为什么美国仍然如此占主导地位？

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#美国的主导地位

几十年来，人们一直在预言美国的经济衰退。相反，美国在许多领域扩大了其先锋作用。为什么？

这是怎么回事？

世界上没有哪个国家像美国那样受到媒体的关注。在最近的总统竞选活动中，这一点再次变得清晰起来。几个月来，美国每天都占据着这里的头条新闻。这不仅是由于唐纳德·特朗普令人眼花缭乱的极端猛料，而且最终是由于美国的经济主导地位。强劲的经济构成了美国在军事、技术和文化上继续保持领先地位的基础。

图1显示了美国和其他一些国家的人均经济产出。当欧盟、日本、英国以及最近的东大都遭受生产力下降的困扰，以至于人均经济产出停滞不前时，美国却经历了相反的情况：人均经济产出再次增长得更快。美国正在超越其竞争对手。

领先企业已经将竞争对手抛在了后面，尤其是通过对研发的大量投资，凸显了美国的主导地位。这反映在市值下。

在全球十大最有价值的公司中，有八家美国公司（图 2）。目前最昂贵的欧洲公司是丹麦减肥注射器制造商诺和诺德（排名第 20 位）。最昂贵的德国公司是普法尔茨选举软件提供商 SAP（第 36 位）。（截至：2024年11月7日）

虽然德国证券交易所主要列出的行业公司可以追溯到 19 世纪——从安联（保险）到巴斯夫（化工）再到大众（汽车）——这些公司的价值创造现在趋于下降，但在美国的顶级公司中，没有一家拥有超过 50 年历史的公司。德国股票指数 DAX 中列出的所有 40 家公司的价值仅与美国第四贵公司亚马逊一样高。

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人均GDP的发展

1960 年以来部分国家和欧元区（以美元计）

资料来源：世界银行数据

年轻、快速发展的科技公司可以在其他地方找到，但美国在这个细分市场中占据主导地位。全球所有“独角兽”（估值在 10 亿欧元及以上的初创公司）中有 66% 位于美国，只有 8% 位于欧盟。在可用性方面，情况类似风险资本，这是年轻公司快速发展的核心。因此，美国在从云计算到人工智能等各种高产新产业中处于领先地位。

全球最有价值的公司市值（美元）

状态：2024年11月4日。资料来源：companiesmarketcap 数据

商品、服务、资本和劳动力市场的规模对于美国的持续成功也很重要。这导致了互惠互利的规模经济。其结果是生产力的提高和权力的巨大集中，从而将经济绩效转化为地缘政治实力。

美国的活力对其他主要经济领域来说是一个挑战。正如今年秋天发布的报告所说，这尤其适用于欧盟马里奥·德拉吉的报道，欧洲央行（ECB）前行长。

⚠️ 怎么了？

尽管美国经济拥有令人印象深刻的技术领先地位，但它仍遭受经济、社会、环境和财政失衡的困扰。其后果不仅体现在该国本身，而且远远超出了其他地区。

美国 注册 外贸长期逆差，即该国购买的商品和服务多于出口。这尤其适用于工业产品。乔·拜登（Joe Biden）总统领导下的政府试图通过昂贵的补贴计划来推进美国的再工业化：一方面，减少对东大的依赖，华盛顿认为自己正处于争夺全球主导地位的地缘政治斗争中;另一方面，创造高薪就业机会，特别是在结构薄弱的地区。尽管美国的工业投资最近急剧增加，但目前尚不清楚这一战略是否真的能达到预期的效果。与此同时，经济援助正在通过关税来补充，这些关税旨在使东大商品的进口更加昂贵，尤其是在电动汽车和电池方面。当选总统唐纳德·特朗普宣布进一步大幅提高对进口商品（包括从欧盟进口的商品）的关税。

近年来，美国政策的一个目标是阻止中国获得高质量技术。这些出口限制尤其影响高性能计算机芯片，也影响半导体制造技术。

经济失衡也影响到科技行业本身。权力集中仅限于少数公司，这引发了人们对其他地方的竞争对手是否有机会挑战美国科技巨头地位的怀疑。在美国，众议院发布了一份关于 2022 年美国大型科技公司不断增长的市场力量的综合报告。即将卸任的政府试图通过更坚定的竞争政策来应对这一问题，但收效甚微。

埃隆·马斯克（特斯拉、SpaceX、X 等）或斯蒂芬·苏世民（创始人兼负责人）等超级富豪在政治上扮演着突出的政治角色私募股权巨头黑石）作为政治候选人的捐助者和支持者，也提出了一个问题，即美国经济力量的集中可以在多大程度上直接转化为政治影响力。

尽管平均财富水平很高，但美国的社会不平等明显大于可比国家。例如，美国人口中最富有的十分之一的收入是最贫穷的十分之一的 6.3 倍，因为支付经合组织。在德国，比较值是 3.9 倍，在其他欧洲国家甚至更低。此外，就财富分配而言，不等式美国的这一比例明显高于可比国家，而贫困是最高和国家之一支持对于最低收入群体，到最低收入群体。

巨大的社会差异体现在各种指标上。美国的预期寿命大幅下降。最近，它围绕着四年低于欧盟平均水平，尽管美国的人均医疗保健支出高于可比国家。就人口规模而言，谋杀和过失杀人是德国的七倍，这主要是由于容易获得枪支。这自杀率男性是所有经合组织国家中最高的国家之一。

在生态失衡方面，美国是世界上最密集的经济体之一温室气体排放，尽管自 2000 年代末以来总排放量逐渐下降。每名居民的排放量大约是德国的两倍;西班牙和英国等其他西欧国家的运作更加干净。

美国是最大的原油和天然气生产国之一。诚然，可再生能源在发电领域的扩张正在取得进展，这尤其要归功于拜登总统推动的补贴计划通货膨胀削减法案.然而，美国在这方面落后于其他国家。

财政政策也充斥着严重的失衡。国债占国内生产总值（GDP）的120%以上。自 2007 年以来，债务比率翻了一番。当前赤字2024年国家预算占GDP的7%以上，这是一个极高的数值，特别是考虑到良好的经济形势。

在过去的竞选活动中，很明显，国家预算中的漏洞在政治光谱的两边都还不是问题。从长远来看，金融市场是否会以同样的方式看待它，并愿意向美国提供越来越多的资金，还有待观察。

这是新的吗？

几十年来，美国的衰落一直是政治和经济辩论中反复出现的话题。总有一些场合：美国在越南战争中的失败和 1970 年代以美元为中心的国际货币体系的终结;1980年代罗兰·里根（Roland Reagan）领导下的外贸逆差不断上升;2008/2009 年华尔街引发的金融危机;东大作为第二世界大国的崛起以及右翼民粹主义者唐纳德·特朗普在 2010 年代当选美国总统。到目前为止，悲观预测尚未得到证实。美国一次又一次地成功地重塑了自己，从而更新和扩大了其领导地位——这并不能保证它会继续以这种方式下去。

⏩ 接下来会发生什么？

与欧洲和东大相比，美国处于稳固的地位。虽然许多欧盟国家和东大将在未来几十年内失去居民，但美国的人口可能会继续小幅增加。尽管如此，美国已经发生了政治范式转变，这引发了人们对该国未来生存能力的质疑。一方面，保护主义正在蔓延。自第二次世界大战结束以来，美国一直充当国际自由贸易的保证人。然而，与此同时，通过关税和补贴以及贸易和金融制裁来保护国内工业已成为经济政策共识。从长远来看，这种选择性孤立美国经济的做法是否会取得好成绩值得怀疑。

另一方面，财政稳定直接取决于国家机构的信誉，尤其是美联储。如果美国制度的独立性和完整性在当选总统特朗普的领导下受到进一步损害，这可能会对美国国家的信誉产生负面影响。这也将使美元（仍然是世界上最重要的储备货币）的国际作用面临风险。因此，债务可持续性疲软，这可能需要大幅度的财政调整。

谁知道更多？

如需进一步阅读，特别推荐以下著作：

目前的分析，特别是对美国财政政策可持续性的分析：国际货币基金组织（IMF）。2024 年第四条磋商的美国工作人员报告。www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2024/07/18/United-States-2024-Article-IV-Consultation-Press-Release-Staff-Report-and-Statement-by-the-552100

关于美国面临的长期经济和社会挑战的综合报告：经合组织经济调查美国 2024 年。www.oecd-ilibrary.org/docserver/cdfff156-en.pdf?expires=1730317285&id=id&accname=guest&checksum=3E355599C50895F0DEDCC0CC54391C21

布鲁金斯学会。网站 www.brookings.edu无党派华盛顿智库提供对美国经济和政治的最新分析。

德国国际与安全事务研究所。主题页“美国与跨大西洋关系”概述了最重要的主题。www.swp-berlin.org/themen/dossiers/die-usa-und-die-transatlantischen-beziehungen

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