爆了！湖南杀出一家“人形机器人+AI眼镜”龙头，全球第一！

消费电子龙头，蓝思科技（300433.SZ），股价爆发！

2024年以来，蓝思科技区间最大涨幅已达263.84%，当前总市值来到1641亿元，距离创历史新高仅一步之遥。

股价大涨，得益于两方面：

1、业绩：

2022年到2024年，公司净利润连续3年两位数增长，2024年上半年，净利润再度大增32.68%；

2、风口：

切入人形机器人、AI眼镜等前沿赛道，引发二级市场资金热捧。

在人形机器人、AI眼镜这类新赛道，蓝思科技具备独有优势：

精密结构件。

公司是“精密结构件”全球第一的公司，“精密结构件”是智能产品最关键的部件之一，直接决定产品的功能性和智能化。

蓝思科技是消费电子行业龙头，智能消费电子产品离不开精密结构件，现在新兴的人形机器人、AI眼镜等产品同样离不开精密结构件。

凭借公司精密结构件业务的优势，蓝思科技在人形机器人和AI眼镜两大赛道深入布局，目前在行业处于领先地位。

我们先看人形机器人：

公司在2016年即成立智能机器人公司，研发和大规模量产工业机器人、机械臂、灵巧手。

自2024年，蓝思科技与国内外头部人形机器人公司合作，提供头部模组、关节模组、灵巧手、躯干壳体等结构件及整机组装服务。

据蓝思科技8月1日接待机构调研显示，公司与“北美机器人头部客户”已确定头部模组和结构件份额，灵巧手和结构件在送样过程中。

此外，今年蓝思科技承接智元机器人全系列多款人形机器人业务，与智元机器人合资成立湖南智启未来科技有限公司（蓝思科技正位于湖南长沙），完成对智元机器人旗下浙江智鼎机器人的战略投资，主营商用智能清洁机器人。

再看AI眼镜：

蓝思科技是最早参与AI眼镜的消费电子厂商。据悉，其配合大客户多年研发，是第一代智能眼镜的外观结构件核心供应商，为“北美AI眼镜客户”提供导光模组、Mic模组等功能模组和精密结构件。

8月27日又有最新消息，市场传出Meta将于9月发布下一代Ray-Ban AI眼镜，该产品将新增AR显示功能。蓝鲸科技从知情人士处独家获悉，蓝思科技将独家供应该款AI眼镜的三大核心部件，目前相关部件已在制作中。

值得注意的是，目前AI眼镜正处于爆发前夜，也就是说，蓝思科技很快就要吃到行业景气释放的红利。

2025年上半年全球智能眼镜市场同比激增110%。IDC预计，全年全球智能眼镜出货量或突破1450万台，同比增长超40%。

聊聊蓝思科技的基本面。

非常漂亮。

公司的营收、净利润成长，这些都是非常直观的数据，我们就不过多赘述。

有几个细节，说明蓝思业务、财务极为健康，基本面向上趋势明显。

经营现金流充沛。

2024年公司经营现金流108.89亿元，是同期净利润的3倍；今年上半年经营现金流43.25亿元，是同期净利润3.78倍。

可见公司目前“净现比”极高。说明公司赚的都是真金白银，订单很优质，能保障长期稳定经营。

资产负债率越来越低。

2018年，蓝思科技资产负债率60.39%，此后逐年下降，到了2024年，低至39.71%，今年上半年又低至37.87%。

这意味着，蓝思科技财务抗风险能力越来越强。

毛利率高。

A股消费电子三大龙头：立讯精密、蓝思科技、歌尔股份中，蓝思科技毛利率是最高的，说明公司议价能力强。

2016年到现在，蓝思科技毛利率始终高于另外两家。今年上半年，蓝思科技毛利率14.22%，歌尔和立讯分别是13.47%、11.61%。

最后看看蓝思科技的估值。

虽然经过一波上涨，但因为公司业绩增长快，消化了估值，目前市盈率还不算高。

公司最新市盈率42.5倍，历史平均市盈率67.74倍。也就是说，目前蓝思估值还处在历史低位。