100万本金，持有价值股的翻倍之路第70天

今天三大指数涨跌不一，三市总上涨家数只有2800家，总成交额达到2.7万亿，市场热情不减。从板块上来看，消费电子、游戏行业、农药、猪肉相关概念股涨势较好，稀土、创新药、军工、机器人相关概念表现较差。

游戏行业是一个非常重要的行业，从商业模式来说，游戏具有成瘾性，而且是一本万利的行业，很多游戏公司是超级赚钱的，因此股价也涨的比较好。

从选股的逻辑来说，游戏行业是必须要重视的，这里面容易跑出大黑马。

其它的，像农药、猪肉这些行业周期性很强，不容易把握，消费电子还可以，这里面有一些好公司。

关于行情的问题，大盘接下来要走向哪里，我也不清楚，但从操作上来说，我已早早的拉起了防线，白酒行业，处在估值洼地，虽然整体的基本面相比于以前，不那么乐观，但从整体上来看，整个行业难以出现下降的趋势，白酒在短暂的调整后，整个行业必然还会上涨。

之所以这么认为，是从商业模式考虑的，较高的毛利率，较低的负债率，品牌护城河，而且具有成瘾性，这些特征早已注定，它与别的行业，有着巨大的差距的。白酒类的公司，属于相当容易经营的公司。

从收益率来看，本月的收益率并不乐观，整体跑输大盘，在以前的文章中，我也说的很明白，市场如同一口热气腾腾的大锅，而我们的主流品种正好都不在国内，这是本月跑不赢大盘的原因之一。

关于科技股，大部分公司的市盈率在几十倍、甚至上百倍，还有的能达到几百倍或者上千倍。这些公司值不值这个钱呢？

肯定有值钱的，但只是极小数，当年的亚马逊，也是一家极小的科技类公司，它的市盈率也是高达上百倍，但后面这家公司跳跃式的发展，迅速的膨胀，最终成为一家巨无霸。如果开倒车镜来看，当初这家公司，确实配得上市场给到它上百倍市盈率。

现在的科技股有很多，大部分都给到几十倍或者上百倍的市盈率，但是呢，真正能跑出来的，成长为将来的巨头的公司，估计不会超过1%。

打个比方说，有一百家科技公司上线，每家市值10个亿，整体市值是1000亿，将来有一家公司它研发成功了，填补了市场空缺，成为独一无二的没有竞争对手的公司，这样的公司快速增长，然后市值膨胀到5000亿。剩下的99家公司全部退市。这相当于指数上涨了五倍，但大部分投资者都亏损，因为不可能所有人都押中这1%的公司。

当然，也有一小部分确实押中这家公司的，他可能赚到盆满钵满。

有些投资者抱怨说，指数在3800点，但依然是亏损的，估计指数上涨到4500点，自己的股票也不一定能解套，其实，就是这个原因。

有些公司膨胀的很快，有些公司确越来越差，甚至跌回到指数在2800点时的价格。我们看网络上很多人抱怨，现在指数3800，但他的股票回落到指数处在2800的位置。

相对于操作来说，这里面有很大的难度，有些公司泡沫量极大，有些公司还处在低估之中。如果想战胜市场，我觉得还得保持耐心，等待市场转向。如果为了实现快速获利，而去追求当下最热的股票，那么长期来看，这并不是一个好策略。因为大家都这么玩，最终10人炒股9人亏，如果反其道而行之，刚是一个好办法。

今天持仓的市值上升到155万左右，今天实现盈利一万多元，前两天是凯利在跌，迎驾在涨，整体保持平稳，今天反过来，迎驾开始下跌，凯利实现了上涨。回想以前，买进后，股价一直不涨，就这样拿了很久，然后突然的，股价上涨了一大波，接下来，又没有动静了，现在又是处在每天震荡的局面之中。这个行业就是这个样子，有时候，我们坚持几个月持有，就是为了最后那几天，那一波猛的上涨。

所以，做股票的过程，大部分时间就是等待的过程，有些人不愿意等，只要某天大盘涨了，他的没有涨，就要换，有时候，板块涨了，他的没有涨也要换，有时候新的热点出现了，他也要换，总想着快速实现利润，如同夏季田野中飞跃的蝗虫一般，每天在各个股票之间来回的穿梭。这样的操作，是赚不到钱的。

凯利连续10多年的自由现金流都是正的，今年聚焦主业，清理掉那些每年消耗现金的公司后，预计在年底，能实现净利润2亿以上，扣非净利润在1.5亿左右，今年扫清所有障碍，明年二季度之前，股价会冲到一个高位。跟世纪华通是一个道理，我们无需等到它的业绩完全实现，只需要它后面的某个季度实现相当量的收益后，整个股票的价值将会进行重估，重估后，预计市值上升到百亿附近。

同样的白酒股会持有相当长的时间，因为现在确实便宜，待市场转向后必然会有新的价值重估，我们等的也就是那一天，我无需等到业绩完全兑现，只需要等到大家都看明白时，估值自然也就提升到相应的高度。