创源股份：“IP+科技+文创”战略落地显效，上半年营收净利双增

2025年上半年，创源股份（300703.SZ）营收和净利润均实现两位数增长。

翻看创源股份的半年报，可以发现三大亮点：一是跨境电商业务的爆发式增长，成为驱动业绩增长的关键引擎；二是公司持续深化“IP+科技+文创”布局，牵手大IP打开了国内市场新局面；三是国内+东南亚产能协同布局，进一步增强了供应能力。

营收净利双增，跨境电商业务成增长引擎

2025年上半年，创源股份实现营业收入9.96亿元，同比增长19.81%；归母净利润为4979万元，同比增长32.97%。业绩稳定增长的背后，跨境电商业务功不可没，该业务实现同比增长59.03%。同时，依靠自主品牌超强的议价能力，提升了跨境电商业务的毛利率。

创源股份近年来持续发力的跨境电商业务不断带来惊喜。2025年上半年，睿特菲美国子公司合计促成订单数180475笔，其中通过美国亚马逊网站销售2713.07万美元，以美元计较去年同期增长51.59%；通过官网销售1649.06万美元，以美元计较去年同期增长110.99%。

值得一提的是，创源股份跨境电商业务的毛利率较高，并且该业务收入占总收入的比例增加了7.78个百分点，进而带动公司整体盈利能力显著提升。2025年上半年，创源股份毛利率达到35.08%，相比上年同期增加了3.05个百分点。

据了解，睿特菲系创源股份全产业链自主品牌，主营家庭运动健身用品，包含哑铃凳、龙门架、负重器械及蹦床等，其中倒蹬机产品、龙门架套装产品在亚马逊单品类排名第一。经过多年积累，该公司在爆款产品打造和品牌价值塑造方面已形成独特竞争优势。

2024年，睿特菲业务实现跨越式增长，营收增速达到138.67%；今年上半年，睿特菲营收数据再进一步，较2024年上半年提升75.75%，展现出强劲的增长动能。

牵手大IP，打开国内市场新局面

分产品来看，2025年上半年，创源股份的文教休闲类、运动健身类产品分别实现营收5.52亿元、3.28亿元，同比分别增长3.15%、75.35%。两大业务均实现增长，其中文教休闲板块（营收占比达55.38%）的稳定表现，是公司业绩持续增长的重要保证。

目前，创源股份的文教休闲类产品主要面向欧美市场销售。今年以来，创源股份在稳健运营欧美存量市场的同时，进一步聚焦国内市场。该公司在保持创意价值输出的基础上，构建多元化产品矩阵，打造“IP+科技+文创”的创源产品，进一步强化自有品牌与国内市场的共鸣，顺利开启“国际国内双循环”的全新发展格局。在业内人士看来，创源股份深化“双循环”体系，有望驱动内外协同增长。

长期以来，创源股份坚持以产品创新为核心驱动力，通过实施差异化的设计策略，提升产品附加值。2025年，创源股份成立产品研究院，组建了涵盖平面设计、结构工程、AI研发等领域的专业团队。今年上半年，创源股份已完成与知名IP“我是不白吃”的战略合作，首款联名产品已于8月初正式上市。

在AI技术应用层面，创源股份持续优化产品智能模块，重点提升语音交互、感知等核心功能体验。未来将构建多元化IP矩阵，规划涵盖国风类、国漫类、国际知名IP等，创源股份表示，公司将根据不同产品的特点和市场需求，灵活运用IP特色开发差异化产品，加速国内市场渗透。

国内双基地+东南亚产能，共筑国际化供应链

近年来，创源股份不断打造国际化供应体系，现已形成“国内双基地+东南亚产能”的供应链格局。该公司通过长远的战略规划与布局，搭建了多元化的产能协同体系，进一步增强了综合竞争力。

国内的宁波和安徽基地，可以充分发挥研产销一体化效能。两大基地发挥各自优势，从产品研发到打样试制，仅需十天左右的时间，大大缩短了产品上市周期，提高了公司对市场需求的响应速度。

在东南亚地区，创源股份的越南生产基地已颇具规模。目前，越南生产基地已组建多条生产线，能够快速在线接单，满足相关业务的快速交付需求。并且，越南生产基地可以充分利用区域贸易协定的政策优势，增强跨境交付能力，同时提升欧美等战略市场的服务响应效率。2025年上半年，越南创源营业收入达到2.19亿元，同比增长63.31%，成绩斐然。

创源股份在半年报中透露，公司将依托新加坡创源实施东南亚战略支点建设，计划向其增加注资，用于东南亚国家的生产基地建设，进一步完善产能协同体系，以应对不断变化的市场需求和贸易环境。