6也是我们至今为止最好开的产品。

在理想i6上，我们也会采用更贴近用户的新传播方式，把产品的价值和用户体验的价值讲的更容易让用户理解。

对于销售、交付、服务团队的培训也会更到位，把直营体系对于用户服务的优势发挥出来。最后，我们也会认真地、全面地做好舆情防御工作，从而保证之前出现的一些问题能够得以制止。

2025年是理想汽车海外的元年

提问：理想汽车当前对于出海有何最新规划？

马东辉：理想汽车第一款产品理想ONE大规模交付是在2020年初。

我们把2020年-2024年看成理想汽车发展第一阶段，我们聚焦国内市场和增程产品。

第二阶段是2025年-2027年，销售市场会从国内正式扩展为国内+海外，产品变成增程+纯电。

第三阶段，2027年以后，会是L4自动驾驶以及更多新形态智能体产品阶段。

2025年是理想汽车海外的元年。研发侧我们建立了德国和美国研发中心；销售渠道侧，我们开始正式搭建海外销售和售后服务体系，组建海外团队，建立各类IT系统等。产品侧，我们目前在研的2026年新上市的产品，都会提前考虑满足海外的法律法规。在市场规划方面，我们也制定了推进的节奏，我们会主攻中东、中亚、欧洲市场。

海外市场是机遇，也会有很大的挑战。比如理想在海外，品牌知名度比较低。海外市场开拓，需要长期能力和时间的积累，我们有足够的耐心和决心，公司已经把海外市场专项定为中长期战略之一。

在理想i8已交付VLA Preview版本

提问：智能驾驶团队人事变动、智驾监管升级，是否会影响后续VLA的开发迭代以及推送?

马东辉：今年以来，理想智能驾驶团队确实出现了几例人事变动。不过，人才流动在蓬勃发展的智能驾驶行业是正常现象，且人数占比极少。在此，我们衷心感谢离职同事在理想期间的辛勤付出，我们共同创造了多项行业首创佳绩。

从团队层面来看，理想智驾团队有着清晰的组织架构，人才梯队完备，人才储备充足。针对近期的变动，我们已选拔出了新的负责人。这些新负责人更加年轻，他们在过往工作中积累了丰富经验，且拥有国际化的技术视野，能够为团队注入全新的创新思路。理想强大的品牌影响力与良好的发展前景，也在持续吸引行业内优秀人才加入，为团队不断增添新的活力。

关于VLA产品交付，我们始终在稳步前行。目前，我们在理想i8已经交付了VLA Preview版本。带“小理师傅”的完整版将按原计划于9月份推送给所有AD Max用户，届时将新增VLA指挥功能，为用户带来更便捷、智能的驾驶体验。今年11月还会有一个重要版本上车，持续为用户创造价值。

关于智驾监管升级，这本质上是行业迈向健康、有序发展的重要契机。理想汽车一直将“安全合规”作为技术落地的首要前提，在满足监管要求的进程中，我们不断完善技术测试与质量管控体系。我们在VLA开发过程中，我们始终聚焦用户价值与合规底线，在“安全验证”与“体验创新”之间寻求动态平衡，我们有信心与能力，保障VLA开发迭代的连贯性以及推送落地的确定性。

提问：5C超充站，在未来是否会开放给其他品牌使用？假设开放给其他品牌使用，是否会影响本品牌车主的体验？

马东辉：对于理想汽车车主而言，使用理想汽车超充的体验永远是最好的。我用四个字来概括：多、快、好、省。

多：我们自建的超充桩数量在车企里绝对是第一的。对比特斯拉，压制比超过了1.5：1。用户在哪里都可以找到我们的充电桩。我们实现了G318川藏线全线的贯通，实现了“九纵九横”的高速超充网络核心路段的贯通。目前我们已经建成了车企规模最大的城市和高速的超充网络。

快：十分钟就可以补能500公里，买一杯咖啡的时间就能满电出发。快，非常快！

好：车和桩协同的智能体验（包括智能的充电规划，预约的充电、即插即用），再加上单手可提的轻量化充电枪，对女性用户非常贴心、非常友好。

省：相比其他品牌电动车，理想车主会有专享的优惠电价，更省钱。并且理想车主的积分可以抵扣充电的费用等等。这些不仅仅是纸面上数据，是用户每天都能感受到的“充电自由”。关于对其他品牌开放，我们一直将2C、4C桩开放给其他品牌，但可能达不到理想车主以上的体验，因为充电过程是需要车端和桩端的一体化协同的。

2025年辅助驾驶行业遇到至暗时刻

提问：如何看待VLA之后的智驾行业和技术迭代方向?

李想：2025年，整个辅助驾驶行业遇到了至暗时刻，相关技术和体验上半年进展缓慢，同时面临来自监管的挑战，但我认为这是黎明到来前的黑暗。VLA是很清晰的通往L3、 L4甚至L5级自动驾驶的路径，因为它和人的工作方式一样，但我们预测未来会比人类驾驶强10倍甚至100倍。

VLA是真正的AGI第三阶段的智能体，它的能力提升来自于两个方面。首先，是通过人类数据和基座模型，获得人类的经验，达到和人类相同的水平，类似于师傅带徒弟，大量的运用SFT和RLHF的方式进行后训练。更重要的是，通过世界模型生成的环境进行强化训练，也就是RLAIF，这里的RLAIF不是用于训练基座模型，而是用于直接训练智能体。

举个例子，我们近期在国内外经常看到L4的运营车辆，掉在施工场景的坑里，但是在人类世界中这个数据非常有限，且无法用于训练。但在世界模型中，我们可以把这些坑变成数据资产，生成无数个车辆掉在坑里的数据，从而通过强化训练，让智能体可以轻松地解决这个问题。

也就是说，世界模型拥有比真实世界更难、更全面、更高质量、更有挑战的数据和反馈方式，从而解决了人类世界数据过拟合，数据分布不均，以及无法剔除的脏数据对智能体的影响。

我们相信随着训练的迭代和成长，在未来的2年左右，VLA可以达到人类驾驶安全的10倍以上。而这背后的挑战是，智能体需要更强的大脑和更强的心脏。大脑就是模型规模，端到端是3亿参数的模型规模。

虽然我们交付的VLA已经是40亿的模型规模了，但是跟人类大脑相比还有很大不足。模型规模的扩大会带来泛化能力的显著提升，而对应模型规模的扩大，也需要在端侧部署更强的算力。算力相当于心脏，通过给大脑持续供血，从而运行更大的模型。

另外一方面，在世界模型和RLAIF层面，相比之前，可能需要至少10倍起的推理算力，用于解决RLAIF训练所需的环境和数据。我们预测，随着强化训练、模型规模以及算力的提升，自动驾驶的进步和成长速度会远远高于以前的任何一种方式。

我们相信未来3-5年里，数字世界最大的智能体应用是编程，而物理世界最大的智能体应用是自动驾驶，L4级别的自动驾驶将会在2027年实现。

雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。