今晚，生死抉择！

隔夜，现货黄金小幅下跌0.3%，最终收报于3338.45美元。。今日欧市盘中，黄金延续跌势，目前在3330元附近徘徊。

9月降息生变！

隔夜，美国三大股指收跌，标普500指数连续第五个交易日下滑。截至收盘，道指跌0.34%，报44785.5点；标普500指数跌0.4%，报6370.17点，录得五连跌；纳指跌0.34%，报21100.31点。

经济数据方面，美国上周初申请失业金人数为23.5万人，为近三个月来最大增幅，预期为22.5万人。美国至8月9日当周续申请失业金人数为197.2万人，创2021年11月以来最高，预期为196万人，前值为195.3万人。

费城联储8月制造业指数意外收缩至-0.3，较上月的15.9显著下降，且低于市场预期的7.0。新订单指数下降至-1.9，而支付价格指数则升至自2022年5月以来的最高水平。

受此影响，华尔街交易员减少了对美联储今年两次降息的押注。

此外，特朗普关税也传了大消息。

当地时间8月21日，美国白宫发表与欧盟的联合声明称，美国与欧盟已就一项贸易协定的框架达成一致。

欧盟方面随后也发表了联合声明。根据白宫公布的声明，美国与欧盟的这项贸易协议的框架内容，涵盖农产品、汽车、飞机等工业品、芯片半导体、能源、欧盟对美投资、放宽环境保护法规限制、网络安全协议、数字贸易壁垒等多方面内容。

接下来，市场密切关注美联储主席鲍威尔将于周五在杰克逊霍尔央行年度经济研讨会上的发言。

北京时间周五晚22:00，美联储主席鲍威尔将发表演讲，他的讲话将决定金融市场的命运。

杰克逊霍尔全球央行年对全球的货币政策有多重要？

这么说吧，一句话就决定了一年的美元货币政策的走向。比如2010年、2012年，伯南克先后两次在会上暗示将启动第二轮和第三轮量化宽松货币政策；2015年和2016年年会上释放加息信号；2020年，鲍威尔在会上宣布了美联储新的货币政策框架，推出了平均通胀的目标。2024年，鲍威尔在会上释放降息信号，随后美联储于2024年9月以50个基点的步调开启降息周期，而美联储“三连降”共计降息100个基点。

可以说，杰克逊霍尔全球央行年会上的表达，是货币政策的“预告”。

在此关键时刻，昨晚三位地区联储主席接连讲话，全部是“不支持立即降息”的言论，市场对美联储9月降息的概率一度被打到65%。

另外，不少投资机构也在给市场泼冷水。比如，华尔街顶级投行摩根士丹利发出警告，比预期更棘手的“粘性”服务业通胀，正迫使鲍威尔在杰克逊霍尔“放鹰”。大摩预测，市场翘首以盼的降息“绿灯”可能不会亮起，取而代之的，将是一场旨在强力推回市场激进预期的“鹰派”宣言。

现在市场已经做好了鲍威尔发表鹰派讲话的准备，但如果其发表“鹰派演说”，那么市场可能会出现大跌。对鲍威尔来说，最好的结果就是讲话后美股“小涨，或小跌”，绝不能出现“大涨，或大跌”。

鲍威尔大概率会保持模糊态度，“愿意降息，但不承诺时间”，市场还得在焦虑和期待之间煎熬一段时间。

关于美股后市，虽然美国目前尚未陷入技术性衰退，即经济连续收缩两个季度或更久，但劳动力市场已经发出了警告。

瑞银等机构认为，美股可能在2025年底出现回调，主要受关税政策、经济增速放缓及盈利预期下调等因素影响。高盛等机构则预测8月可能出现回落，但9月降息预期（预计降息三次）可能支撑市场短期反弹。

除此之外，投资者们还需关注国际局势方面的消息。

俄罗斯发动大规模空袭！

当地时间21日，乌克兰总统泽连斯基在社交媒体发文称，20日晚至21日凌晨，俄军再次对乌克兰发动大规模空袭，没有展现出结束战争的意愿。

乌克兰空军同日在社交媒体发文称，20日晚至21日凌晨，俄军向乌境内发射了574架无人机和40枚导弹，乌境内14处地点遭袭。这是自7月9日以来，俄军对乌克兰发动的最大规模空袭。

关于俄乌局势，特朗普又变脸了。

8月21日，特朗普突然连发两个帖子，暗示在鼓动乌克兰袭击俄罗斯本土。

要知道，不到一个星期前，在阿拉斯加，他还和普京相谈甚欢；即便泽连斯基和欧洲领导人齐赴白宫，都没能动摇他的想法。

这应该是特朗普给普京施压，如果不同意停火，后果严重。不排除美国向乌克兰提供进攻性武器，让乌克兰袭击俄罗斯本土。据乌克兰国家通讯社21日报道，乌克兰总统泽连斯基说，按照乌克兰和美国计划达成的价值500亿美元的无人机生产协议，未来五年，乌美将每年生产1000万架无人机。

金投网：8.22日黄金走势分析

图片来源：金投网

从技术面来看，4小时级别已经拉出了向下的姿态，不过在鲍威尔讲话之前，行情仍然难以直接选择出方向。

如果鲍威尔鸽派发言，或者透露降息，则短时间内行情有机会快速向上，随后则需要1-2个交易日的整理和选