四川
福蓉科技（603327.SH，股价10.6元，市值105.73亿元）8月26日晚间披露2025年半年报，上半年公司实现营收11.79亿元，同比增长13.13%，归属于上市公司股东的净利润4146.5万元，同比下滑60.3%，扣非净利润3579.82万元，同比下滑49.79%。这也就是说，福蓉科技上半年出现“增收不增利”的情况。
报告期内，福蓉科技所处的消费电子行业面临挑战。半年报显示，2025年上半年全球智能手机市场增长明显放缓，其中第二季度中国智能手机市场出货量同比下降4.0%。不过，公司称新能源业务继续爬坡上量，产销量、营收同比实现大幅增长。
应收账款和存货均较期初增长超20%
根据福蓉科技7月14日披露的业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为3900万元~4300万元，同比减少58.83%~62.66%。按照实际披露的净利润来看，为预告区间的中端偏上。
上半年，福蓉科技营业成本同比增长16.97%至10.6亿元，增速超过营收。此外，福蓉科技经营活动产生的现金流量净额为-1.68亿元，较去年同期的1.68亿元转负且大幅下滑。公司称，“主要系存货及应收账款增加所致”。
《每日经济新闻》记者还注意到，报告期内，福蓉科技的两家全资子公司经营状况也不佳，福建省福蓉源再生资源开发有限公司净亏损856万元，福建省福蓉源新材料高端制造有限公司净亏损1779万元。
资产负债表方面，截至2025年6月30日，福蓉科技应收账款为4.21亿元，较去年年末的3.44亿元增长22.53%，存货从3.47亿元增长21.54%至4.22亿元。截至报告期末，福蓉科技应收账款和存货金额合计为8.43亿元，占同期公司总资产（33.04亿元）的比例为25.5%。
此外，报告期末，福蓉科技货币资金较2024年末的5.35亿元大幅下滑68.26%至1.7亿元，占总资产的比例也从去年末的16.06%下滑至5.14%。公司称，“主要原因系购买结构性存款以及支付工程设备款项”。
董秘：亏损主要系子公司所致
福蓉科技在半年报中明确提及，公司存在应收账款账面余额较大的风险。“如果未来公司客户经营状况出现恶化，公司存在部分应收账款无法收回的风险。”
除了应收账款外，福蓉科技还明确提到了客户及品牌相对集中的风险。公司称“公司的客户集中度较高，大多为终端品牌商或代工厂商。如果主要客户出于分散供应商供货集中度等原因而减少对公司的产品订单，或由于行业的波动造成主要客户自身经营波动，而公司又不能及时反应并采取积极有效的应对措施，则有可能造成公司经营业绩出现下滑”。
8月26日晚间，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电福蓉科技，对于公司上半年净利润大幅下滑，公司董秘黄卫表示，主要系做新能源的子公司上半年亏损所致。
“（该）子公司因为去年下半年才刚刚投产，是处于一个产量销量都在慢慢往上爬的过程，所以有亏损，但（今年）7月份已经盈利了。这两家子公司（的业绩今年）下半年应该会比上半年更好一些。”黄卫补充称。
而对于上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-1.68亿元，黄卫表示，“同样也是因为子公司产量增加后，导致存货和应收账款增加，特别是做新能源业务这一块，账期都会长一些”。
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