光伏反内卷再升级，用电量持续创新高 | 投研报告

民生证券近日发布电力设备及新能源周报：电力设备与新能源板块：本周上涨2.28%，涨跌幅排名第20，弱于上证指数。本周新能源汽车指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。新能源汽车指数上涨3.69%，太阳能指数上涨3.39%，储能指数上涨3.00%，锂电池指数上涨2.45%，工控自动化上涨2.35%，核电指数上涨0.59%，风力发电指数上涨0.56%。

以下为研究报告摘要：

本周（20250818-20250822）板块行情

电力设备与新能源板块：本周上涨2.28%，涨跌幅排名第20，弱于上证指数。本周新能源汽车指数涨幅最大，风力发电指数涨幅最小。新能源汽车指数上涨3.69%，太阳能指数上涨3.39%，储能指数上涨3.00%，锂电池指数上涨2.45%，工控自动化上涨2.35%，核电指数上涨0.59%，风力发电指数上涨0.56%。

新能源车：2025年7月美国轻型车市场延续上行趋势

2025年7月，美国轻型车市场虽延续上行趋势，但价格上涨、优惠收窄与关税压力导致增长逐渐放缓。7月新车均价45,063美元，同比增近千美元，优惠收窄至6.1%，轻型车库存达到219万辆，同比增长28%。品牌竞争中，丰田以21.9%增幅领跑，现代起亚、福特均增长，本田微增，豪华品牌表现分化，电动车占比首破10%达10.9%，SUV和皮卡主导地位稳固。总体来看，车市短期依赖高价格车型和SUV需求，多重压力或使下半年增长趋缓，电动车热度可能随政策到期降温。

新能源发电：工信部召开光伏产业座谈会，华电集团20GW组件集采开标

8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局联合召开光伏产业座谈会。会议强调以下四个重点：1）加强产业调控；2）遏制低价无序竞争；3）规范产品质量；4）支持行业自律。8月22日，华电集团2025-2026年光伏组件集中采购开标，该项目分为两个标段，标段一规模为18GW，标段二规模为2GW，合计采购N型双面双玻光伏组件20GW。

电力设备及工控：7月全社会用电量10226亿千瓦时，首次突破万亿千瓦时

1～7月，全社会用电量累计58633亿千瓦时，同比增长4.5%，其中规模以上工业发电量为54703亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量847亿千瓦时，同比增长10.8%；第二产业用电量37403亿千瓦时，同比增长2.8%；第三产业用电量11251亿千瓦时，同比增长7.8%；城乡居民生活用电量9132亿千瓦时，同比增长7.6%。

本周关注：宁德时代，科达利，大金重工，海力风电，德业股份，良信股份，盛弘股份，厦钨新能，许继电气，明阳电气等。

风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。（民生证券 邓永康,王一如,李佳,朱碧野,李孝鹏,赵丹,林誉韬,席子屹,许浚哲,郝元斌）