农夫山泉2025中报揭晓：包装水回暖、茶饮突围、果汁高增，多引擎

今年上半年，农夫山泉持续贯彻“水饮双轮驱动”战略，递交出一份颇具亮点的半年度成绩单，为行业提供了对抗风险与穿越周期的参考样本。

图片来源：农夫山泉

8月26日，农夫山泉发布了2025年度的中期业绩信息。报告期内，公司总收益达256.22亿元，同比增长15.6%；母公司拥有人应占溢利约为76.22亿元，同比增长22.1%。

走出先前的舆论阴霾，农夫山泉在持续赋能茶饮料业务实现快速增长的同时，传统包装水业务也成功回暖，可谓是其长期深耕水源地建设与坚持产品创新所带来的综合回报。

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分业务板块来看，农夫山泉已成功构建起“包装水＋茶饮料”两驾马车，合力拉动公司业绩再创新高。

其中，包装水业务呈现稳步回暖态势，实现收益94.43亿元，同比增长10.7%，占总收益规模的36.9%。

报告期内，农夫山泉新增湖南八大公山、四川龙门山、西藏念青唐古拉山三个水源地投入使用，持续深化推广“天然水源，透明工厂”寻源活动，深化“大自然的搬运工”核心理念。

图片来源：山姆会员商店APP

6月，为迎接酷暑的来临，农夫山泉携手山姆会员商店推出纯透食用冰高端新品，在贯彻优质天然水源地优势的同时，以先进的24-32小时超低速缓冻凝结工艺，打造不易融化、纯透美观、天然水源的高端冰产品，受到年轻消费者的广泛喜爱。

图片来源：农夫山泉

茶饮料业务强势领跑，收益首次突破百亿大关至100.89亿元，同比增长19.7%，占总收益规模的39.4%。

报告期内，东方树叶季节限定产品“龙井新茶”四度回归，产品坚持采用明前采摘的特级龙井茶为原料，持续受到消费者的喜爱。同时，东方树叶于4月1日起开启“开盖赢奖”扫码活动，除了经典的“再来一瓶”奖项外，还新增有多档位红包奖励，邀请更多消费者品尝“东方树叶”的美味。

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新品方面，东方树叶于5月推出了陈皮白茶新口味，进一步丰富自身在六大茶类中的产品布局；6月初，碳酸茶饮料新品“冰茶”面世，产品采用100%真茶叶萃取，清爽茶香搭配绵密气泡，为炎炎夏日注入冰爽动力。

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值得注意的是，果汁饮料业务的增速最快，收益同比增长21.3%至25.64亿元，占总收益规模的10%。

农夫山泉17.5°于去年12月31日与今年1月分别上新了蓝靛果混合汁与100%鲜果冷压榨橙汁900ml大瓶装新品。前者甄选生长于中国东北山林间的蓝靛果，营养价值颇为丰富，每瓶300ml果汁花青素含量≥30颗蓝莓；后者则是取赣南新鲜脐橙为原料经冷压榨处理，自地头到店内全程大数据管控，历经18年的精耕细作才成就这一口如现摘般的鲜果滋味。

不难看出，果汁饮料业务的亮眼表现得益于公司多年如一日的供应链精准搭建与产品的创意革新，新品的推出成功拓展了聚会佐餐、日常分享等消费场景的边界，表现超出预期，展示出果汁饮料高品质高端化的深层价值。

图片来源：农夫山泉

展望未来，农夫山泉为自己规划出清晰的增长路径。

近年来，随着终端消费结构的升级，食品饮料市场整体呈现出蓬勃发展的势头，且饮料行业的竞争也将进一步加剧。同时农夫山泉认为，营养、健康、多元的消费趋势驱动品类变革与重塑，部分细分赛道如无糖茶、功能饮料等还将表现出喜人的增长势头，行业将迎来更多新机遇与挑战。

今年6月，农夫山泉旗下农夫山泉饮用天然水、东方树叶无糖茶饮料、茶π果味茶系列等公司核心产品正式登陆中国香港市场，覆盖超3500个终端渠道，继续积蓄业绩增长势能。

农夫山泉表示，伴随报告期内新增的三处水源地投入产出，公司将始终坚持“水源地建厂”策略与“走出去”发展原则，积极探索更多市场的可能性。