见顶了吗！

1.有大事

文章2000字，太干了，别噎着。

今日仓位：满仓。

操作：卖了一部分阿尔法出来（三分之一或者四分之一都行）。

今天早上指数跌了一下，很多人就怕了，就觉得慢牛结束了。

那这种都是属于人云亦云。

指数涨这么多跌一点是正常的，牛市还没结束。这种跌幅过几天就修复了，甚至可能当天就修复。

现在踏空资金还有很多，这些资金没有买完之前，牛市还不会结束。

等什么时候市场的大妈都开始冲进来买基金了，可能牛市就差不多就要结束了。

而且现在连4000点都没上，根本就不用谈什么牛市见没见顶，第一次牛市顶部是6000，第二次是5000，你就算每次少1000都在4000以上。

我现在依旧看好牛市行情。

而且要知道8月25日，A股成交金额再次突破3万亿元，上一次是去年10月8日。这可是A股历史上第二次成交额突破这个天文数字，市场已经进入牛市的情绪了。

而且很明显，大盘就是沿着5日线上涨的。这说明这轮行情的成交量放大不是一蹴而就的，而是持续性的。这就和去年10月那种"开盘即巅峰"的疯牛完全不一样。

去年那波行情更像是情绪爆发，大家一拥而上，结果很多人高位接盘。这次呢，市场走得更稳一些，虽然指数在创新高，但个股分化明显，机构控盘的特征很强。

最关键的是，这次背后有个超级大的逻辑支撑——居民存款大搬家。

钱从哪里来？

中金公司认为，居民2022-2024年累积约5万亿元"超额储蓄"成为潜在入市资金来源。从超额储蓄、存款到期和活化等角度测算，潜在入市资金规模约5-7万亿元。

这个数字听起来很抽象，但从市场表现就能看出来。银行大额存单转让区域热闹非凡，不少投资者急于出手手中的大额存单。有的大额存单甚至在持有仅仅4天后就被转让。

为什么大家这么着急把钱从银行搬出来？原因很简单：

一是存款利率一降再降，现在三年期大额存单都跌破2%了，这点利息连通胀都跑不赢。

二是股市的赚钱效应太明显了。上证指数盘中最高触及3745.94点，创出近十年来新高；A股总市值一度突破100万亿元，创出历史新高。

钱是聪明的，哪里有收益就往哪里跑。银行那点利息看着股市天天涨停，谁还坐得住？

而这一轮行情比较亮眼的就是科技，比如机器人ETF南方（159258）和科创芯片板块。

上周五就有粉丝说科创定投两年多收益快40%，那就恭喜大家赚钱了！

科创芯片ETF南方（588890）最近两年已经翻倍了。

人工智能那就更牛了，创业板人工智能ETF南方（159382），这还不到半年呢，直接原地起飞。

其实从基本面看，我国人工智能产业也处于高速发展通道，万亿市场空间指日可待。随着产业链的不断扩容，A股相关公司有望迎来黄金成长期。

但更重要的是，市场对科技股的逻辑发生了根本性变化。

以前大家炒科技股，更多是炒概念、炒故事。现在不一样了，AI应用真正开始落地，从芯片到算力，从软件到硬件，整个产业链都在高速发展。

其中机器人发展的速度是最快的。

因为东大参与生产人形机器人的公司数量居世界首位，该领域超过50%的公司位于东大。这个优势可不是开玩笑的。

再看技术突破。2024年是人形机器人发展的加速之年，2025年人形机器人产业将迈入一个新的发展阶段，有望迎来商业化量产元年。AI大模型的突破让机器人有了"大脑"，不再是只会简单重复动作的笨家伙。

从春晚上那些会跳舞的机器人，到工厂里开始"实习"的工业机器人，再到商场里当销售的服务机器人，这些场景都在告诉我们一个信号：机器人正在从实验室走向现实生活。

优必选在宁波极氪5G智慧工厂实现多场景人形机器人协同实训，数十台Walk S1机器人在流水线上同步完成分拣、搬运与精密装配，这种规模化应用已经开始了。

所以可能这也是机器人ETF南方（159258）最近一段时间表现得比较好的原因。

关键是，科技现在有了一个很强的催化剂——全球科技竞争。在这种大背景下，国产替代、自主可控不再是口号，而是实实在在的市场需求。

不过科技最近一段时间涨得太猛了，可以多关注一下回调的介入机会。

虽然指数创新高，但市场内部的结构很有意思。

板块ETF都陆陆续续创新高了，但是很多的公司还依旧趴在地上。

这说明什么？说明现在的行情不是全面牛市，而是结构性牛市。机构资金高度集中在优质标的上，而那些基本面一般的公司，根本没人理会。

这其实是好事。以前A股最大的毛病就是"鸡犬升天"，好公司坏公司一起涨，最后泡沫破裂大家一起跌。现在这种分化走势，说明市场越来越成熟，价值投资的理念在生根发芽。

所以牛市的时候如果不想选公司，直接冲ETF是最省心的。

从宏观环境看，当前全球流动性相对宽松，这给了股市上涨的大环境。国内的政策环境也比较友好，特别是对科技创新的支持力度在加大。

从微观层面看，上市公司的业绩预期在改善。特别是科技类公司，在AI浪潮的推动下，业绩增长的确定性在提高。

不过，居民存款搬家尚未全面加速，但已进入萌芽阶段。居民资金向股市转移的趋势刚刚起步，仍需更多赚钱效应的积累以推动加速。

说白了，现在还只是开胃菜，真正的大餐可能还在后头。

这次A股突破3万亿成交额，背后的逻辑比去年那波行情要扎实得多。

居民存款搬家提供了持续的资金来源，科技创新提供了业绩支撑，政策环境也比较友好。这些因素叠加在一起，形成了当前市场上涨的合力。

当然，市场分化会越来越明显。优质公司会继续受到资金青睐，而那些基本面一般的公司可能会被边缘化。

不过话说回来，再好的行情也要理性对待。市场涨得太快不一定是好事，慢牛才能走得更远。

最后祝大家在这轮行情中都能有所收获！

风险提示：

短期涨跌不预示未来，如提及公司或基金不代表投资建议。投资需谨慎。

最后说一下今天的的操作，卖了一部分阿尔法出来（三分之一或者四分之一都行），上一次是8.15日的时候我们加仓的。

然后现在收益也不错，有21个点了，也就不到10个交易日的时间：

当时还有人说我追高了，现在看来也没追高，反而获得了不错的收益。很多粉丝也抄我作业赚到钱了~：

我不奢求自己每一波都卖在最高点，只要能赚钱就行。抄我作业的应该都赚钱了，后面继续涨也挺好，因为我还有仓位，跌了也行，因为成本更低，不会亏。

大概就这样吧~

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