均瑶健康(605388.SH)2025上半年业绩亮眼 海外业务激增101.28%

2025年8月 25 日，均瑶健康（605388）正式披露2025年中报。2025年上半年，均瑶健康营业收入实现7.66亿元，同比增加1.38%，海外收入实现实现海外业务激增101.28%，电商渠道销售同比增长686.42%。

尽管短期业务承压，但均瑶健康益生菌业务强劲，第二增长曲线彰显韧性。均瑶健康在复杂多变的市场环境中，以“做全球益生菌领跑者”为愿景，凭借技术创新、全产业链布局与全球化拓展，实现收入增长、结构优化与新品爆发的三重突破，在益生菌赛道与大健康产业中展现出强劲的发展韧性与竞争优势。

海外业务激增101.28% 第二增长曲线韧性凸显

面对全球经济波动、国内消费需求波动及市场竞争加剧的挑战，均瑶健康通过战略调整与业务革新，实现收入端的韧性增长，同时在海外市场与新兴业务领域斩获突破性成果，为业绩注入强劲动力。

从整体收入表现来看，公司在传统业务承压的背景下，依托益生菌新品培育与渠道革新，成功对冲市场风险，实现收入稳健增长。其中，海外市场成为重要增长引擎，上半年海外收入同比激增101.28%，这一成绩得益于均瑶润盈在全球市场的深厚积累——作为国内益生菌“黄埔军校”，均瑶润盈产品已出口至80多个国家，美国头部客户订单量显著增加，彰显出公司在全球益生菌供应链中的核心竞争力。

在细分业务板块，益生菌饮品及食品业务表现尤为突出，2025年上半年收入达4.30亿元，成为公司“第二增长曲线”的核心支撑。这一业务的增长，源于公司对“益生菌+场景”战略的深度落地，通过 覆盖肠胃健康、血糖管理、口腔护理等多元场景，精准捕捉消费者健康需求，实现从传统饮品向大健康产品的跨越。

线下渠道方面，均瑶健康在传统业务承压背景下，积极拓展线下渠道以强化市场竞争力，均瑶健康重点推进全国 TOP100 便利店及知名连锁系统线下分销，旗下多款产品广泛入驻各类渠道：味动力 “每日美梦”“每日睛彩” 覆盖华东 2700 家罗森便利店、上海 70 家奥乐齐超市，入驻武汉和福建超百家 7-Eleven；“每日营养”“活性益生菌” 乳饮品进入上海 2000 台 CITYBOX 魔盒等，“每日红颜” 入驻华中 1200 家新佳宜便利店，益生菌轻乳汽水入驻青岛 605 家可好便利店；另有多款产品进入上海 380 家联华超市、安徽 1898 家壹度便利店等。同时，公司改造建设低温活菌生产基地，以冷藏网络辐射华东并拓展全国，形成全国冷链 + 地方统配的线下冷链运营体系。

基于此，电商渠道呈现爆发式增长，上半年电商渠道销售同比增长686.42%，线上线下协同的渠道网络，进一步扩大了产品的市场覆盖面与消费者触达率的同时，也为公司业务收入添砖加瓦。

收入结构持续优化 多元布局筑牢增长根基

2025年上半年，均瑶健康围绕“益生菌+”战略构建多品牌立体生态，推动收入结构从传统单一品类向多元健康产品矩阵升级，结构优化带来的抗风险能力与盈利潜力显著提升，成为上半年业绩亮点的重要支撑。

在品牌矩阵布局上，公司形成了层次清晰、定位明确的品牌体系：均瑶健康品牌聚焦自研中国菌，以科研壁垒打造专研益生菌品牌，核心产品依托50,000余株自主研发菌种资源库，主打功能性与专业性；味动力品牌以“益生菌+饮品”为差异化优势，覆盖常温乳酸菌、低温活菌饮料、功能饮料等多赛道，即使传统乳酸菌饮品面临市场需求收缩，仍通过新品迭代实现品牌价值提升；体轻松品牌则聚焦益生菌食品，满足消费者轻量化健康需求。多品牌协同发力，推动收入结构从传统饮品向益生菌食品、功能性产品延伸，降低对单一品类的依赖。

从产品赛道来看，公司成功开拓多个高增长细分领域，进一步优化收入结构。口腔健康赛道中，第四代益生菌微泡片凭借口腔5国9大专利菌株与三大临床验证，填补传统口腔产品“效果不持久、误伤有益菌”的空白，切入爆发式增长的口腔健康市场；体重管理赛道中，纤美打卡日记礼盒以“3大基石菌团+2大明星专利菌+3大植物提取成分”的科学配方，瞄准消费者减脂瘦身需求，成为细分市场爆款；运动营养赛道则依托凝结魏茨曼氏菌BC-G44的技术优势，推出多款促进肌肉蛋白质合成的功能食品，拓展新的收入来源。多元赛道的布局，使公司收入结构更趋均衡，抗市场波动能力显著增强。

新品矩阵持续扩容 技术创新驱动产品力升级

2025年上半年，均瑶健康以技术创新为核心，围绕“科学选菌六钻标准”与“COMMON CORE+X”配方理念，密集推出多款兼具科技感与市场竞争力的新品，覆盖饮品、食品、口腔护理等多个领域，新品成为拉动业绩增长的关键动力。

在益生菌饮品领域，味动力品牌完成5条产品线升级，新品亮点纷呈。“更营养”系列的低温活菌饮料突破技术瓶颈，通过均瑶润盈在菌株筛选、高密度发酵、高稳定专利包埋保护等技术，推出含500亿活性乳酸菌的“活菌瓶”，真实添加三大明星基石益生菌，搭配“线上电商精细化运营+线下新KA/便利店分销”的模式，快速打开市场；“更功效”系列的“每日美梦”功能性益生菌乳饮品，凭借“基石菌团+功效成分”的复配配方，斩获iSEE全球食品创新奖铜奖与WOW FOOD AWARDS年度创新奖，成为功能饮料日常化的标杆产品；“更愉悦”系列的益生菌轻乳汽水，以“0脂0防腐0色素+绵密气泡”的差异化卖点，上市即入驻青岛605家可好便利店，动销速度领先行业。

益生菌食品与护理品类同样新品频出。纤美打卡日记礼盒针对49天益生菌定植黄金周期设计，帮助消费者养成健康补菌习惯，上市后凭借科学配方与场景化设计获得市场青睐；口腔益生菌微泡片每片添加100亿CFU副干酪乳酪杆菌LPc-G110与唾液联合乳杆菌LS-G60，靶向解决牙菌斑、口腔溃疡等8大口腔问题，填补了益生菌在口腔护理领域的应用空白。此外，公司还计划于2025年下半年推出基于嗜粘蛋白阿克曼氏菌AKKBG-001™的代谢健康功能性食品，该菌株经全基因组测序证实安全可靠，可促进脂肪分解，有望成为下一个增长爆点。

2025年上半年，均瑶健康不仅在短期内实现业绩突破，更夯实了“全球益生菌领跑者”的行业地位。未来，随着产学研协同生态的深化、全球化布局的推进以及数智化供应链的升级，公司有望在大健康产业浪潮中持续领跑，为消费者带来更多优质健康产品，为投资者创造更高价值。