四川
“寒王”寒武纪，再创新高！
周一（8月25日），A股AI芯片龙头寒武纪（688256）盘中股价再创历史新高，达到1391元；截至收盘报1384.93元，涨幅11.40%，总市值接近5800亿元；成交额也放大至249.9亿元。
以收盘价计算，目前寒武纪股价位列A股第二，与贵州茅台（1490.33元）仅相差百余元。
但考虑到科创板大于主板的涨幅限制，加上近期科技股行情火热——股价反超这一幕，近期有望实现吗？
催化剂：高盛大幅上调目标价至1835元
寒武纪周一的抢眼表现，除了近期市场强势外，还得益于周末高盛一份研报催化。
8月24日，高盛在最新发布的研报中，将寒武纪的12个月目标价从1223元进一步大幅上调50%至1835元，维持“买入”评级。
高盛认为，在中国云服务商资本支出增加、供应链寻求多元化以及寒武纪公司自身研发投入加强的共同推动下，寒武纪长期增长前景可期。
此外值得一提的是，高盛并未采用常规的近期市盈率估值，而是选择了贴现企业价值/EBITDA（EV/EBITDA）模型，即“远期估值折现法”（discountedEV/EBITDA），且将估值基准年定在了2030年。高盛认为，届时寒武纪的息税折旧摊销前利润率（EBITDA margin）预计将达到22%，与英伟达、AMD等全球同行的盈利水平更具可比性。新目标价1835元人民币，隐含了2030年预测市盈率44倍或2030年预测企业价值/销售额9倍。
据高盛计算，在最乐观的“牛市情景”下，若寒武纪芯片出货量年复合增长率达到约90%，其目标价可高达3934元。而在“熊市情景”下，若出货量增速放缓，目标价则可能回落至1211元。
数据显示，7月10日至8月25日，短短33个交易日，其累计涨幅高达158.87%，被不少投资者视为科技股新一轮价值重估的典型。
“寒王”大涨的受益者：章盟主VS各路ETF
那么，哪些资金享受到了寒武纪这轮大涨？
上周末最广为流传的段子之一，是有着“章盟主”之称的“牛散”章建平在寒武纪日赚超12亿元。数据显示，章建平去年年末新进寒武纪前十大股东，持股数533.88万股，今年一季度进一步加仓至超608.62万股，期末参考市值为37.92亿元。
以一季报608.63万股的持仓计算，8月22日，章建平确有可能一日浮盈12.61亿元；而本周一（8月25日）他又从寒武纪的大涨中，浮盈超8.6亿元。
值得一提的是，除“章盟主”外，机构、尤其是基金，也是吃到这一波“寒王”红利的主力。
东方财富Choice金融终端数据显示，据不完全统计，截至6月30日，共有405家机构持有寒武纪，合计持股6301万股，占总股本比例15.09%。
其中，公募基金又是绝对主力。上述405家机构中，有404家为公募基金。不过，由于中报尚未披露完毕，上述数据正在更新中，最终机构持有寒武纪的股份数量应远超15.09%。
科创50ETF则是“寒王”最大机构“金主”。如下图所示，华夏上证科创板50成份ETF（588000）、易方达上证科创板50ETF（588080）分别持有“寒王”1138万股、864.3万股，持股比例均超过2%。此外，多家基金公司发行的半导体ETF、人工智能ETF等也是寒武纪的重要投资者。
光是上述华夏、易方达的两只科创50ETF，8月25日在“寒王”上的浮盈增加就超过28亿元。
不过在上涨的过程中，寒武纪也发布了公告，提示投资者注意风险。
8月15日，寒武纪发布《股票交易异常波动公告》指出，公司近期关注到网上传播的关于公司在某厂商预定大量载板订单、收入预测、新产品情况、送样及潜在客户、供应链等相关信息，均为误导市场的不实信息。敬请投资者理性决策，注意投资风险。
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