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出品｜达摩财经
上市银行陆续披露2025年半年度报告。已披露财报的上市银行中，贵阳银行业绩“双降”。
8月25日，贵阳银行（601997.SH）发布的最新财报显示，2025年上半年，该行实现营业收入65.01亿元，同比大幅下滑12.22%，归母净利润为24.74亿元，同比下滑7.2%。仔细来看，贵阳银行对比上年同期还减少了近7亿元的计提减值。今年上半年，该行拨备前利润为46.01亿元，同比下降15.96%。
近两年，在银行净息差不断下行的大环境下，不少银行都出现了业绩压力。2023年和2024年，贵阳银行已经连续两年营收、净利润均双双下降，也是42家A股上市银行中唯一一家连续五个半年报告期“双降”的银行。
连续不佳的业绩表现也拖累了贵阳银行在二级市场的表现。今年以来，贵阳银行累计上涨10.56%，逊于银行板块11.56%的平均涨幅。不过较2022年底的低点已反弹近50%。
值得一提的是，2019年9月，为了稳定股价，贵阳银行董事、高管集中进行过一次增持，当时升任董事长不久的张正海以8.27元/股的均价增持1.68万股。最新中报显示，张正海目前持股数仍是1.68万股，截至8月26日，贵阳银行最新股价为6.32元/股。
贵阳银行近几年的业绩压力徒增，该行也采取降本增效的手段来平衡业绩。2024年，该行员工数5888人，工资及福利支出25.25亿元，人均薪酬42.88万元。而2023年该行员工数5912人，按同口径计算人均薪酬43.52万元，2024年人均薪酬下降6400元。今年上半年，贵阳银行的职工工资及福利为11.70亿元，同比下降2.68%。
与此同时，贵阳银行的高管加薪有点让人侧目。资料显示，去年，贵阳银行董事长、行长、副行长、监事长等均有不同程度的涨薪。其中，监事长孟海滨薪酬增加最多，相对2023年增长30.12万元，董事长张正海则涨薪28.54万元。
不过具体来看，张正海在2019年和2020年的薪酬为83万多元，2021年薪酬124万元，此后有所降薪，2023年只拿了66万元，2024年则又涨至94.6万元，其中包含2021年至2023年任期激励收入31.3万元。
净利息收入下滑严重
贵阳银行上半年整体业绩不佳表现，主要是一季度影响较大。今年第一季度，贵阳银行的营业收入为30.29亿元，同比下降16.91%。
关于营业收入和净利润同比下降原因，贵阳银行解释称，主要是LPR利率下行带动新发放信贷资产利率下降，以及存量资产利率调降、资产结构调整等因素，利息收入同比减少。
利息净收入的下滑目前是贵阳银行的主要痛点。2023年之前，该部分收入在总收入中的占比之前一直在85%左右，今年上半年，已下降至75.69%。
今年上半年，贵阳银行实现利息净收入49.2亿元，同比下降15.26%。需要知道的是，这已经是在一个相对低的基数上再次大幅下降，2024年全年，该行利息净收入就已经出现了18%的同比下滑。
在当前净息差持续下行且并未企稳的环境下，大部分银行都采用了“已量换价”的策略，通过提高贷款的投放来增厚利息净收入。贵阳银行也以积极服务地方为主战略定位，围绕做好金融“五篇大文章”，助力贵州省现代化产业体系建设，把更多信贷资源投向实体经济重点领域和薄弱环节。
但从实际来看，贵阳银行的贷款规模几乎没有新的增长。截至6月末，贵阳银行各项贷款余额3434.61亿元，较年初增加43.19亿元，增长1.27%，其中对公贷款(含贴现)余额2907.65亿元，较年初增加20.50亿元，增长0.71%。
去年，伴随债市行情的走牛，多数银行的非利息净收入对业绩起到了一定的支撑，贵阳银行也不例外。随着今年上半年债券市场整体走弱，贵阳银行的非利息净收入也受到不小的影响。
报告期内，贵阳银行实现非利息收入15.80亿元，较上年同期减少0.19亿元，同比下降1.22%。受债券市场波动影响，交易性金融资产公允价值变动收益较上年同期减少8.53亿元，从上年同期的盈利3.42亿元直接变为亏损5.1亿元。
不过，好在贵阳银行主动把握交易机会，适时处置了部分金融资产，投资收益较上年同期增加7.19亿元，以此平滑了非利息净收入的表现。
从资产质量方面来看，在行业整体资产质量趋于优化的当下，贵阳银行不良贷款率却不降反升。
截至报告期末，该行不良贷款率1.70%，较年初上升0.12个百分点，主要是部分企业风险暴露，该行按照风险分类审慎原则将其纳入不良。贵阳银行表示，将密切关注重点领域和重点行业风险，加大存量不良清收处置力度，推动风险防范和化解。
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