千亿级创业板ETF来袭！创业板指迎来配置黄金期

AI制图。

千亿级创业板ETF来袭！创业板指迎来配置黄金期

8月以来，A股走出震荡反弹走势，上证指数重返3800点，创业板指月内涨幅接近20%，成交额连续多日维持在两万亿元之上，成长风格重新占据上风。

伴随“科技牛”来袭，资金借道ETF布局的力度显著增强。8月25日收盘，创业板ETF（159915）规模已超千亿元。

天时地利

国内外政策共振，创新驱动增长引擎

当市场将目光聚焦于新能源的全球渗透、AI算力的需求爆发、医疗器械的国产替代时，创业板早已成为这些新兴产业的“核心阵地”。

宏观层面，国内外环境共同为创业板营造了有利的投资氛围。美联储降息预期升温，若得以实施，科技创新类企业的融资成本有望降低，同时市场流动性与风险偏好或将提升，驱动资金向成长板块集中。国内方面，下半年经济政策重心转向调结构，结构性货币政策工具将重点支持科技创新、消费等领域，与创业板的行业构成高度契合。

行业层面，创业板汇聚了大量创新型企业，是新兴产业发展的前沿阵地之一。新能源板块中，光伏与汽车行业产业集中度较高，产业整合与出清的条件与意愿较强；医药生物板块受益于创新药研发加速和银发经济的发展趋势，长期增长逻辑稳固；TMT板块与全球科技周期紧密相关，AI产业链的景气度提升成为重要驱动力。同时海外科技巨头持续加大算力投入，形成"技术迭代—应用落地—推理需求"的正反馈循环，带动国内光模块、服务器等细分领域发展，为创业板电子行业提供增长动力。

优中选优

低估值与高成长兼备，配置窗口显现

聚焦到指数上，创业板指权重成份行业展现出更强劲的发展动能。Wind数据显示，从申万一级行业分布看，截至8月25日，创业板指覆盖的前三大行业分别为电力设备（28.3%）、电子（14.2%）、通信（3%）、医药生物（11.8%）、计算机（7.6%），精准卡位“三创四新”领域，堪称中国创新经济的“浓缩版”。

从估值角度看，当前创业板指配置机遇突显。Wind数据显示，截至8月25日，创业板指最新市盈率为40.08倍，处于近十年38.36%的分位点，为投资者提供了相对较好的安全边际和未来估值修复空间，有望受益于新质生产力发展带来的收益弹性。

从历史表现来看，创业板指展现出显著的增长弹性。Wind数据显示，截至8月25日，创业板指近一年涨幅达78.61%，显著高于同期万得全A（54.67%）、中证500（53.22%）、上证指数（36.06%）、沪深300（34.32%）等指数。

从2013-2015年以及2019-2021年行情来看，在成长行情中，创业板指往往能够领先市场同风格标的。

水到渠成

差异化布局，满足多元投资需求

值得一提的是，指数本身的迭代正在为产品注入新的生命力。今年6月，创业板指编制方案修订正式生效，此次修订引入个股权重上限机制与ESG负面剔除机制，使得指数走向更科学、更可持续的发展新阶段。

而受益于指数编制优化和市场行情的双重驱动，创业板ETF（159915）交出了一份亮眼的“成绩单”：Wind数据显示，截至8月25日，易方达旗下的创业板ETF（159915）规模达1007亿元。

在深耕创业板指投资的同时，易方达基金还构建了完善的创业板产品矩阵，为投资者提供多元化选择。除覆盖创业板核心资产的创业板ETF（代码：159915，联接A/联接C：110026/004744）外，该矩阵还包括聚焦龙头企业的创业板50ETF易方达（159369），中盘代表的创业板200ETF易方达（代码：159572，联接A/联接C：020732/020733），以及创业板成长代表的创业板成长ETF易方达（代码：159597，联接A/联接C：021749/021750），形成了覆盖不同市值规模、不同风格特征的产品体系，满足投资者多样化的资产配置需求。

随着中国经济结构转型和科技创新驱动战略的深入推进，创业板市场作为创新企业集聚地的重要价值正在不断凸显。当前较低的估值水平与良好的成长前景形成了难得的配置窗口，吸引着越来越多投资者的目光。千亿级创业板ETF，不仅是市场发展的里程碑，更预示着创新投资时代的到来。■