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七月会议没有强调稳楼市,这引起很多遐想。
清华的李稻葵干脆下结论:中国楼市已经稳住了。这是中国学者在判断楼市趋势时的一个思维定式:政策分析法。
也就是说,中国楼市的涨跌,用 “西方那一套” 供求关系的原理解释不了,政策说要稳住楼市,那么,楼市大概率也就稳住了;马光远用的也是 “政策分析法”。2024 年上半年,姚洋表示悲观,认为救市的唯一选择是征收房地产税,这肯定是错了,能征早征了,于是,他又回到了亚当・斯密的无形之手,认为:房价跌 40-50%,我就不信没人买。马光远听了后笑了,为什么,因为他相信政策的力量。他的判断是楼市将出现小阳春,理由就是政策见底了。
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政策分析法有没有道理?有一定的道理。
早在二十年前,在中国房地产蓬勃发展的时代,非主流学者谢国忠放言要跌 70%,当时的一位地产大佬就笑了,说谢不懂中国的房地产,的确,自谢国忠放言后,中国的房价不但没有跌出 70%,相反,是一路大涨。
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这是否能证明 “政策分析法” 有效?
不能。
自 2022 年后,房价开始出现了不稳的局面,市场失灵,政令如山,孟晓苏认为整体价格已经跌出 30%,这是一个保守的估计;2025 年 1-7 月全国房地产开发投资同比下降 12.0%,房屋施工面积同比下降 9.4%,新开工面积同比下降 18.3%,新建商品房销售面积环比下滑 46%。面对着这些数据,不知道李院长哪来的自信。
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的确,中国的地产大佬说得对,谢国忠不懂中国的房地产,因为中国的房地产不完全是一个有效市场,土地政策背景是单一的所有制,地方财政是土地唯一的供应者,且拥有定价权,这决定了政策的导向至关重要。但是,一旦选择了市场经济,最终是亚当・斯密的无形之手说了算,政策可以改变斜率,移动时间窗口,短期有效,长期当顺势而为,避免出现逆火。
在时间刻度上,谢国忠输了;在一个完整的周期中,谢国忠又赢了。
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